2 月 3 日，比特幣一度下跌約 8%，短暫跌破 73,000 美元後回升至約 74,500 美元，將盤中跌幅收窄至 5.8%。這波走勢與市場因 Kevin Warsh 被提名出任美聯儲主席及微軟 Azure 增長遜預期而出現的宏觀避險情緒同時出現，期間超過 25 億美元的爆倉以及週末流動性偏弱放大了拋售壓力。比特幣現時在約 72,700 至 73,500 美元區間附近交投，而上方阻力集中在約 74,500 美元至 80,620 美元區間。

IMF 指出，2025 年第三季人民幣在全球外匯儲備中的佔比為 1.93%，相當於約 $251B（全球總池 $13T），美元佔 56.92%。在資本管制背景下，內地交易員與出口商愈發使用 USDT 與比特幣進行結算，流通中的穩定幣規模已超過 $305B，據 Artemis。

December 2025 的PPI按月升0.5%、按年升3.0%，核心PPI升至3.3%，為 July 2025 以來新高。比特幣跌穿$82,400，而聯邦基金利率期貨僅反映2026年合共52個基點減息，首個25個基點動作被押後至 June。服務業通脹持續、10年期TIPS實際孳息徘徊約1.90%，在 Feb. 20 的PCE公布前成為利率與比特幣走勢的關鍵變量。

Moltbook 正舉辦關於中繼協議的討論，讓自主代理發現同儕並直接傳訊，攻擊面不再侷限於孤立端點。據 Token Security，22% 的客戶已見到未經授權的代理使用。有報告稱儀表板外曝、憑證外洩，且單一實例遭遇 7,922 次攻擊嘗試。部分代理提供比特幣懸賞並稱其為「健全貨幣」。

Coin Metrics 數據顯示，前十大山寨幣現已掌控約 82% 的非比特幣市值，自 2021 年以來市場廣度持續收窄。Wintermute 報告稱，2025 年山寨幣平均上漲周期僅約 19 天，較 2024 年的 61 天大幅縮短；同時 CCData 指出，2025 年 12 月交易量按月下滑 26.4% 至 5.79 兆美元。這種格局下，反彈往往集中在市值較大的主流幣，而非小型代幣。

2025 年，DTCC 開始搭建延長美股交易時段的基礎設施，目標是推進至 24×5 模式，同時納斯達克提出 23 小時交易方案，ICE 則開發一個為全天候運作設計的代幣化證券平台。與此同時，幣安和 Hyperliquid 已上架 24/7 交易的白銀及與股票掛鉤的永續合約，當中 Hyperliquid 的白銀市場 1 月成交額超過 45 億美元，未平倉合約接近 1.524 億美元。這類產品提供全天候加槓桿的合成實體資產敞口，突顯出加密衍生品已率先實現傳統市場仍在構建的連續報價能力。

1 月 26 日，CoinGlass 的 Coinbase Bitcoin Premium Index 大幅轉負，顯示 BTC 在 Coinbase 相對幣安的折價擴大。同期，美國現貨比特幣 ETF 淨流出超過 $1.3 billion。USDT/USD 的偏離與更緊的衍生品與套利條件亦同時推動這一分化。

本周代幣化美國國債規模突破 100 億美元，顯示相關產品已從試驗性項目轉向鏈上核心基礎設施。根據報道，截至 1 月 22 日，Circle 的 USYC 在管理資產規模上略微超過貝萊德的 BUIDL，得益於更早納入交易所抵押品體系、收益自動累積機制及較低的投資門檻。這些結構性設計正推動資金淨流入 USYC，迎合機構在既有加密作業流程中對可擴展、可產生收益抵押品的需求。

1月21日，比特幣在盤中一度觸及87,304美元後反彈，重上90,000美元關口，此前唐納德·特朗普宣布原定2月1日實施的關稅計劃將不會推進。這一變化伴隨資金大幅自黃金和白銀撤出，並在整個加密貨幣衍生品市場觸發逾10億美元平倉，凸顯比特幣對宏觀消息和高槓桿倉位的敏感度。