DeFi ไม่ได้ชะลอตัวลง แต่กำลังเติบโตอย่างทบต้น จากการวิจัยของ CoinGecko ในเดือนสิงหาคม 2025 Uniswap ได้กลับมาครองตำแหน่งผู้นำด้วยส่วนแบ่งตลาด 35.9% และปริมาณการซื้อขายรายเดือนที่ 1.118 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น +28.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ตามมาด้วย PancakeSwap ที่ 29.5% และปริมาณการซื้อขายรายเดือน 9.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และ Aerodrome ที่ 7.4% พร้อมปริมาณการซื้อขายรายเดือน 2.29 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ Hyperliquid พุ่งขึ้นถึง 6.9% และเป็นผู้นำที่เติบโตเร็วที่สุดในกลุ่ม การเคลื่อนไหวของตลาด Spot รายสัปดาห์ก็ร้อนแรงเช่นกัน โดยนักวิเคราะห์วัดปริมาณ DEX บนเชนได้ถึง 1.7126 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาของเดือนกันยายน 2025 ซึ่งตอกย้ำถึงการย้ายถิ่นฐานของนักเทรดไปยังรางที่ไม่ต้องเก็บรักษาอย่างต่อเนื่อง
ปริมาณการซื้อขายรายเดือนของ DEX ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดระหว่างเดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2025 | ที่มา: CoinGecko
ตอนนี้ DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) กำลังแข่งขันแบบตัวต่อตัวกับ CEX (การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์) ในด้านความเร็ว UX และจำนวนสินทรัพย์ที่แสดงรายการ โดยเฉพาะบน Layer-2 (L2) และเชนที่มีปริมาณงานสูง Pool v4 แบบโมดูลาร์ของ Uniswap การเข้าถึงแบบหลายเชนของ PancakeSwap flywheel Aerodrome ของ Base และการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสถานที่ Perpetual อย่าง Hyperliquid และ Aster กำลังปรับเปลี่ยนความคาดหวังสำหรับการค้นพบราคา ประสิทธิภาพของเงินทุน และการกำกับดูแล
ในคู่มือนี้ เราจะนำเสนอ 10 DEX ที่โดดเด่นซึ่งกำลังกำหนดทิศทางในปี 2025 สิ่งที่ดีที่สุดที่ทำได้ ที่ที่พวกเขาดำเนินงาน และประเภทนักเทรดที่พวกเขาให้บริการ
การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) คืออะไรและทำงานอย่างไร?
การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) คือแพลตฟอร์มการซื้อขาย Crypto ที่ให้คุณแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยตรงจากกระเป๋าเงินของคุณ โดยไม่จำเป็นต้องมีผู้ดูแลแบบรวมศูนย์ แทนที่จะฝากเงินเข้าบัญชีแลกเปลี่ยน คุณจะสามารถควบคุมคีย์ส่วนตัวของคุณได้ตลอดเวลา การซื้อขายจะดำเนินการผ่าน Smart Contract ซึ่งจะทำการจับคู่คำสั่ง การจัดหาสภาพคล่อง และการชำระบัญชีบนเชนโดยอัตโนมัติ
DEX ส่วนใหญ่ใช้โมเดล Automated Market Maker (AMM) ซึ่ง Liquidity Pool (จัดหาเงินทุนโดยผู้ใช้) จะมาแทนที่สมุดคำสั่งแบบดั้งเดิม เมื่อคุณแลกเปลี่ยน Token AMM จะใช้อัลกอริทึมเพื่อกำหนดราคาตามอุปสงค์และอุปทานใน Pool DEX ยุคใหม่บางตัว เช่น Hyperliquid และ Aster ไปไกลกว่านั้นด้วยการใช้สมุดคำสั่งแบบกระจายอำนาจ และรองรับสัญญา perpetual ที่มีความเร็วในการดำเนินการใกล้เคียงกับ CEX
ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) มีบทบาทสำคัญใน DEX โดยการฝากคู่ Token เข้าสู่ Pool พวกเขาจะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และบางครั้งอาจได้รับสิ่งจูงใจเพิ่มเติม เช่น Governance Token สิ่งนี้ทำให้ DEX ไม่ใช่แค่แพลตฟอร์มการซื้อขาย แต่ยังเป็นศูนย์กลางการสร้างรายได้สำหรับผู้เข้าร่วมที่มีส่วนร่วม
DEX vs. CEX: ข้อแตกต่างที่สำคัญที่ควรรู้
ในขณะที่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) เช่น BingX ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลที่ถือเงินของคุณ และจัดการสมุดคำสั่งนอกเชน DEX ให้คุณเทรดได้โดยตรงจากกระเป๋าเงินของคุณด้วยการดูแลที่สมบูรณ์ โปร่งใสมากขึ้น และมีอุปสรรคในการเข้าที่น้อยลง แต่บ่อยครั้งต้องแลกมาด้วยเส้นทางการเรียนรู้ที่ชันขึ้น และความรับผิดชอบในตนเองที่สูงขึ้น
10 DEX ที่ดีที่สุดสำหรับนักเทรด Crypto ในปี 2025 คืออะไร?
การเลือก DEX อันดับต้น ๆ ต้องอาศัยการชั่งน้ำหนักหลายปัจจัย: สภาพคล่อง ความปลอดภัย นวัตกรรม การยอมรับของผู้ใช้ การสนับสนุนหลายเชน การกำกับดูแล และความแตกต่างของผลิตภัณฑ์ 10 รายการที่ระบุไว้ด้านล่างนี้ ผสมผสานความแข็งแกร่งในอดีตเข้ากับโมเมนตัมที่กำลังเกิดขึ้น บางส่วนเป็นผู้เล่นเดิมที่กำลังก้าวข้ามขีดจำกัดใหม่ ๆ ในขณะที่บางส่วนเป็นผู้ท้าชิงที่กำลังมาแรงซึ่งกำลังกำหนดนิยามใหม่ของการออกแบบการซื้อขาย
นี่คือ 10 DEX ที่เราจะกล่าวถึง:
1. Uniswap (UNI)
TVL ของ Uniswap | ที่มา: DefiLlama
Uniswap คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่ใหญ่ที่สุดตามส่วนแบ่งตลาด ซึ่งประมวลผลปริมาณการซื้อขายรายเดือนกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2025 สร้างขึ้นบน Ethereum และขยายไปยังมากกว่า 14 เชน รวมถึง Arbitrum, Polygon, Base และ BNB Chain ทำให้ผู้ใช้สามารถเข้าถึงสภาพคล่องข้ามเชนได้อย่างลึกซึ้ง Uniswap v4 ที่เพิ่งเปิดตัวได้เพิ่ม "hooks" แบบโมดูลาร์สำหรับตรรกะ pool แบบกำหนดเอง และประสิทธิภาพ Gas ที่ดีขึ้น
โทเคน UNI ส่วนใหญ่ใช้สำหรับการกำกับดูแล ทำให้ผู้ถือสามารถโหวตเพื่ออัปเกรดโปรโตคอล การจัดสรรคลัง และข้อเสนอของชุมชน ขณะเดียวกันก็ปรับสิ่งจูงใจให้สอดคล้องกันทั่วทั้งระบบนิเวศของ Uniswap ค่าธรรมเนียมการซื้อขายของ Uniswap อยู่ระหว่าง 0.05%–1% ขึ้นอยู่กับการกำหนดค่าของ Pool ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) จะได้รับค่าธรรมเนียมเหล่านี้ ในขณะที่ Uniswap เองไม่ได้เรียกเก็บรายได้จากโปรโตคอล
คุณสมบัติที่สำคัญของ Uniswap
• Automated Market Maker (AMM) พร้อมสภาพคล่องที่กระจุกตัว (v3)
• Uniswap v4 Hooks สำหรับกลยุทธ์ที่กำหนดเอง เช่น ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกและคำสั่งจำกัด
• UniswapX Aggregator สำหรับการแลกเปลี่ยนแบบไม่ต้องจ่าย Gas พร้อมการป้องกัน MEV
• การแสดงรายการแบบไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาตสำหรับโทเคนนับพันรายการ
• API ที่เป็นมิตรกับนักพัฒนาซึ่งขับเคลื่อนแอป DeFi ของบุคคลที่สาม
ใครควรใช้ Uniswap?
นักเทรดและผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ต้องการสภาพคล่องสูงสุด เครื่องมือขั้นสูง และการครอบคลุมหลายเชนในสภาพแวดล้อม DEX ที่น่าเชื่อถือ
อ่านเพิ่มเติม: 7 โปรเจกต์ DeFi บน Ethereum ที่น่าจับตามองในปี 2025
2. PancakeSwap (CAKE)
PancakeSwap TVL | ที่มา: DefiLlama
PancakeSwap DEX เปิดตัวในปี 2020 บน BNB Chain และได้เติบโตจนกลายเป็นหนึ่งใน DEX ที่ใหญ่ที่สุด ปัจจุบันครอบคลุมบล็อกเชนหลัก 9 แห่ง ได้แก่ Ethereum, Arbitrum, Base, Solana, zkSync และ Polygon ด้วย TVL กว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ และกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่หลายล้านใบ ทำให้รองรับการสวอป, การทำฟาร์มผลตอบแทน (yield farming), การวางเดิมพัน (staking), NFT, ลอตเตอรี่ และแม้กระทั่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่สิ้นสุด ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 0.01%–1% ขึ้นอยู่กับประเภทของพูล ซึ่งทำให้มีราคาถูกกว่า DEX ส่วนใหญ่ที่ใช้ Ethereum โทเค็นดั้งเดิมของมันคือ CAKE ใช้สำหรับการกำกับดูแล, การวางเดิมพัน, การทำฟาร์มผลตอบแทน, การเข้าร่วม IFO และการเบิร์นแบบภาวะเงินฝืด
คุณสมบัติที่สำคัญของ PancakeSwap
• การสวอปโทเค็นแบบหลายเชนด้วย Smart Router V3
• การทำฟาร์มผลตอบแทนและ Syrup Pools สำหรับการรับรางวัลจากการวางเดิมพัน
• สัญญาแบบไม่สิ้นสุดที่มีเลเวอเรจสูงสุด 50x
• ตลาดการคาดการณ์, ลอตเตอรี่, ตลาด NFT
• SpringBoard & IFO สำหรับการเปิดตัวโทเค็น
ใครควรใช้ PancakeSwap?
ผู้ใช้ DeFi ที่ต้องการการเทรดแบบหลายเชนในราคาถูก พร้อมด้วยคุณสมบัติที่เหมือนเกมและโอกาสในการรับผลตอบแทนในแพลตฟอร์มเดียว
3. Hyperliquid (HYPE)
Hyperliquid TVL | ที่มา: DefiLlama
Hyperliquid เป็น DEX แบบที่เน้นฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดที่ทำงานบนบล็อกเชน Layer-1 ประสิทธิภาพสูงของตัวเอง (Hyperliquid L1) พร้อม HyperEVM ที่เข้ากันได้กับ EVM ซึ่งให้การเทรดแบบไม่เสียค่าธรรมเนียม gas, สมุดคำสั่งแบบ on-chain เต็มรูปแบบ และการดำเนินการแบบเรียลไทม์ในตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดกว่า 130 รายการ โดยมุ่งเป้าไปที่ความเร็วระดับ CEX (ความแน่นอนในระดับต่ำกว่าวินาที) ด้วยค่าธรรมเนียมการเทรด maker ~0.01% / taker ~0.035% และเลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า รวมถึงการเทรดด้วยคลิกเดียวและการชำระบัญชี on-chain ที่โปร่งใส HYPE เป็นโทเค็นดั้งเดิมที่ใช้สำหรับการกำกับดูแล, รางวัลการวางเดิมพัน และการปรับปรุงระบบนิเวศ โดยมีระบบซื้อคืนค่าธรรมเนียม (“Assistance Fund”) ที่ซื้อ HYPE โดยใช้ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน
Hyperliquid ทำงานบน Layer 1 ของตัวเองด้วย HyperEVM ทำให้ผู้ใช้สามารถปรับใช้แอป EVM และเชื่อมต่อผ่านกระเป๋าเงินที่คุ้นเคย มีความเร็วเหมือน CEX, ค่าธรรมเนียม gas เป็นศูนย์ในการเทรด, สมุดคำสั่งแบบ on-chain เต็มรูปแบบ, สภาพคล่องแบบไม่สิ้นสุดที่ลึก และโมเดลการซื้อคืน HYPE ที่ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียม อย่างไรก็ตาม การมุ่งเน้นไปที่อนุพันธ์หมายความว่าตลาดสปอตและเครื่องมือต่าง ๆ ยังคงอยู่ระหว่างการพัฒนา การออกแบบแบบเชนเดียวมีความเสี่ยงในการกระจุกตัวเมื่อเทียบกับ DEX แบบหลายเชน เลเวอเรจที่สูงอาจเพิ่มความเสี่ยงในการชำระบัญชี และผู้ใช้งานใหม่อาจเผชิญกับความท้าทายกับการสนับสนุนกระเป๋าเงินและบริดจ์ที่กำลังพัฒนาอยู่
คุณสมบัติที่สำคัญของ Hyperliquid
• L1 แบบกำหนดเอง + กลไกฉันทามติ HyperBFT; สถานะรวมสำหรับ Core (สมุดคำสั่ง) และ HyperEVM
• สมุดคำสั่งแบบ on-chain เต็มรูปแบบ (การเทรด, funding, การชำระบัญชีถูกบันทึกบนเชน)
• ค่าธรรมเนียม gas เป็นศูนย์สำหรับการวาง/ดำเนินการคำสั่ง; ระดับค่าธรรมเนียม maker/taker
• เลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า, มาร์จิ้นแบบ cross/isolated, คำสั่ง scale/TWAP/limit
• การเทรดด้วยคลิกเดียว (การอนุมัติขั้นต่ำ) และ funding แบบเรียลไทม์
• การซื้อคืน HYPE ผ่าน Assistance Fund; การวางเดิมพัน/การกำกับดูแลสำหรับผู้ถือโทเค็น
• ระบบนิเวศ vaults & builder ที่กำลังเติบโตบน HyperEVM
ใครควรใช้ Hyperliquid?
นักเทรดอนุพันธ์ที่กระตือรือร้นซึ่งต้องการความเร็วระดับ CEX, ฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดบนเชนแบบไม่เสียค่า gas และโมเดลโทเค็นที่นำค่าธรรมเนียมกลับคืนสู่ระบบนิเวศ
4. Aster (ASTER)
TVL Aster | ที่มา: DefiLlama
Aster คือ DEX สัญญา Perpetual ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งรวม Astherus + APX Finance เข้าด้วยกัน และตอนนี้ทำงานแบบ Multichain บน BNB Chain, Ethereum, Arbitrum และ Solana มีการซื้อขายที่ทนทานต่อ MEV และเพียงคลิกเดียว โดยมีโหมดง่าย (Simple Mode) ที่มีเลเวอเรจสูงสุดถึง 1001 เท่า และหนังสือคำสั่ง (Order Book) โหมดโปร (Pro Mode) สำหรับผู้ใช้มืออาชีพ ผู้เทรดจ่ายค่าธรรมเนียม และค่าธรรมเนียม Maker/Taker จะแตกต่างกันไปตามแต่ละตลาด โดยสินทรัพย์ค้ำประกันสามารถรวมสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น asBNB, USDF ทำให้ตำแหน่งที่เปิดไว้สามารถสร้างรายได้ โทเค็น ASTER เป็นโทเค็น BEP-20 บน BNB Chain ที่ขับเคลื่อนการกำกับดูแล สามารถใช้เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันในการเทรดและชำระค่าธรรมเนียม และใช้เป็นแรงจูงใจ/Airdrop และการเติบโตของระบบนิเวศ รวมถึงการซื้อคืนและคลัง ตามที่ออกแบบไว้ในโปรแกรม
จุดแข็งของ Aster DEX ได้แก่ การเติบโตของปริมาณการเทรดที่รวดเร็ว, สภาพคล่องที่ลึก, คำสั่งซื้อที่ซ่อนอยู่ซึ่งช่วยลด Slippage, การเข้าถึง Multichain, สินทรัพย์ค้ำประกันที่สร้างรายได้ เช่น asBNB และ USDF และแม้กระทั่ง Perpetuals หุ้น อย่างไรก็ตาม ในฐานะโปรโตคอลใหม่ มันยังคงเผชิญกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและอายุการใช้งาน เลเวอเรจที่สูงมากจะเพิ่มความเสี่ยงในการถูกล้างพอร์ต ชุดคุณสมบัติที่หลากหลายอาจทำให้ผู้ใช้สับสน และโปรแกรมจูงใจอาจเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา
อ่านเพิ่มเติม: Aster Perpetual DEX คืออะไร และทำงานอย่างไร?
คุณสมบัติที่สำคัญของ Aster DEX
• มี UI สองแบบ: โหมดง่าย (Simple Mode) ที่มีเลเวอเรจสูงสุด 1001x และโหมดโปร (Pro Mode) ที่มีหนังสือคำสั่ง (Order Book) มาร์จิ้นหลายสินทรัพย์, Grid/TWAP
• คำสั่งซื้อที่ซ่อนอยู่ (Hidden Orders) จะถูกซ่อนจนกว่าจะมีการดำเนินการ เพื่อจำกัด Frontrunning และ Slippage
• สินทรัพย์ค้ำประกันที่สร้างผลตอบแทนได้ เช่น asBNB, USDF เพื่อให้การเทรด Perpetual มีประสิทธิภาพด้านเงินทุน
• Perpetuals หุ้นที่สามารถเทรดได้ตลอด 24/7 ควบคู่ไปกับ Perpetual ของ Crypto
• การปรับใช้แบบ Multichain บน BNB Chain, Ethereum, Arbitrum และ Solana; ASTER เป็น BEP-20
ใครควรเทรดบน Aster?
ผู้เทรดที่ต้องการเครื่องมือเหมือน CEX บน On-chain, การดำเนินการแบบซ่อนตัว, เลเวอเรจที่สูงมาก, และสินทรัพย์ค้ำประกันที่สร้างผลตอบแทนได้ และมีความคุ้นเคยกับความเสี่ยงของ DEX Perpetual ใหม่ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
อ่านเพิ่มเติม: Aster vs. Hyperliquid: ใครจะนำตลาด Perp DEX ในปี 2025?
5. Aerodrome (AERO)
TVL Aerodrome | ที่มา: DefiLlama
Aerodrome Finance เป็น DEX ที่ใหญ่ที่สุดบนบล็อกเชน Base ซึ่งได้รับการออกแบบให้เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องสำหรับโทเค็นและโครงการ DeFi ดั้งเดิมของ Base สร้างขึ้นเป็น "MetaDEX" ซึ่งมีค่าธรรมเนียมการสลับต่ำ 0.01%–0.3%, กลุ่มสภาพคล่อง และการกำกับดูแลผ่านระบบ AERO / veAERO ดั้งเดิมของตน ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่งหลายราย ค่าธรรมเนียมการซื้อขายและสิ่งจูงใจทั้งหมดจะถูกส่งคืนโดยตรงไปยังผู้ใช้ ทำให้การเติบโตในระยะยาวสอดคล้องกับการมีส่วนร่วมของชุมชน การออกแบบทำให้เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับ Base โดยมี TVL เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 โทเค็น AERO ใช้สำหรับสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง การลงคะแนนเสียงกำกับดูแล และรางวัลโปรโตคอล ในขณะที่ veAERO ให้การปล่อยที่เพิ่มขึ้นและสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงสำหรับผู้เข้าร่วมที่กระตือรือร้น
จุดแข็งของ Aerodrome อยู่ที่โครงสร้างค่าธรรมเนียมต่ำ, การรวมเข้ากับ Base ที่แข็งแกร่ง และโทเค็นโนมิคส์ที่สอดคล้องกับการกำกับดูแลซึ่งให้รางวัลแก่ผู้ใช้ในระยะยาว การเติบโตของมันรวดเร็ว โดยได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase Ventures และสร้างตามแบบอย่างของ Velodrome แต่สภาพคล่องยังคงกระจุกตัวอยู่ภายในระบบนิเวศของ Base ซึ่งจำกัดการเข้าถึงเมื่อเทียบกับ DEX แบบ Multichain ความเสี่ยงที่ตามมา ได้แก่ การแข่งขันจากโปรโตคอลดั้งเดิมของ Base อื่น ๆ และ DEX Ethereum L2 ตลอดจนความท้าทายในการรักษาสิ่งจูงใจในระยะยาว
คุณสมบัติที่สำคัญของ Aerodrome
• เป็น Native ของบล็อกเชน Base ซึ่งได้รับการปรับปรุงให้มีสภาพคล่องที่ลึก
• รองรับการเทรดแบบไร้ค่าธรรมเนียม gas ด้วย SlipStream และการ Staking ข้ามเชน
• การกำกับดูแล veAERO พร้อมกับการโหวตการปล่อยเหรียญและการแบ่งปันค่าธรรมเนียม
• ไม่มีการระดมทุนจาก VC หรือการขายโทเค็นล่วงหน้า; เปิดตัวในฐานะทรัพย์สินสาธารณะ
• คืนค่าธรรมเนียมและสิ่งจูงใจ 100% ให้แก่ผู้ใช้
ใครควรใช้ Aerodrome Finance?
Aerodrome เหมาะที่สุดสำหรับนักเทรดและผู้ให้บริการสภาพคล่องในระบบนิเวศ Base ที่กำลังมองหาค่าธรรมเนียมต่ำ, Pool ที่มีสภาพคล่องสูง และรางวัลที่ขับเคลื่อนด้วยการกำกับดูแล
6. Raydium (RAY)
TVL ของ Raydium | ที่มา: DefiLlama
Raydium คือ DEX ชั้นนำที่สร้างขึ้นบน Solana ซึ่งผสมผสาน AMM Pool เข้ากับการรวม Order Book ผ่าน OpenBook โมเดลแบบผสมนี้ให้การดำเนินการที่รวดเร็ว, ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่ต่ำเพียงไม่กี่เซ็นต์บน Solana และมีสภาพคล่องที่ลึกซึ้ง Raydium รองรับทั้ง Pool ผลิตภัณฑ์คงที่ (CPMM) และ Pool สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ (CLMM) ทำให้นักเทรดมีตัวเลือกที่ยืดหยุ่นและผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ค่าธรรมเนียมมีการแข่งขันสูง โดยเปอร์เซ็นต์เล็กน้อย 0.25% ของการ Swap แต่ละครั้งจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้ที่ Staking RAY โทเค็น RAY ขับเคลื่อนการกำกับดูแล, รางวัลการ Staking และการเข้าถึงคุณสมบัติพิเศษ เช่น Launchpad AcceleRaytor
จุดแข็งที่สำคัญของ Raydium คือความเร็ว, ราคาที่สามารถจับต้องได้ และความยืดหยุ่น ทำให้เป็นหนึ่งใน DEX ที่มีประสิทธิภาพที่สุดสำหรับการ Swap ทั่วไปและกลยุทธ์แบบมืออาชีพ การผสานรวมกับการทำฟาร์ม, การ Staking และ Launchpad ทำให้มีโอกาสในการสร้างรายได้ที่หลากหลาย ในขณะที่ความสามารถในการปรับขนาดของ Solana รับประกันได้ว่าจะมีต้นทุนที่ต่ำ อย่างไรก็ตาม การแข่งขันจาก DEX และ Aggregator ของ Solana ที่ใหม่กว่าอาจสร้างแรงกดดันต่อสภาพคล่อง และเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยในอดีตเน้นให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ การขยายเครือข่ายข้ามเชนยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มแบบมัลติเชน
คุณสมบัติที่สำคัญของ Raydium
• สร้างขึ้นบน Solana พร้อมการดำเนินการที่รวดเร็วเป็นพิเศษและต้นทุนต่ำ
• โมเดล AMM แบบผสม + Order Book (OpenBook) เพื่อสภาพคล่องที่ลึกยิ่งขึ้น
• รองรับ Pool แบบ CPMM และ CLMM สำหรับกลยุทธ์ที่ยืดหยุ่น
• การผสานรวมกับการทำฟาร์ม, การ Staking และ Launchpad AcceleRaytor
• โทเค็น $RAY Native สำหรับการกำกับดูแล, รางวัล และการแบ่งปันค่าธรรมเนียม
ใครควรใช้ Raydium DEX?
Raydium เหมาะสำหรับผู้ใช้ Solana และนักเทรด DeFi ที่กำลังมองหาการ Swap ที่รวดเร็ว, โอกาสในการรับผลตอบแทน และการเข้าถึงการเปิดตัวโทเค็นใหม่
อ่านเพิ่มเติม: Raydium (RAY) DEX บน Solana คืออะไร?
7. Curve (CRV)
TVL ของ Curve | ที่มา: DefiLlama
Curve คือ DEX ที่สร้างขึ้นเพื่อ Swap Stablecoin และสินทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน โดยมี Slippage และค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดใน DeFi โดยปกติแล้วจะอยู่ที่ 0.01%–0.04% ต่อการเทรดแต่ละครั้ง อัลกอริทึม StableSwap AMM ทำให้เหมาะสำหรับการเทรด Stablecoin, โทเค็นการ Staking สภาพคล่อง (LSTs) และสินทรัพย์ที่ผูกไว้ (Pegged Assets) Curve ได้ขยายไปยังบล็อกเชนมากกว่า 12 แห่ง ซึ่งรวมถึง Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche และ Sonic และยังได้เปิดตัว crvUSD ซึ่งเป็น Stablecoin ที่มีการค้ำประกันเกินมูลค่าของตัวเองอีกด้วย โทเค็น CRV Native ช่วยในการกำกับดูแล, การทำเหมืองสภาพคล่อง และโมเดล vote-escrow (veCRV) ซึ่งช่วยให้ผู้ Staking ระยะยาวได้รับรางวัลที่เพิ่มขึ้นและสามารถกำหนดสิ่งจูงใจไปยัง Pool ที่เลือกได้
ข้อได้เปรียบของ Curve คือสภาพคล่องที่ลึก, ค่าธรรมเนียมที่ต่ำมาก และประสิทธิภาพสำหรับการเทรดสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ ทำให้เป็นแกนหลักสำหรับกลยุทธ์ DeFi Yield หลายอย่าง นอกจากนี้ยังผสานรวมเข้ากับโปรโตคอลการให้กู้ยืมและการทำฟาร์มได้อย่างสูง อย่างไรก็ตาม DEX นี้มีประสิทธิภาพน้อยกว่าสำหรับโทเค็นที่มีความผันผวนสูง, ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจาก DEX Stablecoin เฉพาะทาง และเคยประสบเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยที่น่าสังเกตในอดีต การขยายข้ามเชนยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มแบบมัลติเชน
ฟีเจอร์สำคัญของ Curve DEX
• อัลกอริทึม StableSwap สำหรับการสวอป Stablecoin ในอัตราส่วนที่เกือบ 1:1
• ขยายไปกว่า 12 เชนพร้อม Pool สภาพคล่องที่หลากหลาย
• มี Stablecoin crvUSD สำหรับการรวมระบบการกู้ยืม
• โมเดล veCRV สำหรับการกำกับดูแลและเพิ่มรางวัล
• การบูรณาการโปรโตคอล DeFi อย่างครอบคลุมเพื่อสร้างกลยุทธ์ด้านผลตอบแทน
ใครควรมาเทรดบน Curve?
Curve เหมาะที่สุดสำหรับผู้ใช้ DeFi ที่มองหาการสวอป Stablecoin ที่มีประสิทธิภาพ, ผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ต้องการรับผลตอบแทน และผู้ที่ต้องการลงคะแนน DAO เพื่อชี้นำสิ่งจูงใจต่างๆ
8. Meteora
Meteora TVL | ที่มา: DefiLlama
Meteora เป็นกลไกสภาพคล่องดั้งเดิมของ Solana ที่ไต่อันดับขึ้นสู่จุดสูงสุดของ DEX อย่างรวดเร็วด้วยการนำเสนอ Pool AMM แบบไดนามิก, Pool สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ DLMM และ Vault ที่ปรับสมดุลเองได้ สร้างขึ้นอย่างสมบูรณ์บนบล็อกเชน Solana ที่รวดเร็วและมีค่าธรรมเนียมต่ำ ซึ่งประมวลผลวอลุ่มรายเดือนหลายพันล้านดอลลาร์ และรองรับการบูรณาการกับ Jupiter, Raydium และ dApp อื่นๆ ของ Solana ค่าธรรมเนียมการเทรดจะแตกต่างกันไปตามประเภท Pool โดยมีค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกที่ปรับตามความผันผวนเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) การที่โปรโตคอลนี้มุ่งเน้นไปที่ตลาดมีมคอยน์และ Pool ที่ให้ผลตอบแทนคู่ ทำให้กลายเป็นศูนย์กลางสำหรับสินทรัพย์ที่มีวอลุ่มสูงและมีความเสี่ยงสูง โดยโทเค็นของ Meteora ที่กำลังจะมาถึง (มีข่าวลือว่าจะมีการ Airdrop) มีแนวโน้มที่จะใช้สำหรับการกำกับดูแล, การจูงใจสภาพคล่อง และการเติบโตของระบบนิเวศ ซึ่งจะช่วยยึดโยงบทบาทของมันใน Solana DeFi ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
จุดแข็งของ Meteora ได้แก่ Pool DLMM ที่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุน, Vault ที่ให้ผลตอบแทนคู่ซึ่งให้สินเชื่อสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานโดยอัตโนมัติ และได้รับแรงผลักดันอย่างแข็งแกร่งในภาคส่วนมีมคอยน์ของ Solana ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ส่วนความท้าทายนั้นอยู่ที่การเป็นโปรโตคอลที่ค่อนข้างใหม่ที่ยังคงต้องสร้างความไว้วางใจด้านความปลอดภัย, ความเป็นไปได้ที่สภาพคล่องจะกระจายไปตามประเภท Pool และการได้รับความเสี่ยงจากโปรโตคอลการให้กู้ยืมภายนอก
ฟีเจอร์สำคัญของ Meteora
• Pool AMM แบบไดนามิกพร้อมผลตอบแทนคู่ (ค่าธรรมเนียมสวอป + ดอกเบี้ยเงินกู้)
• Pool สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ DLMM ที่มีค่าธรรมเนียมซึ่งปรับตามความผันผวน
• Alpha Vaults สำหรับการเปิดตัวมีมคอยน์ที่เป็นธรรมพร้อมการป้องกันบอท
• โปรแกรม M3M3 Stake-to-Earn สำหรับผู้ถือมีมคอยน์
• Dynamic Vaults ที่ปรับสมดุลเองได้ในแพลตฟอร์มการให้ยืมต่างๆ ของ Solana
ใครควรใช้ Meteora DLMM?
Meteora เหมาะที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ Solana ที่กระตือรือร้นและผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ต้องการผลตอบแทนในตลาดที่มีความผันผวนสูงและมีมีมคอยน์เป็นจำนวนมาก
9. SUN.io (SUN)
TVL ของ SUN.io | ที่มา: DefiLlama
SUN.io เป็นศูนย์กลาง DeFi ที่ใหญ่ที่สุดของ TRON ซึ่งรวมการเทรด DEX, การสวอป Stablecoin, Yield Farming และการกำกับดูแล DAO ไว้ในแพลตฟอร์มเดียว สร้างขึ้นบนบล็อกเชน TRON โดยมีค่าธรรมเนียมการสวอป Stablecoin ต่ำถึง 0.04% รวมถึง Pool สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ผ่าน SunSwap V3 โทเค็น SUN ใช้ในการกำกับดูแล, สร้างแรงจูงใจด้านสภาพคล่อง และกลไกการซื้อคืนและเผาโทเค็น ในขณะที่ veSUN (SUN ที่ถูกล็อกเพื่อการลงคะแนน) จะช่วยเพิ่มรางวัลและให้สิทธิ์ในการลงคะแนนใน SUN DAO ด้วย TVL เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ และความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับ ระบบนิเวศ TRON ทำให้ SUN.io ยังคงขยายบทบาทของตนในด้านสภาพคล่องและการกำกับดูแลแบบ On-Chain อย่างต่อเนื่อง
ข้อดีของมันได้แก่ การสวอป Stablecoin ที่มีต้นทุนต่ำ, การกำกับดูแลโดยชุมชน, Tokenomics แบบเงินฝืด และการบูรณาการที่แข็งแกร่งกับโปรเจกต์ดั้งเดิมของ TRON เช่น SunPump และ SunPerp ส่วนความท้าทาย ได้แก่ สภาพคล่องที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับโปรเจกต์ยักษ์ใหญ่ที่อยู่บน Ethereum, การพึ่งพาพันธสัญญาการซื้อคืน และความจำเป็นในการขยายฐานผู้ใช้ให้กว้างขึ้นนอกเหนือจาก TRON
คุณสมบัติหลักของ SUN.io
• StableSwap สำหรับการซื้อขาย Stablecoin ที่มี slippage ต่ำ
• SunSwap V3 ที่มาพร้อมกับ concentrated liquidity pools
• โมเดล veSUN สำหรับการเพิ่มผลตอบแทนและอำนาจการโหวต
• SunPump meme launchpad พร้อมกลไก fair-launch
• มีโปรแกรมซื้อคืนและเบิร์นต่อเนื่องเพื่อลดอุปทาน
ใครที่ควรใช้ SUN.io?
SUN.io เหมาะที่สุดสำหรับผู้ใช้ในระบบนิเวศ TRON ที่มองหาการแลกเปลี่ยน Stablecoin ที่มีค่าใช้จ่ายต่ำ โอกาสในการทำ Yield และการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลอย่างแข็งขัน
10. Balancer (BAL)
TVL ของ Balancer | ที่มา: DefiLlama
Balancer เป็น AMM และฮับสภาพคล่องแบบ DeFi-native ที่สร้างขึ้นบน Ethereum โดยส่วนใหญ่ พร้อมด้วยการขยายบนเชนต่างๆ เช่น Arbitrum, Polygon, Optimism และ Avalanche ซึ่งแตกต่างจาก DEX ส่วนใหญ่ตรงที่ Balancer รองรับกลุ่มสินทรัพย์หลายรายการ (สูงสุด 8 โทเคน) ที่มีน้ำหนักที่ปรับแต่งได้ ทำให้ผู้ใช้สามารถออกแบบพอร์ตโฟลิโอที่สามารถสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนได้ ค่าธรรมเนียมจะแตกต่างกันไปตามกลุ่ม โดยทั่วไปจะอยู่ที่ 0.01%–1% และ Balancer v3 ได้แนะนำการป้องกัน MEV ที่ดีขึ้น การสร้างกลุ่มที่คล่องตัวขึ้น และกลยุทธ์ของกลุ่มที่ถูกกระตุ้น โทเคน BAL มีส่วนช่วยในการกำกับดูแล แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง และการอัปเกรดโปรโตคอล โดย veBAL (vote-escrowed BAL) จะให้สิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงและรางวัลที่เพิ่มขึ้นแก่ผู้ถือ
ข้อได้เปรียบหลักของ Balancer คือกลุ่มที่สามารถปรับแต่งได้อย่างสูง การรองรับสภาพคล่องสไตล์ดัชนี การผสานรวมกับโปรโตคอลต่างๆ เช่น Aura และ CowSwap และโมเดลการกำกับดูแลที่ยืดหยุ่น อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมแก๊สของ Ethereum ที่สูงอาจทำให้นักเทรดรายย่อยท้อใจได้ การออกแบบกลุ่มอาจซับซ้อนสำหรับผู้เริ่มต้น และต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจาก AMM ที่เรียบง่ายกว่า เช่น Uniswap v4
คุณสมบัติหลักของ Balancer
• กลุ่ม Multi-token ที่มีน้ำหนักยืดหยุ่น (สไตล์ดัชนี)
• Smart order routing เพื่อราคาที่ดีที่สุดในทุกกลุ่ม
• Boosted pools สำหรับโทเคนประเภท Yield-bearing
• ระบบ veBAL สำหรับการกำกับดูแลและรางวัลสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น
• การปรับใช้แบบ Cross-chain บน Ethereum L2 ชั้นนำ
ใครที่ควรใช้ Balancer?
Balancer เหมาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้ DeFi ขั้นสูง ผู้ให้บริการสภาพคล่อง และสถาบันที่ต้องการออกแบบพอร์ตโฟลิโอแบบกำหนดเองหรือเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์ด้านสภาพคล่อง
วิธีเลือก DEX ที่เหมาะกับคุณ: ปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณา
นี่คือรายการตรวจสอบที่จำเป็นสำหรับปัจจัยที่ต้องประเมินก่อนเลือก DEX:
1. ตรวจสอบความลึกของสภาพคล่อง – กลุ่มที่ลึกช่วยลด slippage ในการเทรดครั้งใหญ่ ควรเลือก DEX ที่มี TVL สูงในคู่การซื้อขายของคุณ
2. ตรวจสอบโครงสร้างค่าธรรมเนียม – ต้นทุนการซื้อขายส่งผลโดยตรงต่อผลตอบแทนสุทธิ โดยเฉพาะสำหรับนักเทรดที่มีการเคลื่อนไหวสูง เปรียบเทียบค่าธรรมเนียมพื้นฐานและแบบไดนามิกกับโมเดลอัตราคงที่
3. ยืนยันความเข้ากันได้ของเชนและโทเคน – ตรวจสอบให้แน่ใจว่า DEX รองรับโทเคนและเครือข่ายที่คุณต้องการใช้ ยึดติดกับ DEX ที่เป็น Native กับบล็อกเชนของคุณถ้าเป็นไปได้
4. ประเมินความปลอดภัยและประวัติการตรวจสอบ – โปรโตคอลที่อ่อนแอหรือไม่มีการตรวจสอบอาจทำให้เงินทุนมีความเสี่ยงสูง เลือกแพลตฟอร์มที่มีการตรวจสอบที่แข็งแกร่งและแนวทางปฏิบัติด้านความปลอดภัยที่โปร่งใส
5. ประเมินนวัตกรรมและคุณสมบัติขั้นสูง – DEX บางแห่งมีเครื่องมือที่เหมาะกับสไตล์การเทรดที่เฉพาะเจาะจง มองหาคุณสมบัติเช่น สภาพคล่องแบบรวม, คำสั่งซื้อที่ซ่อนอยู่ หรือตลาด Perpetual
6. ตรวจสอบการกำกับดูแลและการปรับใช้แรงจูงใจ – โมเดลการกำกับดูแลมีอิทธิพลต่อรางวัลและทิศทางของแพลตฟอร์ม ตรวจสอบ Tokenomics เช่น อำนาจการลงคะแนน การเบิร์น และนโยบายการกระจาย
ข้อควรพิจารณาและความเสี่ยงที่สำคัญของการเทรดบน DEX
ก่อนที่จะเทรดบนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ สิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจความเสี่ยงและข้อจำกัดที่เกี่ยวข้อง:
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง – พูลที่มีขนาดเล็กอาจไม่รองรับการเทรดขนาดใหญ่โดยไม่มีค่าความคลาดเคลื่อนสูง
• ความเสี่ยงด้าน Smart Contract – บั๊กหรือช่องโหว่ในโปรโตคอลอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนอย่างถาวร
• ความผันผวนสูง – โทเคนส่วนใหญ่ที่ลิสต์บน DEX มีการเทรดที่เบาบางและมีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง
• Impermanent Loss – ผู้ให้บริการสภาพคล่องอาจสูญเสียมูลค่าเมื่อเทียบกับการถือครองโทเคนเฉยๆ
• ค่า Gas และค่าธรรมเนียมเครือข่าย – บนเชนอย่าง Ethereum ค่าธรรมเนียมอาจคาดเดาไม่ได้และมีราคาสูง
• สภาพคล่องที่แตกกระจัดกระจาย – ราคาอาจแตกต่างกันไปในแต่ละพูลและแต่ละเชน จึงต้องใช้ตัวรวมเพื่อการดำเนินการที่ดีที่สุด
• การสนับสนุนลูกค้าที่จำกัด – แตกต่างจากกระดานแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ DEX ไม่มีช่องทางโดยตรงหากเกิดปัญหา
เพื่อการเทรดที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น คุณสามารถใช้ BingX ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและนำเสนอสภาพคล่องที่ลึกซึ้ง การควบคุมความเสี่ยงขั้นสูง และฟีเจอร์ต่างๆ เช่น ChainSpot เพื่อการเข้าถึงโทเคนข้ามเชนได้อย่างราบรื่น
อ่านเพิ่มเติม: BingX ChainSpot: แตะครั้งเดียวเข้าถึงได้ทุกเชน
วิธีการเทรดโทเคน DEX บน BingX
การเทรดโทเคนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) บน BingX นั้นง่ายดาย ไม่ว่าคุณต้องการสร้างสถานะระยะยาวในตลาด Spot หรือต้องการจับการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นโดยใช้ Futures
1. Spot Trading
คู่เทรด UNI/USDT ในตลาด Spot ซึ่งขับเคลื่อนโดยข้อมูลเชิงลึกของ AI Bingo
Spot Trading เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อและถือโทเคน DEX เช่น UNI, RAY หรือ CRV
1. เข้าสู่ระบบบัญชี BingX ของคุณและไปที่ตลาด Spot
3. เลือก Market Order สำหรับการซื้อทันที หรือ Limit Order ในราคาที่คุณต้องการ
4. ยืนยันการเทรด โทเคนของคุณจะปรากฏใน Wallet BingX ของคุณ
5. ถือไว้ โอนไปยัง Wallet ภายนอก หรือ stake บน BingX Earn หากรองรับ
2. Futures Trading
สัญญา Perpetual HYPE/USDT ในตลาด Futures ซึ่งขับเคลื่อนโดย AI Bingo
หากคุณต้องการเทรดกับความผันผวน BingX Futures ช่วยให้คุณสามารถ Long (ทำกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้น) หรือ Short (ทำกำไรจากราคาที่ลดลง) ด้วย Leverage
1. ไปที่ ตลาด Futures บน BingX
2. ค้นหาคู่ Perpetual ของโทเคน เช่น HYPE/USDT Perpetual
3. ตั้งค่า Leverage และประเภท Margin ของคุณ - แบบครอสหรือแบบแยก
4. วางคำสั่ง Long (ซื้อ) หากคุณคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น หรือคำสั่ง Short (ขาย) หากคุณคาดว่าราคาจะลดลง
5. ใช้การตั้งค่า Stop-Loss และ Take-Profit เพื่อจัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
บทสรุป
ภูมิทัศน์ของ DEX ในปี 2025 นั้นมีความหลากหลายมากขึ้นกว่าที่เคย แพลตฟอร์มที่ก่อตั้งแล้วอย่าง Uniswap, Curve และ Balancer ยังคงมอบโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องหลัก ในขณะที่ผู้เข้าใหม่เช่น Aster และ Meteora กำลังทดสอบโมเดลที่เป็นนวัตกรรมใหม่ Hyperliquid กำลังลดช่องว่างระหว่างประสิทธิภาพของระบบรวมศูนย์และความโปร่งใสของระบบกระจายศูนย์ PancakeSwap ยังคงมอบการเข้าถึงที่กว้างขวาง และ Aerodrome กำลังสร้างฐานที่มั่นบน Base
เช่นเคย นักเทรดควรสร้างสมดุลระหว่างโอกาสและความระมัดระวัง รวมถึงความผันผวนสูง ความเสี่ยงของ Smart Contract และโทเคนโนมิกส์ที่กำลังพัฒนา สิ่งสำคัญคือต้องจัดการความเสี่ยงอย่างระมัดระวังและเทรดเฉพาะสิ่งที่คุณสามารถจะเสียได้
