В материале говорится, что договоренности США и Ирана по судоходству через Ормузский пролив пока ограничиваются рамочным меморандумом о завершении переговоров к концу августа и не означают реального прорыва. При этом Иран, как утверждается, по-прежнему добивается контроля над проливом и требует «плату за проход». Глобальные запасы нефти (за исключением Китая) опустились до уровней, близких к минимальным за десятилетия, и это оставляет рынку мало буфера на случай нового сбоя. На этом фоне ставка рынка на восстановление потоков в третьем квартале и снижение Brent до $60 за баррель к концу года делает цены особенно чувствительными к любому геополитическому обострению.

Citigroup прогнозирует, что цена Brent может снизиться до $60 за баррель к концу года из‑за восстановления судоходства через Ормузский пролив и перспектив сделки между США и Ираном в ближайшие месяцы. Дополнительное давление, по оценке банка, создают слабый импорт Китая и рост спотовых поставок с Ближнего Востока, из‑за чего мировые запасы сокращаются меньше, чем ожидалось. Goldman Sachs ожидает в 2025 году избыток нефти примерно на уровне 3 млн баррелей в сутки, а Morgan Stanley снизил прогнозы цен на ближайшие 18 месяцев. В итоге аналитики указывают на разворот краткосрочной структуры рынка в сторону избытка предложения.

В материале утверждается, что конфликт вокруг Ирана привёл к серьёзным повреждениям инфраструктуры на Ближнем Востоке, осложнил судоходство через Ормузский пролив и приблизил США к истощению стратегических запасов. Автор пишет, что к июлю возможно возникновение дефицита бензина, а перебои с экспортом СПГ из Катара усиливают разрывы в энергетических цепочках поставок. По его оценке, реальное сокращение мирового предложения нефти может углубить рецессию и подавить спрос, что способно опустить цены ниже $40 за баррель по аналогии с шоком 2020 года.