Финансы Prisma - это проект LSD, который стартовал 1 ноября 2023 года. Он отличается от других проектов LSD тем, что поддерживает разнообразные протоколы. LSD, сокращение от Liquid Staking, позволяет токенам, используемым для стейкинга или займа, снова ставить на стейкинг или занимать. LSD эффективно добавляет механизм плеча к стейкингу и займу.

Понимание ценности LSD за три минуты

Самое большое различие между криптовалютами и традиционными фиатными валютами заключается в том, что из-за их децентрализации, после установки правил, обеспечение токенов во всей криптовалютной сети не может произвольно увеличиваться или уменьшаться. В отличие от этого, фиатные валюты, благодаря наличию центральных банков, могут увеличивать денежное предложение, путем выпуска дополнительных банкнот для стимулирования экономического роста. В текущем медвежьем рынке, где недостаток средств, протокол LSD может увеличить капитал для предоставления большей ликвидности некоторым проектам криптовалют.

Для примера, используя протокол LSD для циклического займа и кредитования между Lido и AAVE:

Предположим, что пользователь держит 1 ETH и ставит его в Lido, используя протокол LSD, он обменивает его на 1 stETH.

Пользователь берет 1 stETH в AAVE для займа, но поскольку AAVE требует 60% обеспечения для stETH, он может взять в займ максимум 0,6 ETH.

Затем пользователь берет 0,6 ETH обратно в Lido для стейкинга и повторяет процесс для займа на AAVE.

Пользователь останавливает процесс, когда он считает, что общие комиссии за транзакции и комиссии за газ превышают заемный ETH. Итак, он прекращает цикл.

Пользователь начал с 1 ETH и взял в займ 2,2 ETH. Это означает, что Активы: 3,2 ETH и Долг: 2,2 ETH. Он использует 3,2 ETH для стейкинга, и 2,2 ETH должны быть погашены с процентами.

Пока вознаграждения за стейкинг превосходят проценты по займу, прибыль пользователя увеличивается. Оценочная фактическая прибыль пользователя составляет 2x.

Для этого необходима поддержка множества протоколов непосредственно LSD. В настоящее время Prisma Finance поддерживает больше всего протоколов среди проектов LSD, включая AAVE, Lido и другие протоколы DeFi, такие как Curve.

Риски LSD

Самый серьезный риск протоколов LSD заключается в том, что циклический стейкинг и займ увеличивают плечо. Стабильность LSD зависит от пользователей, которые занимаются займом для разработки проектов и краткосрочного займа. В условиях медвежьего рынка платформы часто предоставляют субсидии, чтобы побудить пользователей участвовать в циклическом займе и кредитовании. Так что длительность этих субсидий зависит от количества средств, которыми располагает платформа.

LSD связан с множеством финансовых цифр, и чем больше протоколов DeFi поддерживает протокол, тем больше нужно учитывать ставки стейкинга и займа, чтобы вычислить оптимальную стратегию циклического стейкинга и займа. Более того, различные платформы DeFi имеют различные сроки блокировки и APR для стейкинга. Сбалансировать эти переменные более сложно, чем в случае Yield Farming. Пользователи, как правило, предпочитают платформы, с которыми они знакомы, и могут не сразу инвестировать в новые платформы. Пользователи, занимающиеся циклическим займом и кредитованием, относительно немного, но они увеличива