Цены на криптовалюты могут удваиваться за ночь и так же быстро обваливаться, часто без какой-либо очевидной фундаментальной причины. За некоторыми из самых драматичных движений стоят скоординированные группы, анонимные инфлюенсеры и «инсайдерские» посты, призванные вызвать FOMO. Эти схемы редко выглядят опасными на первый взгляд. Небольшой токен начинает набирать популярность, объем торгов резко возрастает, а социальные сети заполняются сообщениями, призывающими трейдеров не «упустить выгоду».
Но за этим ажиотажем скрывается одна из старейших и наиболее разрушительных форм манипуляции на рынке: схема «памп-и-дамп». Она процветает в низколиквидных активах, используя вводящие в заблуждение заявления и быстрые колебания цен, которые могут заманить в ловушку даже опытных трейдеров.
В этом руководстве объясняется, как на самом деле работают схемы «памп-и-дамп», почему они так быстро распространяются в криптоиндустрии, что показывают недавние случаи и на какие предупреждающие знаки должен обращать внимание каждый инвестор. Вы также узнаете, как защитить себя и как регуляторы реагируют на эти схемы на мировых рынках.
Что такое схема «памп-и-дамп»?
«Памп-и-дамп» — это форма манипуляции рынком, при которой мошенники искусственно завышают цену токена (памп), а затем быстро распродают свои активы по завышенным ценам (дамп). Как только инсайдеры выходят из игры, цена обваливается, оставляя розничных трейдеров с большими убытками.
Схемы «памп-и-дамп» процветают в активах с тонкими книгами ордеров и небольшой рыночной капитализацией, подобно схемам с «грошовыми акциями» в традиционных финансах. В криптоиндустрии это обычно касается недавно запущенных токенов или малоизвестных микрокапитализаций, где несколько скоординированных кошельков могут двигать рынок.
Как работает фаза «пампа»
Фаза «пампа» часто начинается с искусственно созданного ажиотажа:
• Группы в Telegram и Discord
• Вирусные клипы в TikTok
• Скоординированные посты в X (Twitter)
• Ложные заявления о предстоящих листингах или партнерствах
Цель состоит в том, чтобы вызвать внезапные скачки цен и объемов, которые создают впечатление, будто токен растет естественным образом.
Как разворачивается фаза «дампа»
Как только розничные трейдеры входят в рынок, организаторы продают свои активы, используя новый спрос. Поскольку ликвидность низка, цены могут обвалиться в течение нескольких минут, оставляя поздних покупателей без возможности выхода.
Недавняя активность «памп-и-дамп»: ключевые примеры 2024–2025 годов
Схемы «памп-и-дамп» оставались активными на протяжении всего цикла 2024–2025 годов. Судебно-аналитические фирмы и исследователи задокументировали закономерности среди недавно запущенных токенов, особенно тех, которые торгуются с низкой ликвидностью.
1. Модели манипуляций при запуске токенов в 2024 году (Chainalysis, 2024)
В отчете Chainalysis «Манипуляции на крипторынке» за 2024 год было установлено, что многие токены, запущенные в начале 2024 года, демонстрировали классические модели манипуляций:
• Резкие, скоординированные «пампы» цен
• Накопление активов инсайдерами по низким ценам
• Быстрые «дампы», вызывающие немедленные обвалы
Эти случаи были наиболее распространены среди токенов с рыночной капитализацией менее 5 миллионов долларов, где несколько кошельков контролировали большую часть ликвидности.
2. Скачки цен, вызванные социальными сетями (Академическое исследование, 2024–2025)
Рецензируемое исследование, опубликованное в International Review of Financial Analysis (Ardia & Bluteau, 2024), изучило более 1100 событий «пампа» и обнаружило, что посты в X (Twitter) часто появлялись за несколько минут до манипулятивных движений цен.
Исследователи выделили три постоянных признака:
• Волны скоординированных хайповых твитов
• Быстрый приток розничных покупателей
• Резкие обвалы после выхода ранних инсайдеров
Исследование пришло к выводу, что вводящие в заблуждение нарративы в социальных сетях остаются основным двигателем активности «памп-и-дамп» в низколиквидных токенах.
3. События с микрокапитализацией на Pump.fun (Solidus Labs, 2025)
Анализ рисков Solidus Labs за 2025 год показал, что более 65% токенов с микрокапитализацией, запущенных на Pump.fun, демонстрировали признаки, соответствующие манипуляциям.
Один широко обсуждаемый случай касался нового токена, который:
• За несколько часов вырос от крошечной оценки до большой рыночной капитализации
• Обвалился после того, как инсайдеры сбросили свои активы
• Побудил платформу усилить мониторинг
Этот пример показал, насколько легко токены с микрокапитализацией могут быть искусственно завышены.
4. Мошенничество с журналистом WIRED (2025)
В начале 2025 года WIRED сообщил, что аккаунт журналиста Энди Гринберга в X был взломан для продвижения поддельного мемкоина, созданного на Pump.fun.
Подписчики купили токен, цена быстро взлетела, и мошенник немедленно сбросил его, отправив токен почти к нулю в течение нескольких минут. Это стало одним из наиболее задокументированных инцидентов «памп-и-дамп» в этом году.
5. Прогноз Elliptic на 2025 год: «памп-и-дамп» по-прежнему широко распространены
В отчете Elliptic «Состояние криптомошенничества 2025» было выявлено, что схемы «памп-и-дамп» являются одним из наиболее распространенных видов мошенничества, нацеленных на розничных трейдеров. Согласно отчету, мошенники все чаще используют низколиквидные токены, анонимных разработчиков и искусственно завышенный объем торгов для привлечения инвесторов.
Многие жертвы были введены в заблуждение ложными заявлениями, скоординированным ажиотажем в социальных сетях и манипулированными графиками, только чтобы понести значительные убытки, как только инсайдеры сбросили свои активы. Схемы «памп-и-дамп» продолжают процветать, потому что тонкие рынки позволяют недобросовестным участникам легко завышать цены перед выходом.
Почему схемы «памп-и-дамп» процветают в криптоиндустрии
Схемы «памп-и-дамп» процветают на крипторынке, потому что многие токены торгуются с низкой рыночной капитализацией и крайне низкой ликвидностью, что делает их легкими для манипуляций. На тонких рынках небольшая группа скоординированных кошельков может быстро поднять цены, создавая иллюзию спроса, прежде чем распродать свои активы.
Псевдонимные транзакции в криптовалюте также затрудняют идентификацию лиц, стоящих за этими схемами, в то время как фрагментированное глобальное регулирование оставляет многие области рынка без надзора. Это дает возможность недобросовестным участникам запускать новые токены, фабриковать нарративы и исчезать без ответственности.
Социальные сети усугубляют проблему. Платформы, такие как Telegram, X (Twitter), Discord и TikTok, позволяют быстро распространять вводящие в заблуждение заявления, фальшивые инсайдерские новости и скоординированный ажиотаж, привлекая розничных инвесторов, которые могут не осознавать, что ценовое движение искусственно создано.
В совокупности эти факторы создают идеальную среду для работы схем «памп-и-дамп» и для того, чтобы ничего не подозревающие инвесторы оказались в ловушке на пике.
Каковы предупреждающие знаки схемы «памп-и-дамп»?
Схемы «памп-и-дамп» следуют узнаваемым моделям, и их раннее выявление может помочь инвесторам избежать ненужных потерь. Первый тревожный сигнал — это внезапный, необъяснимый скачок цены низколиквидного токена или токена с низкой рыночной капитализацией. Эти движения часто сопровождаются аномальным объемом торгов и отсутствием реальных новостей, обновлений разработки или активности инвесторов, которые могли бы их оправдать.
Еще один распространенный сигнал — чрезмерный маркетинговый ажиотаж вокруг проекта со слабыми фундаментальными показателями. Это часто включает громкие акции в X, Telegram, TikTok и Discord, где отдельные лица или группы распространяют вводящие в заблуждение заявления или искусственный ажиотаж. Сообщения, обещающие «гарантированную прибыль» или призывающие покупателей действовать быстро, являются частыми признаками активности «пампа».
Мошенники также полагаются на непроверенные инвестиционные советы, часто представленные как инсайдерские подсказки или «возможности, выпадающие раз в жизни». Эти нарративы призваны вызвать FOMO и привлечь розничных инвесторов до скоординированного «дампа».
Непрозрачность команды — еще одна проблема. Хотя анонимность существует в криптоиндустрии, легитимные команды все же предлагают некоторую прозрачность. Отсутствие четкой дорожной карты, недостающая документация или сомнительная токеномика часто сигнализируют о повышенном риске.
Ключевые тревожные сигналы, на которые следует обратить внимание:
• Внезапные скачки цен или аномальный объем торгов
• Агрессивное продвижение, несмотря на отсутствие реальных фундаментальных показателей
• Инфлюенсеры, распространяющие преувеличенные или вводящие в заблуждение заявления
• Срочные призывы «купить сейчас» или обещания быстрой прибыли
• Анонимные команды, расплывчатые вайтпейперы или неясная токеномика
Если динамика токена обусловлена в основном ажиотажем, а не доказательствами реальной ценности, вы, возможно, наблюдаете фазу подготовки схемы «памп-и-дамп».
«Памп-и-дамп» против «рагпулла»: в чем разница?
Схемы «памп-и-дамп» и «рагпуллы» (rug pulls) обе приводят к значительным потерям инвесторов, но работают по-разному. «Памп-и-дамп» происходит, когда инсайдеры или скоординированные группы искусственно завышают цену токена посредством ажиотажа, вводящих в заблуждение заявлений или преувеличенных утверждений. Как только на рынок входит достаточно покупателей, эти инсайдеры быстро продают свои активы, что приводит к обвалу цены.
«Рагпулл», с другой стороны, происходит, когда разработчики проекта намеренно выводят ликвидность или средства пользователей и исчезают. Это обычно происходит с новыми или непроверенными токенами, где создатели контролируют пулы ликвидности или разрешения смарт-контрактов.
Обе угрозы серьезны на низколиквидных крипторынках, но понимание механизма помогает инвесторам распознавать ранние предупреждающие знаки и избегать мошенничества.
Как защитить себя от схем «памп-и-дамп»
Для обеспечения безопасности требуются дисциплина и проверка. Большинство мошеннических схем «памп-и-дамп» имеют предсказуемые характеристики.
1. Тщательно исследуйте проект
Ищите надежные команды, прозрачную документацию и значимую разработку. Токены, участвовавшие в крупных схемах «памп-и-дамп», такие как SQUID (2021) или многие микрокапитализации Pump.fun в 2024–2025 годах, имели общие черты:
• Анонимные основатели
• Отсутствие проверяемого присутствия компании
• Расплывчатые дорожные карты
• Отсутствие аудитов или внешних партнеров.
Также изучите распределение токенов. Если инсайдеры контролируют большую часть предложения, риск скоординированного «дампа» значительно возрастает.
2. Избегайте низколиквидных токенов — главная цель для манипуляций
Большинство задокументированных схем «памп-и-дамп» включают активы с:
• Рыночной капитализацией < 5 миллионов долларов
• Крайне тонкими книгами ордеров
• Минимальным количеством листингов на биржах
Фирмы по блокчейн-аналитике, такие как Chainalysis, регулярно сообщают, что недобросовестные участники выбирают эти среды, потому что небольшое количество капитала может вызвать драматический скачок цен.
Например: несколько токенов Pump.fun в 2024 году показали скачки на 300–1000% при объеме менее 50 тысяч долларов, что является классическими «пампами» на ранней стадии.
3. Проверяйте каждое заявление: хайп — главное оружие
Криптоманипуляторы сильно полагаются на фальшивые объявления:
• Скоро листинг на бирже
• Грядет крупное партнерство
• Крупные игроки накапливают активы
• Инсайдерская информация, покупайте, пока не взорвалось.
Эти заявления редко подкрепляются доказательствами. В исследовании 2024 года, проведенном доктором Бофангом Чжаном (Journal of International Financial Markets, Institutions & Money), более 60% внезапных волн ажиотажа в X были отслежены до скоординированных аккаунтов, распространяющих вводящие в заблуждение нарративы.
Если вы не можете проверить заявление вне социальных сетей, считайте это тревожным сигналом.
4. Используйте авторитетные биржи и избегайте «памп-групп»
Токены, котирующиеся только на малоизвестных парах DEX с минимальной ликвидностью, очень уязвимы для манипуляций. «Памп-группы» в Telegram и Discord особенно опасны: инсайдеры определяют цены входа и выхода задолго до того, как к ним присоединятся розничные участники. Те, кто входит поздно, становятся «ликвидностью для выхода».
5. Будьте дисциплинированы и не гонитесь за скачками
Почти каждая схема «памп-и-дамп» заканчивается одинаково. Розничные инвесторы покупают во время вертикального скачка, полагая, что они поймали импульс. Через несколько минут инсайдеры сбрасывают активы, и цена падает на 70–99%.
Избегайте реагирования на:
• Внезапные вертикальные зеленые свечи
• Трендовые токены без новостей
• Инфлюенсеров, кричащих «следующие 100х»
• Сообщения, вызывающие сильное FOMO
Медленная, последовательная стратегия, такая как диверсификация или DCA, защищает вас гораздо лучше, чем эмоциональные покупки.
Что делать, если вы подозреваете «памп-и-дамп»
Если вы считаете, что токен манипулируется, первый шаг прост: немедленно прекратите покупки. Избегайте реагирования на внезапные скачки цен или сообщения, вызывающие страх упущенной выгоды. Далее, отслеживайте объем торгов и ценовые паттерны; резкие, неестественные увеличения часто сигнализируют о скоординированной активности, а не о подлинном спросе.
Проверьте официальные каналы проекта, чтобы убедиться, что какие-либо реальные объявления подтверждают движение. Если нет легитимного обновления, считайте всплеск подозрительным. Защитите свой оставшийся капитал, избегая дополнительного воздействия, и рассмотрите возможность сокращения вашей позиции, если ликвидность все еще доступна.
Наконец, задокументируйте свои наблюдения и сообщите о них в службу поддержки вашей биржи или местному финансовому регулятору. Раннее сообщение помогает защитить других инвесторов и усиливает будущие принудительные меры.
Какова правовая и регуляторная точка зрения на схемы «памп-и-дамп»?
Схемы «памп-и-дамп» нарушают законы о ценных бумагах и манипулировании рынком. На традиционных рынках такие агентства, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA), регулярно преследуют такую деятельность, что часто приводит к штрафам, замораживанию активов и уголовным обвинениям.
Крипторынки находятся под все более пристальным вниманием.
В конце 2025 года The Guardian сообщила, что разработчики токенов $MELANIA и $TRUMP были поданы в суд в федеральном суде Манхэттена за предполагаемое проведение скоординированной схемы «памп-и-дамп». Согласно иску, инсайдеры создали крупные позиции, публично раскрутили токены и продали их во время всплеска, оставив инвесторов со значительными убытками, когда цены обвалились.
Глобальные регуляторы, такие как Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) и Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC), предупреждают, что манипулирование ценами посредством вводящих в заблуждение заявлений или кампаний в социальных сетях может повлечь за собой принудительные меры, даже если токен формально не классифицируется как ценная бумага.
Заключение: как безопасно ориентироваться на крипторынке
Лучшая защита от схем «памп-и-дамп» — это сочетание исследований, скептицизма и дисциплинированного инвестирования. Мошенничество процветает, когда трейдеры полагаются на ажиотаж вместо проверенной информации. Сосредоточьтесь на ликвидности, прозрачности и реальных фундаментальных показателях проекта. Если токен не может ответить на основные вопросы или его цена движется без реальных новостей, лучше отступить.
Избегайте погони за внезапными скачками или ажиотажем в социальных сетях. Большинство потерь происходит в последние моменты искусственно созданного «пампа». Долгосрочные стратегии, основанные на устоявшихся активах, диверсификации и взвешенном определении размера позиции, дают гораздо лучшие результаты.
Криптовалюта вознаграждает терпение и информированное принятие решений, а не скорость. Уделяя время проверке информации и избегая заявлений о «гарантированной прибыли», вы значительно снижаете свою подверженность манипуляциям и остаетесь на правильной стороне риска.
Похожие статьи
Часто задаваемые вопросы о криптомошенничестве «памп-и-дамп»
1. Что такое схема «памп-и-дамп» в криптовалюте?
Схема «памп-и-дамп» — это форма манипуляции рынком, при которой мошенники искусственно завышают цену токена посредством ажиотажа или вводящих в заблуждение заявлений, а затем продают свои активы на пике, что приводит к обвалу цены и потерям для поздних инвесторов.
2. Как я могу определить, что криптотокен «пампят»?
Предупреждающие знаки включают внезапные скачки цен, аномальный объем торгов, агрессивное продвижение в социальных сетях, расплывчатые или преувеличенные заявления, анонимные команды и давление с призывом «купить сейчас». Если ажиотаж не подкреплен реальными новостями или фундаментальными показателями, действуйте с осторожностью.
3. Являются ли схемы «памп-и-дамп» незаконными в криптовалюте?
Да. Регуляторы, такие как SEC, CFTC США и глобальные агентства, рассматривают скоординированные манипуляции ценами как мошенничество с ценными бумагами или обман потребителей. Недавние судебные иски, включая дело 2025 года, связанное с токенами $MELANIA и $TRUMP, показывают усиление правоприменения.
4. Чем схемы «памп-и-дамп» отличаются от «рагпуллов»?
«Памп-и-дамп» полагается на ажиотаж для завышения цен, прежде чем инсайдеры продадут активы. «Рагпулл» происходит, когда разработчики выводят ликвидность или средства пользователей и исчезают. Оба приводят к серьезным потерям, но механика их различна.
5. Как я могу защитить себя от криптомошенничества «памп-и-дамп»?
Исследуйте ликвидность, распределение токенов и прозрачность команды. Проверяйте заявления вне социальных сетей. Избегайте низкообъемных токенов и продвижения, основанного на ажиотаже. Используйте авторитетные биржи и придерживайтесь дисциплинированных стратегий, таких как DCA, вместо погони за внезапными скачками.
6. Что мне делать, если я думаю, что попал в схему «памп-и-дамп» токена?
Немедленно прекратите покупки. Проверьте, подтверждают ли реальные новости движение. Оцените ликвидность перед выходом. Задокументируйте подозрительную активность и сообщите о ней своей бирже или регулятору, чтобы помочь предотвратить дальнейший ущерб.
7. Почему токены с низкой рыночной капитализацией более уязвимы для «пампа» и «дампа»?
Токены с низкой капитализацией часто имеют низкую ликвидность, что означает, что небольшое количество скоординированных покупок может резко изменить цены. Это делает их идеальными целями для манипуляторов, стремящихся создать большие, быстрые скачки цен.