Globalne ceny złota i srebra mocno wzrosły: złoto spot podskoczyło do 4165.29 USD za uncję, a srebro spot zyskało 2.1% do 62.28 USD. Impulsem były słabsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy, które wzmocniły oczekiwania na mniej agresywną politykę stóp procentowych Fed. Na tym tle drożały akcje indyjskich firm udzielających pożyczek pod zastaw złota Muthoot Finance i Manappuram Finance oraz producenta srebra Hindustan Zinc. W Indiach cena złota odbiła do 148046 rupii za 10 gramów, czyli o ok. 5.4% powyżej tegorocznego dołka z tego tygodnia.

3 lipca rano indeksy Sensex i Nifty wzrosły po 0,71%, a rynek łączył ruch m.in. z wyraźnym spadkiem oczekiwań na podwyżki stóp w USA po słabszych danych z amerykańskiego rynku pracy za czerwiec. Najmocniej zachowywały się spółki metalowe: Nifty Metal zyskał prawie 2%, a Hindustan Zinc wzrósł prawie 3% oraz National Aluminium Co. ponad 4%. Sektor IT poszedł w górę o 1,9%, kontrakty futures na Nasdaq 100 dodały 0,6%, a złoto przedłużyło wzrosty. India VIX spadł do 11,99, co wskazywało na łagodniejszą zmienność.

Ceny ołowiu spadły do najniższego poziomu w 2026 r., co oznacza zniżkę o 11% względem styczniowego szczytu i blisko 9% w skali miesiąca. Spadek obniża koszty surowca u producentów akumulatorów kwasowo-ołowiowych, takich jak Exide i Amara Raja, gdzie ołów stanowi 65–70% kosztów surowców. W reakcji akcje Exide wzrosły w ciągu dnia o 7,45%, a w ostatnich trzech miesiącach zyskały łącznie 40%. Kluczowym czynnikiem jest wyraźny spadek cen spot ołowiu, który działa jako bezpośredni negatywny katalizator dla aktywów opartych na ołowiu.

2 lipca indyjska rupia rozpoczęła notowania 32 paise mocniej, do 94,93 za dolara, osiągając najwyższy poziom od trzech tygodni po spadku notowań ropy Brent w okolice 71 USD za baryłkę. Zniżka cen ropy była związana z doniesieniami o postępach w rozmowach USA–Iran, przy czym uwaga koncentrowała się na bezpieczeństwie żeglugi w Cieśninie Ormuz. Indeks dolara utrzymywał się w pobliżu 101,1, a wzrost rentowności amerykańskich obligacji ograniczał skalę umocnienia rupii. Rynek oczekuje publikacji danych z rynku pracy (payrolls) jeszcze tego samego dnia jako kolejnego sygnału dla waluty.

Stany Zjednoczone i Iran uzgodniły wstrzymanie ostatnich działań wrogich oraz powrót do rozmów dyplomatycznych, co częściowo zmniejszyło napięcia geopolityczne. Ropa Brent zdrożała o 0.8% do 72.6 dolarów za baryłkę po weekendowym ataku na supertankowiec w pobliżu Cieśniny Ormuz, choć wzrost ograniczała zgoda obu stron na zawieszenie działań odwetowych. Złoto spadło o 0.8% do 4057 dolarów za uncję, co odzwierciedla przejściowy wzrost apetytu na ryzyko. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy odbiły (Nasdaq +1.1%, S&P 500 +0.7%), podczas gdy indyjskie akcje osłabły.

Premier Indii Narendra Modi 10 maja wezwał obywateli do odłożenia na rok niekoniecznych wydatków, w tym zakupów złota i zagranicznych wyjazdów, aby oszczędzać waluty obce. W tym samym miesiącu rząd podniósł efektywną stawkę cła importowego na złoto i srebro z 6% do 15%. Do 28 czerwca cena 24-karatowego złota w Indiach spadła o 13267 rupii za 10 gramów do 139873 rupii, a srebro potaniało o 45809 rupii za kilogram do 216541 rupii. Zestaw działań ograniczył popyt na metale szlachetne i bodźce do importu.

SpaceX zostanie 7 lipca włączony do indeksu Nasdaq 100, co ma uruchomić zakupy akcji przez fundusze ETF odwzorowujące ten benchmark, takie jak Invesco QQQ. JPMorgan szacuje, że do spółki może napłynąć około 4,3 mld USD środków pasywnych. SpaceX zadebiutował na Nasdaq 12 czerwca i pozostaje nierentowny — w 2023 r. wykazał stratę netto 4,9 mld USD. Nasdaq złagodził kryteria włączenia, natomiast S&P Global zapowiedział, że na razie nie zmieni wymogów wejścia do S&P 500.

SpaceX zostanie formalnie włączony do amerykańskiej rodziny indeksów Russell po piątkowym zamknięciu sesji, co wymusi na pasywnych funduszach indeksowych zakupy akcji o wartości około 3 mld USD. Zlecenia mogą skoncentrować się w krótkim oknie pod koniec handlu, głównie podczas aukcji zamknięcia, co może wywołać krótkoterminowy „squeeze”. Spółka jest wyceniana na 107-krotność prognozowanej sprzedaży w 2025 r., wyraźnie powyżej poziomów notowanych przez Nvidię. Choć nie została dopuszczona do S&P 500, w lipcu ma trafić do Nasdaq 100, co zwiększy popyt ze strony funduszy indeksowych.

Ceny metali bazowych na London Metal Exchange (LME) wyraźnie spadły: aluminium zniżkowało o ponad 3% do 3122.50 USD za tonę, a cynk, miedź i srebro potaniały o około 2% — odpowiednio do 3421.50 USD za tonę, 13086.50 USD za tonę oraz 3421.50 USD za tonę. Zniżkom sprzyjało umocnienie dolara oraz rosnące oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co podnosi koszty finansowania i osłabia popyt na surowce wyceniane w USD. W Indiach pod presją znalazły się akcje spółek metalowych: NALCO, Hindustan Zinc i Vedanta spadły w ciągu dnia o 3.27%–4.38%, przedłużając serię zniżek do trzech sesji.