2025年10月、Zcash（ZEC）は9月以降400%以上という、暗号資産市場で最も劇的な高騰の一つを記録し、再び注目を集めています。この突然の勢いは、プライバシー重視のコインへの関心を再燃させ、いくつかの重要な疑問を提起しています。Zcashは実際に何をするのか、そしてこの突然の勢いを牽引しているものは何でしょうか？
2025年10月、ZEC価格が1ヶ月で400%以上急騰 | 出典：CoinWarz
この記事では、Zcashとは何か、そのプライバシーアーキテクチャがどのように機能するのか、2025年にZcashを形成する主要なアップグレード、半減期、エコシステムの変化、ZECの最近の急騰を促進する主要な触媒、そして今後のリスクと見通しについて学びます。
Zcash (ZEC) プライバシーファーストの暗号資産とは？
Zcashは、ビットコインのように透明で公開されたトランザクションと、シールドされプライバシーが暗号化されたトランザクションの2つのモードを可能にするピアツーピアの暗号資産です。Zcashはまた、ビットコインと同様に、元々はEquihashを介したプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサス機構を使用していますが、将来のパスにはハイブリッドアップグレードの可能性も含まれています。これは2016年10月にElectric Coin Company（ECC）によって、学術的な暗号学者からの貢献を得てローンチされました。
Zcashは、その核となる部分でzk-SNARKs（ゼロ知識簡潔非対話型知識証明）を使用して、送信者、受信者、または金額を明らかにすることなく、ネットワークがトランザクションを検証できるようにします。これにより、正確性を保ちながらプライバシーを確保します。
このハイブリッド設計のため、Zcashは「オプションのプライバシー暗号資産」と呼ばれることもあります。ユーザーは、完全にプライベートなシールドされたトランザクション、または互換性とコンプライアンスのための透明なトランザクションを選択できます。
• 透明な（t-アドレス）：ビットコインとほぼ同じ機能で、トランザクションのアドレスと金額がチェーン上で可視化されます。
• シールドされた（z-アドレス）：zk-SNARKsを介した高度な暗号技術を使用して、送信者、受信者、および金額を暗号化し、オプションの匿名性を可能にします。
コインがシールドプール（z-アドレス）に移動すると、過去のリンクが失われ、代替可能性が向上します。最近のデータによると、2025年10月現在、ZEC供給量の約20%がシールドされたアドレスに保持されています。
ZECトークンのユーティリティとトークノミクスとは
ZcashのネイティブトークンであるZECは、マイナーへの報酬、開発資金の提供、およびユーザーがそのブロックチェーン上で透明またはシールドされたトランザクションを送信できるようにすることで、そのプライバシーネットワークを強化します。
ZECコインのユースケース
1. 取引手数料：公開およびプライベートな取引の両方でネットワーク手数料の支払いに使用されます。
2. マイニング報酬：Equihashプルーフ・オブ・ワークアルゴリズムを通じて取引を検証するマイナーに分配されます。
3. 開発資金：各ブロック報酬の一部がElectric Coin Company（ECC）、Zcash Foundation、およびコミュニティ助成金を支援します。
4. プライベート決済：zk-SNARKs技術を使用した完全にシールドされたピアツーピア決済の媒体として機能します。
5. 将来のユースケース：Zcashがハイブリッドコンセンサスアップグレードを模索する中で、ステーキングやガバナンスモデルへの統合の可能性。
ZECトークノミクス
2025年10月現在、Zcash（ZEC）の最大供給量は2,100万コインで、約1,625万ZECがすでに流通しており、総キャップの約77%を占めています。Equihashプルーフ・オブ・ワークアルゴリズムで動作し、75秒ごとにブロックを生成しますが、ハイブリッドプルーフ・オブ・ステークモデルへの移行が検討されています。
ブロック報酬は、マイナーに80%、Electric Coin Company、Zcash Foundation、およびコミュニティ助成金を支援する開発資金に20%が分配されます。2025年11月のネットワークの3回目の半減期により、発行量が50%削減され、供給が引き締まり、インフレが抑制されます。ZECの供給量の約20%はプライベートトランザクションのためのシールドプールに存在し、トークンは市場キャップ約37億ドル、完全希薄化評価額約48億ドルを保持しています。
詳細はこちら：ビットコイン半減期2024とは？
2025年のZcashの主要な開発：資金調達モデルとクロスチェーン統合
2025年に再び関心が高まる中、Zcashは重要なインフラとエコシステムの変革も進めています。
1. ノード/クライアントの移行：Zcashは、レガシーなzcashdクライアントから、Zcash Foundationが構築した最新のRustベースのノードであるZebra（zebrad）への移行を完了しつつあります。現在、アクティブなノードの70%以上がZebraまたはハイブリッド展開を実行しており、ブロック検証速度を最大30%向上させ、メモリ負荷を約40%削減しています。この移行は、分散化を強化し、開発者のワークフローを合理化し、Zcash Shielded Assets（ZSA）や潜在的なプルーフ・オブ・ステーク研究などの将来のアップグレードを可能にします。
2. Zashiアプリのウォレット改善：ECCのZashiモバイルウォレットは、2025年半ばにローンチされ、AndroidとiOSで12万以上のインストールを達成し、シールドされた支払いを日常のユーザーにもたらしました。z-アドレス、オプションの透明性のためのビューキー共有、新しいZebraノードとのリアルタイム同期をサポートしています。Zashiの再設計されたインターフェースは、シールドされたトランザクションのセットアップ時間を60%以上短縮し、プライベートな送金をより迅速かつユーザーフレンドリーにしました。
3. クロスチェーン統合とDeFiの拡大：2025年のTHORSwapおよびMaya ProtocolとのZcashの統合により、ラップされたトークンや集中型カストディなしで、BTC、ETH、BNBとの最初のネイティブZECスワップが可能になりました。週間のクロスチェーンスワップ量は、2024年の100万ドル未満から、現在では平均900万～1,200万ドルに増加しています。これらのブリッジは、ZECのユーティリティを支払い以外にも拡張し、マルチチェーンDeFiエコシステムへのプライバシー対応の参加を可能にします。
4. 資金調達モデルの見直し：Zcashコミュニティは、ZIP 1014で定義された20%の開発資金モデルを再評価しています。ZIP 1018およびZIP 1019などの提案は、2028年2月に報酬が1.5625 ZECに減少した後、分割をECC 10% / ZF 7% / コミュニティ助成金 3%に調整することを提案しています。2025年9月のコミュニティ投票では、開発資金の継続を支持する意見が58%を占めましたが、2026年以降は透明性の高い助成金ベースの構造への移行を支持する意見も示されました。
Zcash (ZEC) の現実世界でのユースケースとは？
Zcashは他の暗号資産とほぼ同じように使用できますが、プライバシー保護オプションという追加の利点があります。これは、資金を世界中に送受信するためのデジタル決済システムとして機能し、ほぼ即時の決済と最小限の手数料で利用できます。Zashiなどのサポートされているウォレットを通じて、ユーザーは必要に応じて、完全な監査可能性のための透明なトランザクションと、完全な機密性のためのシールドされたトランザクションを選択できます。
ZECは、さまざまな取引所、決済処理業者、および直接的な暗号資産支出をサポートする暗号デビットカードプラットフォームで受け入れられています。開発者や企業は、プライベートな送金、国境を越えた取引、またはプライバシーと透明性のバランスをとるコンプライアンスに準拠した支払いのためにZcashを統合できます。
Zcashは他のデジタル決済暗号資産とどう違うのか？
XRPやStellar（XLM）のような従来のデジタル決済トークンが取引速度と機関決済に焦点を当てているのに対し、Zcashはユーザーのプライバシーと代替可能性を優先しています。XRPの台帳は完全に透明であり、すべての取引は公開で追跡できますが、Zcashはzk-SNARKsを使用して送信者、受信者、および取引金額を隠すことをユーザーに許可します。
これは、XRPが主に銀行間の送金効率のために設計されているのに対し、Zcashは個人の金融主権のために設計されており、個人が機密性の高い金融データを公開することなく取引するオプションを提供することを意味します。本質的に、XRPは機関向けの支払いを最適化することを目指していますが、Zcashはブロックチェーン上でどの情報を開示するかを個人が制御できるようにします。
なぜZECは10月に400%上昇したのか？
Zcashの2025年の価格高騰は、わずか4週間で400%以上を記録しましたが、これは実際の需要、強力な物語、そして投資家が密接に追跡している今後の構造的変化が組み合わさったものです。この動きを牽引しているものと、それがあなたにとって何を意味するのかを以下に説明します。
1. グレースケールZcashトラスト（ZCSH）を通じた機関投資家の需要
2025年のZCSHの市場価格と1株あたりNAV | 出典：Grayscale
機関投資家の資金がようやくプライバシー資産に流入しています。Messariによると、グレースケールのZcashトラスト（ZCSH）の運用資産は、わずか30日間で約490万ドルから1380万ドルに急増しました。これはエクスポージャーが約180%増加したことを示しており、プライバシーコインに対する機関投資家の関心が高まっていることを示しています。このトラストにより、投資家は通常の証券口座を通じてZECへのエクスポージャーを得ることができ、ウォレットの設定や規制上のハードルがなく、資産の正当性と流動性を高めています。
2. Naval Ravikant氏の支持が個人投資家とソーシャルメディアの勢いを刺激
Bitcoin is insurance against fiat.
— Naval (@naval) October 1, 2025
ZCash is insurance against Bitcoin. https://t.co/rqMrR3bW7O
暗号資産の思想的リーダーであるNaval Ravikant氏は、Zcashを「ビットコインに対する保険」と呼び、ビットコインが法定通貨に対する保険であるのと同様に、プライバシーの物語を再燃させました。Messariのデータによると、このツイートだけでXで数百万回の閲覧数を生み出し、ZECの認知度を前月比で約860%押し上げました。これは、政府が監視を強化し、CBDC（中央銀行デジタル通貨）について議論している時期と重なり、ZECをプライバシーを重視する投資家にとってのデジタルセーフヘイブンとして位置づけました。
Zcashの認知度とソーシャルセンチメント | 出典：Messari
3. 規制監督下でのプライバシーコインへの新たな関心
EUの今後のプライバシーコイン規制（AMLR 2027）から、米国財務省による「匿名性強化暗号資産」への継続的な監視まで、世界的な規制が厳しくなっています。これは逆説的に、プライバシーファーストの代替手段に対する個人投資家や開発者の新たな関心を呼び起こしました。Zcashの二重取引モデル（透明＋シールド）は、Moneroよりもコンプライアンスに準拠しやすいものとなっています。
ZECを安全に保管するための主要なZcashウォレットとは？
カストディアルの利便性を好むか、自己管理のプライバシーを好むかに応じて、ZECを安全に保管および管理する方法がいくつかあります。
Zcashを保管するためのZashiウォレット
プライベートキーの完全な制御を好むユーザー向けに、いくつかのZcash互換ウォレットがシールドされたトランザクションと自己管理をサポートしています。ECCが開発したZashiモバイルウォレットは最も人気のあるオプションであり、iOSとAndroidでデフォルトでシールドされた転送を提供します。その他の信頼できる選択肢には、Nighthawk WalletとYWalletがあり、どちらもオープンソースでプライバシー重視です。また、Unstoppable Walletは、シールドされたZEC統合によるマルチチェーンサポートを追加しています。
コールドストレージを好む場合は、Trezor Model TハードウェアウォレットがZECをサポートしており、最大限のセキュリティで長期保有が可能です。上級ユーザーは、Zingo!やEdge Walletのようなウォレット、またはシードレスで多要素のボールト作成を可能にするVultisigのようなマルチアセットオプションも検討できます。Zcashのシールド機能を使用する予定がある場合は、選択したウォレットがz-アドレスをサポートしていることを常に確認してください。
詳細はこちら：2025年版：最高の暗号資産ハードウェアウォレットとは？
Zcash (ZEC) の価格予測と注目すべき主要水準とは？
勢いが続けば、多くのアナリストはZECが上昇を続けると見ています。一部の予測では、2025年末までに350ドルから450ドル、極端な強気シナリオではさらに高くなるとされています。
CoinCodexのテクニカル分析によると、現在の価格から中期的な目標は約329.57ドル（約+40%）です。しかし、150ドルから120ドルのような主要なサポートを下回ると、上昇トレンドが危うくなる可能性があります。
強気のABCDパターンが330ドルのブレイクアウトゾーンをターゲットに
日足チャートでは、Zcash（ZEC/USDT）は176ドルのピボットゾーンから反発した後、253ドル付近で取引され、19%以上上昇し、急激な上昇を続けています。
チャートは、明確なABCD強気パターンを確認しており、現在の進展はC-Dレッグを表し、332ドル付近の1.618フィボナッチエクステンションをターゲットとし、その後417ドルと593ドルに抵抗線が続いています。モメンタム指標は買われすぎの状態を示しており、RSIは83.5で、さらなる上昇の前に短期的な冷却の可能性を示唆しています。
Zcash (ZEC) 日足価格チャート | 出典：Tradingview
しかし、大幅な出来高の拡大と251ドルの抵抗線を超える持続的な価格行動は、強気の勢いを強化しています。この直近の障壁を上回って終値をつければ、古典的なABCD完成ゾーンと一致する330ドルから350ドルの範囲への道が開かれる可能性があります。
下値では、176ドルが重要なサポートとして残っており、これを下回ると121.7ドルが露呈する可能性があります。全体として、ZECはハーモニック継続構造内で技術的に強気ですが、トレーダーはさらなる高値を追う前に過剰拡張のシグナルを監視する必要があります。
Zcash (ZEC) に投資すべきか？
Zcashは2025年に最も強力なカムバックの一つを演じ、10月には約400%急騰し、時価総額は約39億ドルに達しました。これは、機関投資家の資金流入の再開、Naval Ravikant氏のバイラルな支持、そして2025年11月の半減期のような今後の構造的変化によって牽引されています。これらの要因がプライバシーコインへの信頼を再燃させた一方で、その24時間取引量は依然としてBTCやETHのような主要資産に遅れをとっており、流動性が薄く、日中の変動が激しいことを示唆しています。
とはいえ、長期的な見通しは、Zcashのzk-SNARKプライバシー設計、固定された2,100万枚の供給量、そしてTHORSwapやZashiを通じたクロスチェーンおよびウォレットの採用拡大にかかっています。しかし、EU AMLR 2027のプライバシーコイン禁止、半減期後のマイナー収益の削減、Zebraクライアント移行や資金調達モデル改革の遅延の可能性など、リスクは依然として存在します。投資家にとって、ZECはプライバシーの物語に結びついた非対称的なアップサイドを提供しますが、規律あるサイジング、規制変更の綿密な監視、およびその高いボラティリティへの認識が求められます。
まとめ
Zcash（ZEC）は2025年にトッププライバシーコインとして勢いを取り戻しており、ビットコインのような希少性とzk-SNARKベースのプライバシーを組み合わせ、グレースケールの1,380万ドルのZECトラストからの機関投資家の資金流入と強力なソーシャルメディアの勢いを通じて新たな注目を集めています。zebradノード移行や新しいウォレットツールによる使いやすさの向上といったアップグレードにより、Zcashはより効率的でアクセスしやすいネットワークへと進化しています。しかし、その高いボラティリティと規制への感応度は依然として主要なリスクであり、投資家にとっては規律あるリスク管理、慎重なポジションサイジング、およびエコシステムと政策の動向の綿密な監視が不可欠です。