Echelon Protocolは、Moveベースのブロックチェーンのコア貸出・マネーマーケット層として台頭し、4億5,000万ドルを超えるピークTVL（総価値ロック）を誇り、累計プロトコル収益で300万ドル以上を促進しています。過担保ローンのための安全で資本効率的なインフラを提供することにより、EchelonはAptos、Initia、Movementにわたってアイドル流動性とスケーラブル収益の間のギャップを埋めます。
Echelonエコシステム | ソース: X
この記事では、Echelon Protocolとは何か、その分離貸出ペアと金利メカニズムがどのように機能するか、ELONトークンの有用性、そしてEchelonがMoveベースのDeFiの将来をどのように分散化しているかを学びます。
Echelon Protocol（ELON）貸出マーケットとは？
Echelon Protocolは、Move言語上に構築された非カストディアル貸出プロトコルで、Aptos、Movement、Initiaなどの高性能エコシステム向けに特別に設計されています。現在大きな流動性を管理しており、4億5,000万ドル超のピークTVLに到達し、累計300万ドルの収益を生み出しています。プロトコルは、貸出人と借入人の両方の収益を最適化する資本効率的なインフラを通じて、レバレッジへの無許可アクセスを提供することに焦点を当てています。
このシステムは、システミックな伝染を排除するために分離貸出マーケット構造を利用しており、各資産ペアは独立して機能し、1つの「ロングテール」資産のボラティリティがより広いプロトコルの支払能力を危険にさらさないことを保証します。資本効率を最大化するために、Echelonは「E-Mode」（効率モード）を特徴とし、ステーブルコインなどの相関資産に対して93%もの高いLoan-to-Value（LTV）比率を可能にします。金利は動的な時間加重変動金利モデルによって決定され、利用率曲線の急激な「キンク」を利用して24時間365日の引き出し流動性を維持します。
Amber Groupが主導する350万ドルのシードラウンドに支えられ、Echelonは2026年2月2日にローンチするELONガバナンストークンを通じて分散型モデルへ移行しています。トークンは1億の固定供給を特徴とし、8.5%が初期ユーザーと戦略的パートナー向けのコミュニティエアドロップに充てられます。この分散化のマイルストーンにより、ELON保有者はリスクパラメータを管理し、Moveエコシステム全体にわたってプロトコル報酬を指揮することができます。
Echelon Protocolはどのように機能するか？
Echelonは、従来の人間管理の信用システムをスマートコントラクト制御の貸出プールに置き換える分散型貸出プロトコルです。資産を預けると、プロトコルはMoveの内蔵安全機能を使用して利息、借入限度額、清算を自動的に処理するため、銀行、クレジットスコア、手動承認は必要ありません。すべてがコードで実行されます：収益を得るために資産を供給したり、別の資産を借りるために担保をロックしたりでき、ルールはオンチェーンで透明に実行されます。
実際に、Echelonは分離貸出ペアを使用してリスクを封じ込めており、これは各借入マーケットが独立して存在することを意味します。担保として1つのトークンを預け、見返りに特定のトークンを借り、金利は需給に基づいて自動調整されます - 流動性が豊富な時は低く、借入需要が急増した時はより高くなります。
安全性を保つために、設定されたloan-to-value（LTV）制限を下回るようにローンを維持する必要があり、担保価値があまりにも下落した場合、清算者が介入して小さな割引で債務を返済することができます。稀な損失は、プラットフォーム全体ではなく、その特定のプール内でのみ共有され、より広いプロトコル全体のリスクから一般ユーザーを保護するのに役立ちます。
Echelonマーケットのトップ3機能とは？
Echelonは、小売ユーザーと機関レベルの収益シーカーの両方向けに設計された高度なDeFiプリミティブを提供しています。
1. xLPTステーキングLPトークン：EchelonはThala Labsのxアセットとネイティブに統合されています。これにより、ユーザーはステーキング済み流動性プロバイダートークンをEchelonに供給できます。そうすることで、ユーザーは「層状」収益を得ます：Thalaインセンティブ、Echelon供給APY、およびインセンティブ報酬。オラクル操作から保護するため、Echelonは資産を最も保守的な価値に「ダウンスケール」する特別な価格設定方程式を使用しています。
2. 資産特有のE-Mode：効率モード（E-Mode）により、ユーザーは担保と借入資産が高度に相関している場合（例えば、ステーブルコインからステーブルコインへ）に借入力を最大化できます。例えば、標準的なUSDC LTVが80%である可能性がありますが、E-Modeはこれを93%まで押し上げることができ、高レバレッジループ戦略を可能にします。
3. マルチチェーン展開：Echelonは単一のチェーンに限定されません。Aptos、Initia、Movementにわたる展開により、Moveエコシステムの流動性が相互接続され、プロトコルが次世代の高スループットブロックチェーンの主要マネーマーケットとして機能することを保証します。
ELONトークンは何に使用されるか？
2026年2月2日にローンチ予定のELONトークンは、プロトコルのガバナンスの基盤です。これは分散型所有権への移行を表しています。
• ガバナンス参加：ELON保有者は、Echelon DAOを通じてプロトコルのアップグレード、資産上場、リスクパラメータに投票できます。
• 報酬の指揮：ELONは様々な貸出マーケットにわたってプロトコル報酬とインセンティブを指揮するために使用され、どのプールが最高の報酬を受け取るかを決定します。
• エアドロップ分配：1億供給の8.5%がコミュニティに割り当てられ、Echelonポイント保有者、veTHL保有者、sENAステーカーが含まれます。
Echelon（ELON）トークノミクスとは？
ソース：Echelon on X
ELONトークンは、プロトコルが分散化するにつれて長期的な希少性と持続可能なガバナンスを確保するために、100,000,000トークンの固定最大供給で設計されています。
ELONトークン配分
総供給は以下のエコシステムステークホルダーに配分されます：
• コミュニティとエコシステム（30%）：長期的な成長と報酬に捧げられ、4年間のベスティング期間にわたって分配されます。
• 投資家（20%）：1年のクリフ、その後2年間のリニア・ベスティング・スケジュールに従います。
• 資金庫（20%）：5%が戦略的ニーズのためにローンチ時（TGE）に利用可能で、残り15%が4年間でベストされます。
• コア貢献者（19%）：開発チーム用に確保され、1年のクリフと2年のベスティング期間があります。
• エアドロップ（8.5%）：初期Echelonポイント保有者、veTHL保有者、sENAステーカーに配分されます。
• 流動性と取引所（2.5%）：即座の市場流動性を提供するためにTGEで完全にアンロックされます。
ELONトークン排出とベスティング・スケジュール
$ELONベスティング・スケジュール | ソース：X
ELON排出スケジュールは、即座のコミュニティ流動性とプロトコルの長期安定性と開発のバランスを取るように戦略的に設計されています。即座のアンロックと複数年のベスティング期間の組み合わせを利用することで、Echelonは初期採用者、投資家、コア開発者の利益が時間をかけて整合することを保証します。
具体的なベスティングとアンロック構造は以下の通りです：
• エアドロップ：初期参加者への報酬として、トークン生成イベント（TGE）で4.5%が即座にアンロックされます。
• 流動性と取引所：安定した市場取引を促進するために、TGEで2.5%が完全にアンロックされます。
• 資金庫：戦略的オペレーションのためにTGEで5%が利用可能で、残りの残高は4年間でベストされます。
• コミュニティ & エコシステム：継続的な成長をサポートするために4年のベスティング・スケジュールに従います。
• 投資家：1年のクリフ、その後2年間のリニア・ベスティング期間があります。
• コア貢献者：1年のクリフ、その後2年間のリニア・ベスティング期間があります。
Echelon Protocol（ELON）エアドロップの請求方法
ELONトークンの請求は、プロトコルの公式ガバナンスポータルを通じて処理される簡単なプロセスです。EchelonはMoveエコシステムで動作するため、互換性のあるウォレット（Petra、Pontem、Nightlyなど）と、ネットワークガス手数料をカバーするための少量のAPTが必要です。
1. ウォレットの接続：公式Echelon Protocol dAppにアクセスし、プラットフォームとやり取りしたり、veTHLやsENAなどの適格な資産を保有するために使用したMoveウォレットをリンクします。
2. 適格性の確認：「エアドロップ」タブに移動します。インターフェースは、Echelonポイント、veTHL保有、またはsENAステーキング状況について自動的にあなたのアドレスをスキャンし、総配分を表示します。
3. 請求の完了：
• veTHL保有者：100%アンロックされた配分を即座に請求できます。
• ポイント保有者：4,000万ドルのプロトコル評価に基づいてAPTでオンチェーン貢献を実行し、トークンをアンロックする必要があります。
4. 確認と受取：ウォレットでトランザクションを承認します。確認されると、ELONトークンが残高に表示され、ガバナンスのためにステーキングしたり、ELONを取引用にリストする取引所に転送したりできます。
貢献計算と特定のスナップショット要件の詳細なウォークスルーについては、Echelonエアドロップの請求に関する包括的なガイドをご確認ください。
BingXでEchelon Protocol（ELON）を取引する方法
BingX AIによって提供される先物市場でのEchelon（ELON）無期限契約
BingX AIインサイトによって提供される、リアルタイム市場分析とトレンドシグナルを使用して、先物市場でELON/USDT無期限契約をより効率的に取引できます。
先物市場でレバレッジを使ってELONのロングまたはショート
2. 先物取引を有効にする：先物口座に資金を振替し、ECHELON/USDT無期限契約を選択します。
3. リスク管理：トレンド分析にBingX AIツールを使用し、新しいガバナンストークン特有のボラティリティを管理するために損切り/利確注文を設定します。
Echelon（ELON）への投資前の3つの重要な検討事項
ELONトークンやEchelon貸出マーケットに資本をコミットする前に、この分散型Moveベースエコシステムを定義する特定のリスク要因を評価することが重要です。
1. エコシステムへの依存：Moveのコア層として、ELONの成功はAptos、Movement、Initiaブロックチェーンの採用と密接に関連しています。
2. 清算リスク：貸出プラットフォームのユーザーは、ヘルスファクターを注意深く監視する必要があります；Echelonの高効率モデルは、市場のボラティリティ中に清算が迅速にトリガーされる可能性があることを意味します。
3. ガバナンストークンのボラティリティ：ELONはガバナンス資産であり、ステーブルコインやプロトコル預金への直接請求権ではありません。その価格は市場需要とプロトコル成長によって駆動されます。
最終的な考え：2026年にEchelonを使用すべきか？
Echelon ProtocolはMoveエコシステム内の基盤的な「ユニバーサル貸出マーケット」として機能します。Ethena、Circle、Thalaなどのパートナーとの戦略的統合を通じて、資本効率的な貸出と借入に必要な技術インフラを提供します。Aptos、Initia、またはMovementネットワークを探求するユーザーにとって、Echelonはオンチェーン流動性と収益生成を促進するために設計されたモジュラー環境を提供します。
プロトコルがELONトークンを通じて分散型ガバナンスへ移行するにつれ、非カストディアル金融サービスを求める参加者にとって、Moveエコシステムの成長における役割は重要な焦点であり続けています。