Futures perpetui | Meccanismo di auto-deleveraging (ADL)
2023-05-12 12:12
1. Che cos'è l'auto-deleveraging (ADL)?
L'auto-deleveraging, o ADL in breve, è un meccanismo per controllare l'esposizione complessiva al rischio della piattaforma attraverso la liquidazione forzata della controparte in caso di condizioni di mercato estreme o di fattori incontrollabili che portano a un esaurimento insufficiente o rapido del fondo assicurativo. Quando l'ADL viene attivato, il motore ADL ridurrà automaticamente la leva utente, a partire da quelli con i profitti più alti della piattaforma.
2. Processo di autodeeveraging e dettagli
a) Classifica di auto-deleveraging
La classifica ADL è classificata in base ai profitti con leva delle posizioni degli utenti (rapporto P e L e leva effettiva utilizzata). Più alti sono i profitti con leva, più alto è il ranking dell'utente. L'utente con la posizione più alta nel sistema sarà selezionato per primo dal motore ADL.
Quando si fa trading su Futures Perpetui, gli utenti possono controllare la priorità ADL delle loro posizioni attraverso l' Indicatore ADL. Le spie sono cinque in totale. Più spie sono accese, più alta è la priorità ADL della posizione.
b) Attivazione dell'auto-deleveraging
Dopo l'attivazione dell'ADL, la piattaforma non gestisce più le liquidazioni forzate o le liquidazioni parziali delle posizioni degli utenti immettendo ordini sul mercato e attendendo l'allineamento dei prezzi. Al contrario, la piattaforma abbina direttamente il prezzo di fallimento delle posizioni da liquidare con le controparti che hanno il posizionamento ADL più alto.
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In modalità margine isolato, entrambe le posizioni lunghe/corte sono a rischio di ADL.
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In modalità margine incrociato, il sistema ADL non selezionerà posizioni completamente coperte. Solo la parte eccedente delle posizioni parzialmente coperte può essere selezionata da ADL, mentre la parte coperta rimarrà invariata.
Le tariffe per i maker saranno riscosse dagli utenti selezionati dal motore ADL. Mentre le tariffe per i taker saranno riscosse dagli utenti che sono in liquidazione forzata.
c) completamento dell'auto-deleveraging
Dopo che un utente subisce l'auto-deleveraging, le sue posizioni in futures corrispondenti vengono automaticamente eliminate; i profitti delle posizioni vengono realizzati e aggiunti al saldo del conto del trader.
Gli utenti riceveranno notifiche via SMS e via e-mail che li informeranno della posizione auto-deleverata e del prezzo. Possono anche trovare il record di quella specifica posizione nella pagina degli ordini, classificata come auto-deleveraging.
Dopo che l'ADL è stato completato, gli utenti possono riprendere il trading sul mercato.
Esempio:
Un utente ha un saldo del conto di 5.000 USDT e apre una posizione lunga di 2 BTC con leva 10x quando il prezzo BTC/USDT è di 10.000 USDT. Il prezzo di liquidazione forzata è di 7.538,92 USDT.
Dopo una liquidazione forzata, se la posizione non può essere liquidata a un prezzo migliore di 7507,62 USDT (il prezzo di fallimento) e il saldo del fondo assicurativo non è sufficiente a coprire la perdita della posizione, il sistema ADL rileverà la posizione.
Supponendo che attualmente ci siano sei (direzione opposta) posizioni corte sullo scambio:
| Utenti Con Posizioni Corte | Importo Della Posizione Corta (BTC) | Classifica (Rapporto P e L * Leva Effettiva) | Percentuale |
| Utente A | 3 | 6 (più alto) | Primo 20% (5 luci) |
| Utente B | 1 | 5 | Primo 40% (4 luci) |
| Utente C | 2 | 4 | Primo 60% (3 luci) |
| Utente D | 2 | 3 | Primo 60% (3 luci) |
| Utente E | 2 | 2 | Primo 80% (2 luci) |
| Utente F | 1 | 1 (più basso) | Primo 100% (1 luce) |
In base alla tabella precedente, l'utente A si trova al primo posto nella coda ADL. L'utente A sarà selezionato per primo dal sistema ADL e 2 BTC delle sue posizioni corte saranno forzatamente abbinate a 7507,62 USDT (il prezzo di fallimento della posizione liquidata). La posizione corta rimanente di 1 BTC dell'utente A non è influenzata. Usando lo stesso esempio, se ci sono 6 posizioni corte BTC che devono essere auto-deleveraged, gli utenti A, B e C saranno tutti selezionati.
3. Come Ridurre il Rischio di Auto-Deleveraging?
L'ADL è un meccanismo che si attiva solo in caso di mercati estremamente volatili e gli utenti non devono preoccuparsi di essere selezionati dal motore ADL in condizioni di trading normali. Tuttavia, se gli utenti vogliono ridurre il rischio di essere selezionati dal motore ADL, possono prendere in considerazione le seguenti misure:
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Ridurre la leva utilizzata nelle posizioni; ridurrà istantaneamente la sua priorità nella coda ADL.
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Chiudere parzialmente le posizioni redditizie; anche se questo non ridurrà la priorità nella coda di ADL, può ridurre la quantità di posizioni a rischio di ADL.
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Se una posizione di chiusura parziale non migliora ancora la situazione, si prega di considerare la chiusura dell'intera posizione.
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