Prisma Finance è un progetto LSD lanciato il 1 novembre 2023, e la principale differenza rispetto ad altri progetti LSD è la varietà di protocolli supportati. LSD, acronimo di Liquid Staking, permette essenzialmente ai token utilizzati per lo staking o il prestito di essere nuovamente utilizzati per staking o prestito. In pratica, LSD aggiunge leva al prestito e allo staking.

Scopri il valore di LSD in tre minuti

La principale differenza tra le criptovalute e le valute fiat tradizionali è che, a causa della loro natura decentralizzata, una volta che le regole sono stabilite, i token nell'intera rete di criptovalute non possono essere aumentati o diminuiti a piacimento. Le valute fiat, grazie alla presenza delle banche centrali, possono aumentare la liquidità per la crescita economica mediante la stampa di nuove banconote. In un mercato globalmente ribassista e con scarsa liquidità, il protocollo LSD può amplificare i fondi per fornire maggiore liquidità a alcuni progetti di criptovalute.

Ecco un esempio di utilizzo del protocollo LSD per il prestito circolare tra Lido e AAVE:

Supponiamo che un utente possieda 1 ETH, faccia staking su Lido e utilizzi il protocollo LSD per scambiare 1 stETH.

L'utente prende 1 stETH e lo utilizza per prendere in prestito su AAVE. Poiché AAVE richiede una percentuale del 60% di stETH come collaterale, può prendere in prestito al massimo 0,6 ETH.

L'utente prende quindi 0,6 ETH e li utilizza per fare staking su Lido, ripetendo questa operazione di prestito su AAVE.

L'utente continua finché ritiene che le spese di transazione di questo processo, incluse le spese di gas, siano superiori all'importo preso in prestito, a quel punto si ferma.

L'utente ha utilizzato 1 ETH e ha preso in prestito 2,2 ETH. Quindi, il totale degli asset è di 3,2 ETH, mentre il totale del debito è di 2,2 ETH. Deve quindi mettere sotto staking 3,2 ETH e ripagare l'interesse di 2,2 ETH.

Finché i guadagni dallo staking superano gli interessi del prestito, il profitto dell'utente verrà amplificato. Si stima che il profitto effettivo dell'utente aumenti del 100%.

Questo richiede la compatibilità con molti protocolli di LSD. Attualmente, Prisma Finance è il progetto LSD che supporta il maggior numero di protocolli, tra cui AAVE, Lido e altri protocolli DeFi come Curve.

Rischi di LSD

Il rischio principale del protocollo LSD è che il prestito circolare e lo staking aumentano la leva finanziaria, e la stabilità di LSD dipende dalle decisioni dei progetti di criptovalute che utilizzano prestiti per sviluppare progetti a breve termine. In un mercato ribassista, le piattaforme LSD offrono incentivi per coinvolgere gli utenti nel prestito circolare. Pertanto, la durata degli incentivi dipende dalla disponibilità di fondi della piattaforma.

LSD coinvolge molte variabili finanziarie, e più protocolli DeFi vengono supportati, maggiore è il numero di tassi di interesse di staking e prestito da considerare per calcolare la strategia di prestito circolare ottimale. Inoltre, i diversi protocolli DeFi hanno diverse durate di blocco e APR di staking, rendendo difficile bilanciare i tempi, il che è più complesso del yield farming. Gli utenti tendono a preferire i protocolli con cui sono più familiari e non investono subito in nuove piattaforme. Gli utenti che effettuano prestiti circolari sono una minoranza, ma aumentano il volume delle transazioni della piattaforma.