Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a défendu l’indépendance de la banque centrale lors d’une conférence de banques centrales à Sintra, au Portugal, et a assuré qu’elle ramènerait l’inflation à 2%. Il a écarté l’idée que la Fed puisse tolérer une inflation supérieure à ce niveau, malgré les appels répétés de Donald Trump en faveur de baisses de taux. Sa position tranche avec celle qu’il affichait l’an dernier, lorsqu’il plaidait pour des taux plus bas. Sur cette base, le marché a relevé la probabilité d’une hausse de taux en septembre, et la trajectoire implicite des contrats à terme sur les fed funds est passée d’environ 3.6% à autour de 3.9%.

Les actions américaines ont nettement progressé, les tensions entre les États-Unis et l’Iran ne s’étant pas aggravées après les hostilités du week-end, tandis que les valeurs technologiques se sont redressées. Le Nasdaq Composite a gagné 2,04% et le S&P 500 1,16%, tandis que le Dow Jones a clôturé pour la première fois au-dessus de 52.000 points. SpaceX a terminé en hausse après l’annonce de son entrée au Nasdaq 100 le 7 juillet, et Comcast a grimpé après avoir indiqué vouloir scinder NBCUniversal et Sky en deux sociétés cotées.

Donald Trump a écrit sur Truth Social que les prix de l’essence reculaient rapidement et a affirmé que le brut West Texas Intermediate (WTI) était retombé à 69 $ le baril, sous son niveau d’avant l’escalade autour du dossier nucléaire iranien. L’article indique que l’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que le maintien du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, ont réduit les craintes d’une rupture d’approvisionnement et pesé sur le pétrole et les produits raffinés. Il souligne aussi que les prix à la pompe réagissent plus lentement que les prix de gros, même si la baisse commence à se refléter.

Après la clôture de Wall Street mercredi, Micron Technology doit publier ses résultats, et le marché s’attend à une performance solide, portée par une demande toujours élevée de mémoire pour les serveurs d’IA. L’action a reculé de 13% sur une séance, tout en affichant encore une hausse de 268% depuis le début de l’année. Dans le même segment, SanDisk gagne 2,9% avant l’ouverture. Les contrats à terme sur le Nasdaq mènent la hausse des principaux indices, en progression de 0.30%, signalant un net regain de sentiment sur les valeurs technologiques.

La construction de centres de données pour l’IA pousse les grands groupes technologiques à recourir davantage au financement par la dette, ce qui oblige les investisseurs à regarder de près des variables comme les taux d’intérêt, l’électricité et le cuivre. Amazon, Alphabet, Microsoft et Meta sont attendus sur des dépenses de plusieurs centaines de milliards de dollars pour les infrastructures IA. Nvidia conserve une position de trésorerie solide, tandis qu’Amazon pourrait afficher un flux de trésorerie disponible négatif en raison de l’ampleur des investissements. Des coûts de financement élevés pourraient aussi ralentir le rythme de certains projets, selon CNBC.

Les États-Unis et l’Iran ont conclu un cessez-le-feu provisoire de 60 jours, suspendant les hostilités tout en renvoyant à des discussions ultérieures les dossiers du programme nucléaire iranien, des forces par procuration et du détroit d’Ormuz. Le vice-président JD Vance a été désigné comme principal négociateur, mais son déplacement prévu en Suisse pour l’ouverture des pourparlers a été annulé, la Maison Blanche indiquant que la délégation américaine est prête à partir dès que possible. Cette évolution relève avant tout de la géopolitique et ne s’accompagne pas de données économiques ou de changement de politique, ses effets sur les actifs traditionnels restant limités aux anticipations sur l’offre d’énergie et aux mouvements d’aversion au risque.

L’Irak, confronté à l’interruption de ses principales voies d’expédition dans le Golfe après la guerre avec l’Iran, se prépare à exporter du brut et du naphta via des ports syriens. Le schéma s’appuie sur l’itinéraire vers le port méditerranéen de Baniyas, déjà utilisé pour réexporter du fioul, avec un démarrage envisagé autour de 50,000 barils par jour une fois les installations de chargement prêtes. Les expéditions par camions-citernes doivent commencer début juillet, mais la capacité actuelle n’est que d’environ 900 camions par jour et les infrastructures routières sont fortement endommagées, selon les responsables cités.

La Cour d’appel fédérale du 6e circuit a jugé que l’Ohio pouvait appliquer la « Social Media Parental Notification Act », qui impose une vérification d’âge et le consentement des parents pour les utilisateurs de moins de 16 ans sur des plateformes comme Instagram et YouTube. Le texte, entré en vigueur en janvier 2024, avait été suspendu par un tribunal fédéral de première instance. Les juges ont estimé qu’il ne violait pas le Premier amendement, soulignant qu’il était rédigé de manière ciblée pour protéger les mineurs. Meta et Google, explicitement visés via leurs services, devront adapter leurs dispositifs de conformité, avec un impact potentiel sur l’acquisition et la rétention d’utilisateurs.

L’article revient sur le repli récent de l’argent, passé d’un pic proche de $120 en janvier vers une zone autour des $60, dans un contexte de baisse des anticipations de baisse des taux de la Fed, de dollar plus ferme et de prises de bénéfices. Il souligne toutefois que le métal affiche encore +86% sur un an et que ce recul ressemble davantage à une turbulence de marché haussier qu’à un retournement. Sur le plan des fondamentaux, la demande industrielle a signé quatre années consécutives de records (2021–2024) tandis qu’un déficit cumulé d’environ 800 million d’onces s’est creusé depuis 2021. L’auteur met aussi en avant une règle entrant en vigueur en avril 2026 en Inde, qui autoriserait les fonds communs de placement à allouer jusqu’à 35% aux métaux précieux, susceptible d’orienter environ $385 billion de flux vers l’or et l’argent.