Les prix mondiaux de l’or et de l’argent ont fortement progressé, l’or au comptant atteignant 4,165.29 dollars l’once, un plus haut depuis fin juin, tandis que l’argent au comptant a gagné 2.1% à 62.28 dollars. Le mouvement est intervenu après des données américaines sur l’emploi inférieures aux attentes, qui ont ravivé l’idée d’une inflexion de politique de la Réserve fédérale. En Inde, les titres des prêteurs sur gage Muthoot Finance et Manappuram Finance, ainsi que celui du producteur d’argent Hindustan Zinc, ont avancé, alors que le prix domestique de l’or est remonté à 148046 roupies pour 10 grammes, soit environ 5.4% au-dessus du point bas de la semaine.

Le 3 juillet au matin, le Sensex et le Nifty ont progressé de 0.71% chacun, les investisseurs réduisant nettement leurs anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale après un indicateur d’emploi américain jugé faible. Les valeurs des métaux ont mené la hausse, l’indice Nifty Metal gagnant près de 2%, tandis que Hindustan Zinc a pris près de 3% et National Aluminium Co. a avancé de plus de 4%. Le secteur IT a progressé de 1.9%, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont gagné 0.6% et l’or a prolongé sa hausse. L’India VIX a reculé à 11.99, signalant une volatilité plus modérée.

Le prix du plomb est tombé à son plus bas niveau de 2026, en baisse de 11% par rapport au pic de janvier et d’environ 9% sur le dernier mois. Ce repli réduit directement les coûts de matières premières des fabricants de batteries au plomb-acide Exide et Amara Raja, le plomb représentant 65–70% de leurs coûts de matières premières. Dans ce contexte, l’action Exide a progressé de 7,45% sur la séance et affiche un gain cumulé de 40% sur trois mois. Le mouvement reflète une baisse marquée du spot du plomb, un catalyseur défavorable pour l’actif plomb lui-même.

Le 2 juillet, la roupie indienne a ouvert en hausse de 32 paise à 94,93 pour un dollar, un plus haut en trois semaines, portée par le repli du Brent vers 71 dollars le baril. La baisse du pétrole s’explique par des informations faisant état de progrès dans les discussions entre les États-Unis et l’Iran, l’attention restant centrée sur la sécurité du trafic dans le détroit d’Ormuz. Dans le même temps, l’indice du dollar évoluait autour de 101,1 et la hausse des rendements des bons du Trésor limitait la progression de la roupie. Les marchés attendent les chiffres de l’emploi non agricole attendus plus tard dans la journée pour de nouveaux संकेत.

Les États-Unis et l’Iran ont convenu de suspendre les hostilités récentes et de reprendre les discussions diplomatiques, ce qui atténue une partie des tensions géopolitiques. Le Brent progresse de 0.8% à 72.6 dollars le baril, après l’attaque d’un superpétrolier près du détroit d’Ormuz, mais les gains restent limités par l’accord de cessez-le-feu. L’or recule de 0.8% à 4057 dollars l’once, sur fond de retour temporaire de l’appétit pour le risque. Les futures américains rebondissent, avec le Nasdaq à +1.1% et le S&P 500 à +0.7%, tandis que les actions indiennes restent orientées à la baisse.

Le 10 mai, le Premier ministre indien Narendra Modi a exhorté la population à reporter pendant un an des achats non essentiels, dont l’or et les voyages à l’étranger, afin d’économiser des devises. Dans le même mois, le gouvernement a relevé les droits d’importation sur l’or et l’argent de 6% à 15%. Au 28 juin, le prix de l’or 24K a reculé de 13 267 Rs/10 g à 139 873 Rs et celui de l’argent de 45 809 Rs/kg à 216 541 Rs. Cette combinaison de mesures pèse directement sur la demande de métaux précieux et sur la dynamique des importations.

SpaceX intégrera officiellement le Nasdaq 100 le 7 juillet, ce qui devrait déclencher des achats automatiques de la part des ETF répliquant l’indice, comme l’Invesco QQQ. JPMorgan estime que cette entrée pourrait attirer environ 4,3 milliards de dollars de flux passifs. Le groupe a fait ses débuts au Nasdaq le 12 juin et n’est pas rentable, avec une perte nette de 4,9 milliards de dollars en 2023. Le Nasdaq a assoupli ses critères d’inclusion, tandis que S&P Global a indiqué ne pas modifier, pour l’instant, les règles d’accès au S&P 500.

SpaceX doit être intégrée aux indices Russell U.S. après la clôture de vendredi, ce qui contraindra des fonds indiciels passifs à acheter environ 3 milliards de dollars d’actions. L’essentiel de ces achats devrait se concentrer sur la fenêtre de la vente aux enchères de clôture, avec un risque de tension ponctuelle sur le cours. Le titre se paie 107 fois les ventes attendues en 2025, un niveau nettement supérieur à celui de Nvidia. SpaceX doit aussi rejoindre le Nasdaq 100 en juillet, tandis que S&P Global n’a pas autorisé son entrée dans le S&P 500.

Les prix des métaux de base sur le London Metal Exchange (LME) ont nettement reculé, l’aluminium cédant plus de 3% à 3122.50 dollars la tonne, tandis que le zinc, le cuivre et l’argent ont perdu environ 2% à 3421.50 dollars la tonne, 13086.50 dollars la tonne et 3421.50 dollars la tonne. Le mouvement est attribué au renforcement du dollar et à la remontée des anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine, qui accroissent les coûts de financement et pèsent sur la demande de matières premières libellées en dollars. En Inde, les valeurs métallurgiques ont également été sous pression, NALCO, Hindustan Zinc et Vedanta reculant de 3.27% à 4.38% sur la séance, prolongeant une troisième baisse consécutive.