Sur la semaine close le 19 août, les investisseurs américains ont été acheteurs nets de fonds actions pour une deuxième semaine consécutive, avec des entrées nettes de 11,72 milliards de dollars. Les fonds actions de grandes capitalisations et multicap ont attiré respectivement 9,58 milliards et 1,36 milliard de dollars, tandis que les fonds midcap et smallcap ont enregistré de légères sorties. Le marché a été soutenu par une saison de résultats robuste et des signes de refroidissement de l’inflation, malgré la pression liée à la vente d’obligations et à la hausse des prix du pétrole.

Les Bourses européennes ont légèrement avancé vendredi, portées par la hausse de l’or, mais restent susceptibles de finir la semaine en recul. Les investisseurs évaluent les tensions persistantes sur les marchés obligataires mondiaux, tandis qu’une impasse diplomatique dans le Golfe a soutenu les prix du pétrole et ravivé les inquiétudes inflationnistes. Des données montrent que les actions européennes ont enregistré 2,44 milliards de dollars d’entrées sur la semaine close le 12 août, un plus haut hebdomadaire depuis fin février. Le Brent a touché un sommet d’un mois à 94,71 dollars avant un mouvement de prises de bénéfices.

Pour tenter de freiner des prix du sucre à des niveaux records, le gouvernement indien a plafonné à 15 jours les stocks autorisés pour les gros consommateurs utilisant plus de 10 tonnes métriques par mois. La mesure s’appliquera du 1er septembre au 30 novembre. New Delhi avait déjà imposé aux distributeurs une limite de 30 jours, mais les prix ont encore progressé de 10% sur un mois jusqu’à un sommet historique. Avec un resserrement de l’offre et la hausse de la demande liée aux fêtes, les prix devraient rester élevés au cours des trois prochains mois.

L’action Moderna a doublé pour atteindre un plus haut de deux ans à 140,19 dollars, ce qui a ajouté environ 30 milliards de dollars de capitalisation en une séance, avec un volume de transactions supérieur de plus de 15 fois à la moyenne sur 50 jours. Merck a parallèlement grimpé de 10% à un record. Leerink Partners a relevé sa prévision de ventes pour cette thérapie contre le cancer à 1,4 milliard de dollars en 2032, contre jusqu’à 1,2 milliard auparavant. ORTEX indique que les positions vendeuses sur Moderna représentent 13,5% du flottant, l’un des niveaux les plus élevés parmi les grandes capitalisations, ce qui alimente le risque de « short squeeze ».

Les contrats de cuivre du London Metal Exchange (LME) ont subi un violent épisode de « squeeze », avec une prime du comptant sur l’échéance trois mois qui a bondi lundi à 545 $ par tonne, un plus haut depuis 2021. Le prix au comptant a touché un record à 14,912 $ la tonne. Le coût de report « tom-next » a ensuite explosé mardi à 110 $ la tonne. Des données montrent qu’un seul acheteur long contrôlait 30% à 40% des warrants, et que deux autres longues positions cumulaient 50% à 80%, tandis que l’ensemble des positions longues dépassait les stocks disponibles du système du LME.

Le vaccin contre le mélanome développé par Moderna et Merck a réussi un essai clinique de grande ampleur mené chez 1 137 patients à haut risque après chirurgie. Des données intermédiaires avaient montré que le traitement réduisait de 49% le risque de récidive ou de décès à cinq ans. Les analystes de Barclays estiment que ses ventes pourraient atteindre 30 milliards de dollars d’ici 2035. Après ces informations, l’action Moderna a fortement progressé en avant-Bourse, tandis que Merck gagnait aussi 7,5%.

Les principaux indices de Wall Street ont évolué en ordre dispersé mardi, les tensions géopolitiques compensant la force des valeurs technologiques. Le Dow Jones a cédé 0,37% et le S&P 500 0,13%, tandis que le Nasdaq a avancé de 0,12%. Le Brent a progressé d’environ 0,3%, soutenant le compartiment énergie. La tech s’est distinguée, après une prévision de chiffre d’affaires 2028 d’Anthropic à 1900亿–2000亿美元, et des hausses de 6,3% pour Western Digital et de 10% pour Sandisk, qui ont porté le Nasdaq.

Après la publication des données d’inflation américaines, les marchés ont renforcé leurs anticipations d’un maintien des taux par la Réserve fédérale, tandis que l’indice du dollar a reculé de 0,3%. L’or au comptant a progressé de 0,7% à 4,379.95 $ l’once. L’argent a gagné 0,7%, le platine 1,8% et le palladium 1,1%. Les contrats à terme sur les taux indiquent que la probabilité d’une hausse en septembre est tombée à 33% contre 55% auparavant.

L’indice des prix à la production (PPI) de la demande finale aux États-Unis a augmenté de 0,1% sur un mois en juillet, en deçà des 0,2% attendus, ce qui a encore affaibli les anticipations d’une hausse des taux de la Fed en septembre. Le dollar index a reculé de 0,25% à 99,67, tandis que l’euro a progressé de 0,32%. Le yen s’est raffermi après des informations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait relever ses taux dès septembre. Côté matières premières, le Brent a gagné 1,45% à 88,33 dollars le baril, le pétrole américain a atteint 82,27 dollars et l’or au comptant a avancé de 0,69% à 4 380,03 dollars l’once.