En 2025, le paysage de la finance décentralisée (DeFi) a connu une transformation spectaculaire, les protocoles de produits dérivés devenant l'épine dorsale de l'infrastructure de trading on-chain. Selon CoinGecko, la capitalisation boursière de ce secteur a bondi de 654 % au cours de l'année écoulée, passant d'environ 2,5 milliards de dollars en octobre 2024 à près de 18,9 milliards de dollars fin août 2025. Sur ce total, les protocoles perpétuels représentent plus de 17,9 milliards de dollars, ce qui souligne leur rôle central dans les dérivés décentralisés.
Source : CoinGecko
Ce qui rend cette hausse remarquable, c'est qu'elle surpasse de loin la croissance des autres segments de la DeFi. Alors que le liquid staking et les prêts se sont développés de manière constante et que la capitalisation boursière globale des tokens DeFi a augmenté d'environ 40 % d'une année sur l'autre, les dérivés ont été multipliés par plus de six au cours de la même période. Cela place les protocoles de dérivés parmi les secteurs à la croissance la plus rapide de la DeFi, signalant un changement structurel, car les traders s'appuient de plus en plus sur les contrats perpétuels on-chain pour l'effet de levier, la couverture et la liquidité.
Qu'est-ce qu'un DEX Perpétuel (Perp DEX) et comment fonctionne-t-il ?
Un DEX Perpétuel, ou bourse décentralisée perpétuelle, est une plateforme décentralisée qui permet aux utilisateurs d'échanger des contrats dont la valeur est dérivée d'actifs sous-jacents tels que le Bitcoin, l'Ethereum ou les stablecoins sans les posséder directement. Au lieu d'acheter ou de vendre les tokens eux-mêmes, les traders utilisent les futures perpétuels pour spéculer sur les mouvements de prix, couvrir le risque ou obtenir une exposition à effet de levier.
Le contrat perpétuel, ou perp, est le modèle le plus courant. Contrairement aux futures traditionnels, il n'a pas de date d'expiration. Pour maintenir les prix des perp en ligne avec les marchés au comptant, ces plateformes utilisent un mécanisme de taux de financement, où les traders d'un côté du marché (long ou short) paient périodiquement l'autre côté en fonction des conditions du marché. Étant donné qu'elles fonctionnent sur des contrats intelligents, les DEX perpétuels exécutent les transactions de manière transparente, permettent aux utilisateurs de conserver la garde de leurs actifs et règlent les transactions de manière permissionless.
Dans la pratique, les traders se connectent via des wallets crypto, déposent des garanties comme l'USDC ou l'ETH, et ouvrent des positions à effet de levier. En coulisses, les DEX perpétuels s'appuient sur des composants tels que des livres d'ordres décentralisés ou des market makers automatisés (AMM), des flux d'oracles pour fournir des données de prix fiables et des moteurs de liquidation pour gérer les risques. Le résultat est un système de trading qui reflète les marchés de dérivés traditionnels, mais qui fonctionne entièrement on-chain, disponible dans le monde entier, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, sans intermédiaires.
Pour en savoir plus : Les meilleures façons de faire du Long sur Bitcoin (BTC) en 2025 : un guide complet
Qu'est-ce qui motive la croissance des protocoles de dérivés perpétuels en 2025 ?
La croissance explosive a rendu les protocoles de dérivés impossibles à ignorer, mais leur importance en 2025 va au-delà des chiffres. De la domination d'Hyperliquid à la montée en puissance de challengers comme MYX et Aster, en passant par le spectacle piloté par les whales et l'innovation rapide, plusieurs forces ont fait des dérivés le cœur de l'infrastructure de trading de la DeFi.
1. La croissance d'Hyperliquid déclenche l'innovation à travers les DEX Perpétuels
Selon les données de DefiLlama, en août 2025, Hyperliquid dominait le marché perpétuel décentralisé avec 70 à 80 % de parts de marché, gérant plus de 350 milliards de dollars de volume mensuel et dépassant souvent les 30 milliards de dollars par jour. Les revenus de la plateforme ont grimpé pour dépasser les 100 millions de dollars par mois, établissant une nouvelle norme en matière d'efficacité du capital.
Parallèlement, MYX Finance a progressé avec un volume mensuel de plus de 9 milliards de dollars, et Aster a fait une percée en proposant des contrats perpétuels sur actions 24h/24 et 7j/7, avec un effet de levier allant jusqu'à 1001×, ce qui a porté son volume de trading cumulé à plus de 408 milliards de dollars. Ces chiffres illustrent comment l'essor d'Hyperliquid a redéfini ce que les protocoles perpétuels doivent offrir et comment les concurrents innovent en réponse.
En savoir plus: Prédiction de prix pour Hyperliquid (HYPE) (2025): Un guide complet sur la tokenomics et les prévisions futures
Le volume de trading cumulé des contrats perpétuels sur Hyperliquid a atteint la somme stupéfiante de 2,5 billions de dollars | Source: DefiLlama
2. Les baleines ont fait des produits dérivés On-chain un spectacle
Les traders de haut vol sur Hyperliquid ont suscité une nouvelle vague d'attention tout au long de l'année 2025. En mai 2025, James Wynn a fait les gros titres après avoir perdu 1,24 million de dollars sur un pari de 1,28 million de dollars, ne retirant qu'environ 33 000 dollars avant de désactiver ses comptes sur les réseaux sociaux. En juillet 2025, le trader connu sous le nom de "The White Whale" (La Baleine Blanche) a atteint le sommet du classement Hyperliquid avec plus de 50 millions de dollars de bénéfices en seulement 30 jours.
À la même époque, Machi Big Brother (Jeffrey Huang) a attiré l'attention après avoir déposé 6 millions de dollars en USDC en mai et atteint un taux de victoire de 92,11 % sur 76 transactions. La valeur non réalisée de son compte a atteint un pic de 35 millions de dollars avant de retomber à moins de 3 millions de dollars en août, suite à une correction du marché. Ces drames transparents on-chain continuent d'alimenter les discussions de la communauté et d'attirer de nouveaux traders sur les marchés perpétuels.
3. L'innovation en matière de produits dérivés est désormais en concurrence avec les CEX
Les DEX perpétuels offrent une qualité d'exécution qui rivalise avec les bourses centralisées (CEX). Hyperliquid prend en charge une finalité inférieure à la seconde, jusqu'à 100 000 ordres par seconde, et le trading sans frais de gaz avec des types d'ordres on-chain avancés. Ce niveau de performance a propulsé les produits dérivés au-delà des DEX spot basés sur AMM et des protocoles de prêt, les positionnant comme la couche d'exécution de la DeFi la plus avancée.
Le changement est également visible au niveau de la part de marché : selon Grayscale et CoinMetrics, les DEX ne représentaient qu'environ 1 % du trading perpétuel mondial en 2022, mais au milieu de 2025, elles ont constamment capturé 4 à 6 %. En d'autres termes, près d'un contrat perpétuel sur vingt dans le monde est désormais exécuté sur une plateforme décentralisée, un bond remarquable qui souligne comment l'innovation dans les produits dérivés a transformé les DEX en de véritables concurrents pour les CEX.
Source: Rapport de recherche Grayscale - L'attrait des DEX : L'essor des bourses décentralisées
Les meilleures plateformes DeFi Perpetual à connaître en 2025
En 2025, une poignée de plateformes définissent la frontière des dérivés on-chain. Des acteurs dominants qui donnent le ton aux challengers en pleine croissance qui testent de nouveaux modèles, ces exchanges montrent la direction que prend le trading de contrats perpétuels.
1. Hyperliquid (HYPE) - Exchange perpétuel sur Layer-1 personnalisé
Source : Hyperliquid Foundation
En août 2025, Hyperliquid (HYPE) détient 80 % de la part de marché des contrats perpétuels décentralisés, traitant 357 milliards de dollars de volume de trading de dérivés par mois, avec des volumes quotidiens dépassant désormais les 30 milliards de dollars. Le protocole a atteint des étapes d'infrastructure remarquables, supportant jusqu'à 200 000 ordres par seconde avec des temps de bloc inférieurs à une seconde tout en maintenant un temps de disponibilité de 99,99 %.
Hyperliquid fonctionne via un système à double couche combinant HyperCore (Layer-1 personnalisé) avec HyperEVM (couche compatible avec EVM) pour une intégration DeFi transparente. L'approche de la plateforme axée sur la communauté a alloué 70 % des tokens aux utilisateurs sans la participation de capital-risque, tandis que son modèle déflationniste brûle 97 % des frais de trading pour réduire l'offre de tokens. Cette combinaison d'une infrastructure de pointe, d'opérations transparentes et d'une tokenomics axée sur l'utilisateur a créé une forte fidélité de la communauté et une croissance durable sur le marché du trading perpétuel.
Lire la suite : Qu'est-ce que l'Exchange décentralisé perpétuel Hyperliquid (HYPE) et comment fonctionne-t-il ?
2. dYdX (DYDX) - Exchange perpétuel sur Cosmos
Source : dYdX
Le TVL de la plateforme de plus d'un milliard de dollars et le volume de trading quotidien de 2,8 milliards de dollars reflètent sa domination dans les dérivés, la chaîne dYdX restant stable alors que la plateforme se prépare à des mises à jour majeures, y compris l'intégration du trading au comptant et le lancement du trading basé sur Telegram en septembre 2025. Le modèle de gouvernance communautaire du protocole continue d'évoluer, avec 25 % des frais du protocole alloués au rachat de tokens.
dYdX (DYDX) est passé d'Ethereum à sa propre blockchain sur Cosmos, permettant une décentralisation totale avec des transactions plus rapides et une capacité supérieure aux solutions traditionnelles de Layer-1 ou Layer-2. La plateforme offre plus de 220 marchés avec un effet de levier allant jusqu'à 50x, prenant en charge les dépôts depuis six blockchains majeures, dont Ethereum et Arbitrum. Avec des fonctionnalités de trading avancées et une infrastructure de niveau institutionnel, dYdX s'adresse aux traders sophistiqués qui recherchent la fonctionnalité d'un exchange centralisé avec la sécurité et la transparence d'un exchange décentralisé.
3. MYX Finance (MYX) - Échange de Contrats Perpétuels sur BNB Chain/Linea
Source : MYX Finance
MYX Finance (MYX) a atteint une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 25 millions de dollars, avec une croissance de près de 10x depuis mars 2025, s'établissant comme le protocole de produits dérivés décentralisé dominant sur la Binance Smart Chain avec un volume de contrats perpétuels de 342,78 millions de dollars. Le protocole a traité plus de 200 000 adresses de trading uniques sur Linea et BNB Chain, démontrant une forte adoption à travers plusieurs écosystèmes.
MYX Finance utilise son mécanisme de Pool de Correspondance (MPM) pour éliminer le glissement en faisant correspondre en interne les positions longues et courtes, atteignant une efficacité du capital jusqu'à 125x tout en maintenant un glissement nul. La plateforme propose des contrats à terme perpétuels avec marge en USDC avec un effet de levier allant jusqu'à 50x et des fonctionnalités de trading cross-chain qui permettent aux utilisateurs de trader depuis n'importe quelle blockchain supportée sans avoir à transférer d'actifs. L'accent mis par MYX sur l'expérience utilisateur inclut des transactions sans frais de gas et un onboarding simplifié, le rendant accessible tant aux utilisateurs de la finance traditionnelle qu'aux natifs de la DeFi.
En savoir plus : Qu'est-ce que le DEX de Contrats Perpétuels MYX Finance et pourquoi le jeton MYX a-t-il Rallié de 1 400 % ?
4. Drift Protocol (DRIFT) - Échange de Contrats Perpétuels sur Solana
Source : Drift Protocol
Drift Protocol (DRIFT) est le plus grand échange de contrats à terme perpétuels open-source construit sur Solana, avec un volume de trading cumulé de plus de 24 milliards de dollars, un TVL de plus de 300 millions de dollars et plus de 180 000 utilisateurs. Le protocole tire parti de la finalité de 100 millisecondes de Solana pour offrir un trading transparent et des opportunités de rendement avec un débit de transaction élevé et des frais ultra-faibles.
Drift propose un trading complet avec des contrats à terme perpétuels jusqu'à 101x de levier, du trading spot jusqu'à 5x de levier, et des swaps de jetons, le tout alimenté par la blockchain rapide de Solana. Le système de marge croisée de la plateforme permet aux utilisateurs d'utiliser n'importe quel jeton comme garantie tout en gagnant automatiquement du rendement sur les dépôts, avec des ordres remplis instantanément grâce à son mécanisme de liquidité JIT. Drift prend également en charge le trading de jetons de pré-lancement et intègre Pyth Network pour une tarification précise, ce qui en fait une destination de trading complète pour les utilisateurs particuliers et institutionnels sur Solana.
5. Aster (ASTER) - Exchange de contrats perpétuels sur BNB Chain/Arbitrum
Source : Aster DEX
Informations de trading du token : TGE de $ASTER le 17 sept. 2025
Aster DEX (anciennement Astherus) est né de la fusion entre le principal protocole de rendement de la BNB Chain, Astherus, et l'exchange de contrats perpétuels APX Finance, créant ainsi une plateforme unifiée qui combine le trading de contrats perpétuels avec des stratégies de rendement. Le protocole se prépare actuellement pour son Token Generation Event (TGE) ASTER, prévu pour le 17 septembre 2025. Il est le projet inaugural sur la plateforme CMC Launch de CoinMarketCap, avec plus de 350 millions de dollars de TVL et près de 20% de part de marché de l'ensemble du marché des DEX de contrats perpétuels.
Aster propose deux modes de trading : le mode Simple pour les trades en un clic avec un effet de levier allant jusqu'à 1001x et une protection MEV, et le mode Pro avec une interface de carnet d'ordres avancée et des frais extrêmement bas de 0,01% pour les makers et 0,035% pour les takers. La plateforme opère sur sept chaînes EVM et sur Solana sans nécessiter de KYC, et prend en charge le trading sans garde avec des outils professionnels. Avec une Phase 1 ayant atteint 527 224 portefeuilles et 37,7 milliards de dollars de volume de trading, le programme de Phase 2 d'Aster récompense désormais les utilisateurs avec 704 millions de tokens ASTER, soit 8,8% du total de l'offre pour l'Airdrop de la communauté, en mettant l'accent sur l'engagement des utilisateurs réels plutôt que sur la spéculation.
6. Jupiter (JUP) - Exchange de contrats perpétuels sur Solana
Source : Jupiter Perps
Jupiter Perps s'est imposé comme l'exchange de contrats perpétuels dominant sur Solana, traitant un volume de trading cumulé de plus de 294 milliards de dollars et atteignant 66% de part de marché des activités de dérivés de Solana. Bien qu'il n'offre que trois paires de trading (SOL, wBTC, ETH), le protocole a généré 32 milliards de dollars de volume en deux mois de lancement en version bêta, produisant 50 millions de dollars de frais tout en maintenant des taux de croissance mensuels dépassant 46% pour les volumes et 40% pour les frais. La plateforme dessert plus de 7 000 adresses actives quotidiennes, démontrant une efficacité de capital remarquable qui rivalise avec les concurrents établis.
Jupiter Perps opère dans le cadre de l'écosystème DeFi plus large de Jupiter, qui inclut le principal agrégateur de DEX de Solana, le trading au comptant et la plateforme de memecoins APE, gérant collectivement 2,5 milliards de dollars de TVL et 93 milliards de dollars de volume mensuel. La plateforme offre un effet de levier allant jusqu'à 150x grâce à son modèle de liquidité basé sur les LP, où les utilisateurs peuvent trader avec un slippage nul en utilisant n'importe quel token Solana comme garantie. La position de Jupiter en tant que principale passerelle DeFi de Solana, combinée aux plans d'expansion au-delà de trois paires de trading, la positionne pour capturer une part de marché significative à mesure que le trading de dérivés continue de croître sur les réseaux blockchain.
En savoir plus : Qu'est-ce que Jupiter (JUP) ? L'agrégateur de DEX sur Solana
7. GMX (GMX) - Exchange perpétuel sur Arbitrum/Avalanche/Solana
Source : GMX
GMX a facilité près de 300 milliards de dollars de volume de trading depuis 2021, le protocole générant environ 100 à 200 millions de dollars de frais en deux ans et maintenant plus de 450 millions de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) dans ses déploiements. La plateforme a reçu la plus grande subvention incitative Arbitrum de 12 millions de tokens ARB, démontrant le soutien de l'écosystème à sa croissance.
GMX fonctionne à la fois comme un exchange perpétuel pour les traders et comme un fonds indiciel de cryptomonnaies pour les fournisseurs de liquidité, tous les actifs étant regroupés dans un pool où les profits et les pertes dépendent de la performance nette du trader. La plateforme permet un effet de levier jusqu'à 100x avec un slippage minimal et sert d'infrastructure de base pour plus de 80 intégrations d'écosystèmes. L'expansion de GMX à Solana en 2025 et les fonctionnalités à venir, y compris les transactions sans frais de gas et la fonctionnalité cross-chain, la positionnent comme une pierre angulaire de l'infrastructure DeFi multi-chaînes.
Comment trader des tokens de protocole perpétuel sur BingX
Les tokens de protocole perpétuel sont au centre de la DeFi en 2025, car les traders cherchent à s'exposer aux plateformes qui stimulent la croissance des produits dérivés on-chain. BingX facilite l'accès à ces tokens grâce à ses marchés Spot et Futures, tandis que BingX AI fournit des informations en temps réel pour guider des décisions de trading plus intelligentes.
Source : Marché Spot BingX HYPE/USDT
Étape 1 : Trouvez votre paire de trading
Recherchez le token de protocole perpétuel que vous souhaitez trader (par exemple, HYPE/USDT, DYDX/USDT ou GMX/USDT) sur BingX. Choisissez le marché Spot de BingX pour la propriété directe ou passez aux marchés Futures si vous souhaitez une exposition à effet de levier.
Étape 2 : Analysez avec BingX AI
Cliquez sur l'icône AI sur la page de trading pour accéder à BingX AI. L'outil met en évidence les tendances de prix, les niveaux de support et de résistance, ainsi que les signaux du marché, ce qui vous aide à évaluer vos points d'entrée et de sortie de manière plus efficace.
En savoir plus : Comment utiliser BingX AI ? Un guide du débutant pour le trading de crypto avec un assistant AI
Étape 3 : Exécutez et surveillez votre trade
Passez un ordre au marché pour une exécution instantanée ou un ordre à cours limité pour définir le prix d'entrée que vous désirez. Continuez de surveiller BingX AI pour les mises à jour à mesure que les conditions du marché évoluent, afin de pouvoir ajuster votre position en conséquence.
Avec BingX et BingX AI, le trading de tokens de protocoles perpétuels devient plus accessible et axé sur les données, que vous construisiez une position à long terme dans le secteur de DeFi à la croissance la plus rapide ou que vous profitiez de la volatilité à court terme.
Réflexions finales : La voie à suivre pour les protocoles perpétuels
La montée en puissance des DEX perpétuels de produits dérivés en 2025 marque plus qu'une tendance passagère. Elle signale un changement structurel dans la manière dont les traders accèdent au levier, gèrent les risques et spéculent on-chain. Avec des volumes cumulés déjà dans les trillions et une part de marché grignotant régulièrement la domination des CEX, les protocoles perpétuels sont en train de devenir une couche fondamentale de la DeFi.
À l'avenir, la concurrence est susceptible de s'intensifier. Les acteurs dominants comme Hyperliquid continueront de donner le ton, tandis que les challengers tels que MYX et Aster repousseront les limites avec de nouveaux produits, un levier plus élevé et des designs de marché innovants. Dans le même temps, les régulateurs commencent à prêter une attention plus étroite aux produits dérivés décentralisés, ce qui pourrait façonner l'évolution de ces plateformes.
Selon Grayscale et CoinMetrics, les DEX perpétuels sont passés d'environ 1 % du trading perpétuel mondial en 2022 à 4 à 6 % à la mi-2025. Cette augmentation constante montre que les produits dérivés décentralisés gagnent une traction durable et sont positionnés pour capturer une part encore plus grande des marchés mondiaux à l'avenir.
