Le protocole Echelon s'est imposé comme la couche de prêt et de marché monétaire principal pour les blockchains basées sur Move, affichant plus de 450 millions de dollars de TVL (valeur totale verrouillée) au pic et générant plus de 3 millions de dollars de revenus cumulés du protocole. En fournissant une infrastructure sécurisée et efficace en capital pour les prêts sur-collatéralisés, Echelon comble l'écart entre la liquidité inactive et les rendements évolutifs sur Aptos, Initia, et Movement.
Écosystème Echelon | Source : X
Dans cet article, vous découvrirez ce qu'est le protocole Echelon, comment fonctionnent ses paires de prêt isolées et ses mécanismes de taux d'intérêt, l'utilité du token ELON, et comment Echelon décentralise l'avenir de la DeFi basée sur Move.
Qu'est-ce que le marché de prêt du protocole Echelon (ELON) ?
Le protocole Echelon est un protocole de prêt non-dépositaire construit sur le langage Move, spécialement conçu pour les écosystèmes haute performance comme Aptos, Movement et Initia. Il gère actuellement une liquidité importante, ayant atteint un pic de TVL de plus de 450 millions de dollars et généré 3 millions de dollars de revenus cumulés. Le protocole se concentre sur la fourniture d'un accès sans autorisation à l'effet de levier via une infrastructure efficace en capital qui optimise les rendements pour les prêteurs et les emprunteurs.
Le système utilise une structure de marché de prêt isolé pour éliminer la contagion systémique ; chaque paire d'actifs fonctionne de manière indépendante, garantissant que la volatilité d'un actif « longue traîne » ne compromet pas la solvabilité du protocole dans son ensemble. Pour maximiser l'efficacité du capital, Echelon propose un « E-Mode » (Mode d'efficacité) qui permet des ratios Prêt-sur-Valeur (LTV) allant jusqu'à 93 % pour les actifs corrélés comme les stablecoins. Les taux d'intérêt sont déterminés par un modèle dynamique de taux variable pondéré dans le temps, qui utilise un « coude » prononcé dans la courbe d'utilisation pour maintenir la liquidité 24h/24 7j/7 pour les retraits.
Soutenu par un tour de financement de démarrage de 3,5 millions de dollars dirigé par Amber Group, Echelon opère une transition vers un modèle décentralisé via le token de gouvernance ELON, lancé le 2 février 2026. Le token présente une offre fixe de 100 millions, avec 8,5 % dédiés à un airdrop communautaire pour les premiers utilisateurs et partenaires stratégiques. Cette étape de décentralisation permet aux détenteurs d'ELON de gouverner les paramètres de risque et de diriger les émissions du protocole à travers l'écosystème Move.
Comment fonctionne le protocole Echelon ?
Echelon est un protocole de prêt décentralisé qui remplace les systèmes de crédit traditionnels gérés par des humains par des pools de prêt contrôlés par des smart contracts. Lorsque vous déposez des actifs, le protocole gère automatiquement les intérêts, les limites d'emprunt et les liquidations en utilisant les fonctionnalités de sécurité intégrées de Move, il n'y a donc pas de banque, de score de crédit ou d'approbation manuelle impliquée. Tout fonctionne avec du code : vous fournissez des actifs pour gagner des rendements, ou verrouillez des collatéraux pour emprunter un autre actif, et les règles sont appliquées de manière transparente on-chain.
Pratiquement, Echelon contient les risques en utilisant des paires de prêt isolées, ce qui signifie que chaque marché d'emprunt fonctionne de manière autonome. Vous déposez un token comme collatéral et empruntez un token spécifique en retour, avec des taux d'intérêt qui s'ajustent automatiquement en fonction de l'offre et de la demande - faibles lorsque la liquidité est abondante, plus élevés lorsque la demande d'emprunt augmente.
Pour rester en sécurité, vous devez maintenir votre prêt en dessous d'une limite prêt-sur-valeur (LTV) fixée ; si la valeur de votre collatéral chute trop, les liquidateurs peuvent intervenir et rembourser la dette contre une petite remise. Toute perte rare n'est partagée que dans ce pool spécifique, pas sur l'ensemble de la plateforme, aidant à protéger les utilisateurs ordinaires du risque à l'échelle du protocole.
Quelles sont les 3 principales fonctionnalités du marché Echelon ?
Echelon offre des primitives DeFi avancées conçues à la fois pour les utilisateurs particuliers et les chercheurs de rendements de qualité institutionnelle.
1. Tokens LP stakés xLPT : Echelon s'intègre nativement avec les actifs xLPT de Thala Labs. Cela permet aux utilisateurs de fournir leurs tokens de fournisseur de liquidité stakés à Echelon. Ce faisant, les utilisateurs gagnent des rendements « en couches » : les incitations Thala, l'APY de fourniture Echelon, et les récompenses incitatives. Pour protéger contre la manipulation des oracles, Echelon utilise une équation de tarification spécialisée qui « réduit » les actifs à leur valeur la plus conservatrice.
2. E-Mode spécifique à l'actif : Le Mode d'efficacité (E-Mode) permet aux utilisateurs de maximiser leur pouvoir d'emprunt lorsque le collatéral et les actifs empruntés sont hautement corrélés, par exemple, stablecoin vers stablecoin. Par exemple, alors que le LTV standard de l'USDC pourrait être de 80 %, l'E-Mode peut le porter à 93 %, permettant des stratégies de boucle à fort effet de levier.
3. Déploiement multi-chaîne : Echelon n'est pas limité à une seule chaîne. Son déploiement sur Aptos, Initia et Movement garantit que la liquidité de l'écosystème Move est interconnectée, permettant au protocole d'agir comme le marché monétaire principal pour la prochaine génération de blockchains à haut débit.
À quoi sert le token ELON ?
Le token ELON, prévu pour être lancé le 2 février 2026, est l'épine dorsale de gouvernance du protocole. Il représente un mouvement vers la propriété décentralisée.
• Participation à la gouvernance : Les détenteurs d'ELON peuvent voter sur les mises à niveau du protocole, les listings d'actifs et les paramètres de risque via la DAO Echelon.
• Direction des émissions : ELON est utilisé pour diriger les émissions et incitations du protocole sur divers marchés de prêt, déterminant quels pools reçoivent les récompenses les plus élevées.
• Distribution d'airdrop : 8,5 % de l'offre de 100M ont été alloués à la communauté, incluant les détenteurs de points Echelon, les détenteurs de veTHL et les stakers sENA.
Quelle est la tokenomics d'Echelon (ELON) ?
Source : Echelon sur X
Le token ELON est conçu avec une offre maximale fixe de 100 000 000 tokens pour assurer une rareté à long terme et une gouvernance durable à mesure que le protocole se décentralise.
Allocation du token ELON
L'offre totale est allouée entre les parties prenantes de l'écosystème suivantes :
• Communauté et écosystème (30 %) : Dédiés à la croissance et aux récompenses à long terme, distribués sur une période de déverrouillage de 4 ans.
• Investisseurs (20 %) : Soumis à un cliff d'1 an suivi d'un calendrier de déverrouillage linéaire de 2 ans.
• Trésorerie (20 %) : 5 % sont disponibles au lancement (TGE) pour les besoins stratégiques, avec les 15 % restants se déverrouillant sur 4 ans.
• Contributeurs principaux (19 %) : Réservés à l'équipe de développement avec un cliff d'1 an et une période de déverrouillage de 2 ans.
• Airdrop (8,5 %) : Alloués aux détenteurs de points Echelon précoces, aux détenteurs de veTHL et aux stakers sENA.
• Liquidité et bourses (2,5 %) : Entièrement déverrouillés au TGE pour fournir une liquidité immédiate au marché.
Émissions du token ELON et calendrier de déverrouillage
Calendrier de déverrouillage $ELON | Source : X
Le calendrier d'émissions ELON est stratégiquement conçu pour équilibrer la liquidité immédiate de la communauté avec la stabilité et le développement à long terme du protocole. En utilisant une combinaison de déverrouillages immédiats et de périodes de déverrouillage pluriannuelles, Echelon s'assure que les intérêts des premiers adopteurs, des investisseurs et des développeurs principaux restent alignés dans le temps.
Les structures spécifiques de déverrouillage et de déblocage sont les suivantes :
• Airdrops : 4,5 % sont déverrouillés immédiatement lors de l'événement de génération de tokens (TGE) pour récompenser les premiers participants.
• Liquidité et bourses : 2,5 % sont entièrement déverrouillés au TGE pour faciliter un trading de marché stable.
• Trésorerie : 5 % sont disponibles au TGE pour les opérations stratégiques, avec le solde restant se déverrouillant sur 4 ans.
• Communauté et écosystème : Soumis à un calendrier de déverrouillage de 4 ans pour soutenir la croissance continue.
• Investisseurs : Comprend un cliff d'1 an suivi d'une période de déverrouillage linéaire de 2 ans.
• Contributeurs principaux : Comprend un cliff d'1 an suivi d'une période de déverrouillage linéaire de 2 ans.
Comment réclamer votre airdrop du protocole Echelon (ELON)
Réclamer vos tokens ELON est un processus simple géré via le portail de gouvernance officiel du protocole. Parce qu'Echelon fonctionne sur l'écosystème Move, vous aurez besoin d'un portefeuille compatible (comme Petra, Pontem ou Nightly) et d'une petite quantité d'APT pour couvrir les frais de gaz du réseau.
1. Connectez votre portefeuille : Visitez la dApp officielle du protocole Echelon et liez le portefeuille Move que vous avez utilisé pour interagir avec la plateforme ou détenir des actifs qualifiants comme veTHL ou sENA.
2. Vérifiez l'éligibilité : Naviguez vers l'onglet « Airdrop ». L'interface scannera automatiquement votre adresse pour les points Echelon, les détentions veTHL ou le statut de staking sENA pour afficher votre allocation totale.
3. Complétez la réclamation :
• Détenteurs veTHL : Peuvent réclamer leur allocation 100 % déverrouillée immédiatement.
• Détenteurs de points : Vous devez exécuter une contribution on-chain en APT, basée sur une valorisation du protocole de 40 millions de dollars pour débloquer vos tokens.
4. Confirmez et recevez : Approuvez la transaction dans votre portefeuille. Une fois confirmés, les tokens ELON apparaîtront dans votre solde, vous permettant de les staker pour la gouvernance ou de les transférer vers une bourse qui listera ELON pour le trading.
Pour un guide détaillé des calculs de contribution et des exigences spécifiques de snapshot, consultez notre guide complet sur la réclamation de l'airdrop Echelon.
Comment trader le protocole Echelon (ELON) sur BingX
Contrat perpétuel Echelon (ELON) sur le marché des futures alimenté par BingX AI
Alimenté par les analyses BingX AI, vous pouvez trader le contrat perpétuel ELON/USDT sur le marché des futures plus efficacement en utilisant des analyses de marché en temps réel et des signaux de tendance.
Position longue ou courte sur ELON avec effet de levier sur le marché des Futures
1. Créez et financez votre compte : Inscrivez-vous sur BingX, complétez la KYC, et déposez de l'USDT.
2. Activez le trading de futures : Transférez des fonds vers votre compte Futures et sélectionnez le contrat perpétuel ECHELON/USDT.
3. Gérez le risque : Utilisez les outils BingX AI pour l'analyse de tendances et définissez des ordres stop-loss/take-profit pour gérer la volatilité typique des nouveaux tokens de gouvernance.
3 considérations clés avant d'investir dans Echelon (ELON)
Avant d'engager du capital dans le token ELON ou les marchés de prêt Echelon, il est essentiel d'évaluer les facteurs de risque spécifiques qui définissent cet écosystème décentralisé basé sur Move.
1. Dépendance à l'écosystème : En tant que couche principale pour Move, le succès d'ELON est étroitement lié à l'adoption des blockchains Aptos, Movement et Initia.
2. Risque de liquidation : Les utilisateurs de la plateforme de prêt doivent surveiller attentivement leurs facteurs de santé ; les modèles haute efficacité d'Echelon signifient que les liquidations peuvent se déclencher rapidement lors de la volatilité du marché.
3. Volatilité du token de gouvernance : ELON est un actif de gouvernance, pas un stablecoin ou une créance directe sur les dépôts du protocole. Son prix est déterminé par la demande du marché et la croissance du protocole.
Réflexions finales : devriez-vous utiliser Echelon en 2026 ?
Le protocole Echelon sert de « marché de prêt universel » fondamental au sein de l'écosystème Move. Grâce à ses intégrations stratégiques avec des partenaires comme Ethena, Circle et Thala, il fournit l'infrastructure technique requise pour des prêts et emprunts efficaces en capital. Pour les utilisateurs explorant les réseaux Aptos, Initia ou Movement, Echelon offre un environnement modulaire conçu pour faciliter la liquidité on-chain et la génération de rendements.
Alors que le protocole opère une transition vers la gouvernance décentralisée via le token ELON, son rôle dans la croissance de l'écosystème Move reste un point focal clé pour les participants recherchant des services financiers non-dépositaires.