El presupuesto solicitado por el Departamento de Defensa de EE. UU. para el año fiscal 2026 separa por primera vez una partida de $13.4 billion para “autonomy” y sistemas autónomos, que incluye drones, antidrones, buques no tripulados y software habilitador. El artículo toma como referencia a Mercury Systems y señala que sus pedidos del último trimestre crecieron 74% interanual, con un book-to-bill de 1.48 y un backlog récord de $1.6 billion. El texto vincula esa anticipación de demanda en electrónica de defensa con el aumento del gasto militar global —$2,887 billion en 2025— y con un giro hacia plataformas inteligentes de carácter consumible, sin plantear instrucciones de trading ni cambios políticos repentinos.

El artículo analiza cómo el fabricante chino de memoria CXMT intenta entrar en la cadena de suministro de OEM globales aprovechando la escasez de DRAM impulsada por la IA. Sin acceso a las máquinas de litografía EUV de ASML por las restricciones de EE. UU., su DDR5 afronta costes más altos y su producción en volumen de HBM va rezagada, lo que dificulta disputar el liderazgo de Micron, Samsung y SK Hynix en la memoria de IA de mayor margen. Aun así, el texto señala que la rentabilidad actual de Micron cuenta con apoyo estructural, aunque a medio y largo plazo podría aumentar la presión por la expansión de capacidad en China.

Micron presentó unos resultados del tercer trimestre destacados, con ingresos multiplicados por 4 interanual y un margen bruto del 84,6%. Sin embargo, el análisis advierte de que los tres grandes fabricantes de DRAM están aumentando capacidad en paralelo con un gasto de capital agregado de alrededor de 130.000 millones de dólares, muy por encima de los máximos de ciclos anteriores. El autor sostiene que esta ola de inversión puede terminar invirtiendo el equilibrio oferta-demanda y provocar una fuerte corrección de precios y beneficios, especialmente si el despliegue de infraestructura de IA no cumple las expectativas. El foco, por tanto, está en la sostenibilidad de los fundamentales de Micron más que en un catalizador inmediato de mercado.

Las acciones estadounidenses bajaron el martes tras un retroceso generalizado del sector tecnológico, en un contexto de inquietud del mercado antes de la publicación de resultados del fabricante de chips Micron. La presión vendedora se intensificó después de que el regulador financiero de Corea del Sur advirtiera sobre los riesgos de ETF apalancados ligados a compañías de memorias, lo que alimentó un ajuste global del segmento. En ese escenario, Micron cayó más de un 13% en la sesión. El artículo señala que Meta y Microsoft, consideradas beneficiarias clave de la demanda de hardware para IA, también se vieron condicionadas a corto plazo por la volatilidad de la cadena de semiconductores.

Cuatro economistas de la Reserva Federal publicaron el 4 de junio una nota técnica sobre los derechos de servicio hipotecario (MSR) y su sensibilidad a la velocidad de refinanciación. El análisis concluye que el valor de los MSR cae alrededor de un 4% por cada aumento de 1 punto porcentual en la tasa de refinanciación estimada, y que en un escenario de recesión severa la caída puede alcanzar el 13%, según la Fed. Como estos activos no tienen una cotización continua, su valor contable depende de modelos que predicen el comportamiento del prestatario, lo que puede afectar el beneficio trimestral y la sostenibilidad del dividendo de los REIT hipotecarios con grandes carteras de MSR, como Rithm Capital.

Equinor, BP y Shell están ajustando sus estrategias de transición energética y reduciendo el gasto de capital destinado a renovables para centrarse en negocios de petróleo y gas con mayor rentabilidad. BP acordó vender su negocio de eólica terrestre en Estados Unidos, Equinor abandonó su objetivo de 10 a 12 gigavatios de capacidad renovable instalada para 2030 y Shell ha recortado parte de sus proyectos de hidrógeno y eólica marina. El giro refleja un retorno a la disciplina de capital, con el objetivo de reforzar el flujo de caja y la rentabilidad para el accionista.

El inversor tecnológico Chamath Palihapitiya afirmó en el podcast All In que SpaceX y Tesla podrían fusionarse y lo describió como algo “glorioso”. SpaceX no cotiza en bolsa, por lo que Tesla sería el único vehículo negociable para esa tesis. El texto sostiene que una operación de ese tipo situaría al grupo entre las cinco mayores compañías del mundo y destaca una tenencia conjunta de 30.000 bitcoin. La información se presenta como un movimiento impulsado por rumores de mercado, sin confirmación oficial ni hitos transaccionales.

El artículo sostiene que la IA agentiva está pasando de la capa de infraestructura a la comercialización en la capa de aplicaciones. Destaca que Microsoft afirmó que sus productos Copilot alcanzaron una tasa anualizada de ingresos recurrentes de 37.000 millones de dólares en el 1T de 2026, un 123% más interanual, como señal de que el software empresarial con IA entra en una fase de pago a escala. Aunque NVIDIA sigue dominando la infraestructura de cómputo de IA, el texto argumenta que el próximo tramo de rentabilidad podría trasladarse hacia compañías de software con capacidad de distribución, especialización vertical y crecimiento real de ARR.

La guerra dañó la planta de GNL de Ras Laffan, en Catar, activó fuerza mayor y retiró del mercado cerca de 10.2 mtpa de suministro hacia Asia, con un cierre parcial que podría prolongarse hasta finales de verano. La tensión resultante ha llevado el precio spot del GNL en Asia a niveles cercanos a máximos de tres años, frenando parte de la demanda de gas y elevando la del carbón. En mayo, las importaciones de carbón de Japón y Corea del Sur se situaron más de 50% y 20% por encima del nivel de hace un año. Rystad Energy estima que la interrupción dejará un déficit de 35 mtpa de GNL en 2026 que la región no puede reemplazar con facilidad.