El giro bajista de Bitcoin se remonta al 10 de octubre de 2025, cuando una oleada de liquidaciones en derivados forzó el cierre de posiciones de futuros por unos $19.000 millones a medida que el precio caía, según el colaborador de CryptoQuant Darkfost. Ese día, el interés abierto se desplomó en torno a 70.000 BTC, lo que borró meses de apalancamiento y dejó la especulación contenida en un contexto de menores volúmenes al contado y una liquidez de stablecoins en retroceso.

En un análisis del 1 de febrero, el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, sostuvo que la reciente corrección de Bitcoin obedece a una presión vendedora persistente y a la falta de nuevo capital, reflejada en un Realized Cap plano y un deterioro de la liquidez. Señaló que un desplome del 70% similar a los de ciclos completos anteriores probablemente requeriría que MicroStrategy pasara de su agresiva acumulación a ventas significativas, mientras que otros datos on-chain aportados por colaboradores de CryptoQuant muestran que el crecimiento del mercado de stablecoins se revirtió desde diciembre y que las entradas a exchanges se han desvanecido. Al momento de la publicación, BTC cotizaba en 78,280 dólares, en un contexto que Ki prevé podría derivar en una amplia fase de consolidación lateral más que en una capitulación inmediata.

En una publicación de fin de semana en X, el fundador de Global Macro Investor, Raoul Pal, sostuvo que la corrección de bitcoin responde a una presión de liquidez a corto plazo en Estados Unidos y no a un ciclo cripto agotado, según escribió en esa red. Pal apuntó al agotamiento de la facilidad de recompra inversa en 2024, a la reconstrucción de la Treasury General Account en julio y agosto y a los efectos de los cierres del gobierno, y afirmó que el oro y las tecnológicas de larga duración han competido por los flujos. BTC cotizaba a 77,510 dólares al momento de la publicación.

Durante el fin de semana, Bitcoin cayó con fuerza por debajo de $76,000 en un mercado de bajo volumen y llegó a perforar $75,000. El precio entró en una banda de soporte horizontal entre $73.7K y $76.5K, según el técnico Aksel Kibar, quien considera esa zona solo un posible suelo y afirma que esperará patrones claros de reversión alcista y una ruptura por encima de $91.2K antes de adoptar una visión más constructiva. Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba alrededor de $76,713.

El 30 de enero, Bitcoin retrocedió hasta $81,119 mientras los datos de derivados mostraban una cascada de cierres forzosos de posiciones largas, según el analista on-chain Axel Adler Jr. La dominancia de liquidaciones largas se situó cerca del 97% frente a una media de 30 días del 31.4%, mientras que el funding de los perpetuos se mantuvo positivo en el 43.2% anualizado, lo que sugiere que el apalancamiento podría no haberse limpiado por completo. BTC cotizaba por última vez cerca de $82,968.

El ex director de tecnología de Ripple, David "JoelKatz" Schwartz, ha cuestionado las afirmaciones virales de que XRP estaría en camino a corto plazo hacia los 50–100 dólares, argumentando que el precio actual ya refleja cuánto capital cree realmente en esos escenarios, según sus comentarios. Planteó el debate en términos probabilísticos y expuso un experimento mental para sostener que, si muchos inversores racionales vieran siquiera un 10% de probabilidad de que XRP alcance 100 dólares en unos años, el token no cotizaría muy por debajo de los 10 dólares. Schwartz también retomó su antigua frase de que XRP "no puede ser barato" y explicó cómo un precio nominal bajo puede encarecer su uso en pagos y exchanges, además de abordar la escalabilidad de XRPL y advertir de que aumentar el rendimiento suele elevar los costes para los operadores de nodos.

Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, reiteró el miércoles en X que Bitcoin funciona como "dinero de energía" y que la prueba de trabajo está evolucionando hacia una capa de liquidación para una economía centrada en la IA, alineando su postura con la tesis del CEO de Hashed, Simon Kim. Ambos sostienen que, a medida que crece la demanda de potencia flexible y de alta densidad por parte de la IA, la infraestructura minera de Bitcoin y la energía renovable recortada pueden monetizarse, con ejemplos como asignaciones de fondos soberanos y proyectos de gas de venteo. Kim afirmó que más de la mitad de la minería ya usa energía sostenible y que el uso de metano en operaciones con gas de venteo reduce de forma material las emisiones equivalentes de CO2. También defendió que en regiones como Texas los mineros actúan como cargas controlables que contribuyen a la estabilidad de la red.

En una nota de investigación del 23 de enero, Matt Mena de 21Shares planteó tres posibles resultados para XRP en 2026 tras el acuerdo de agosto de 2025 que despejó el lastre del caso de la SEC. La firma cita como factores los activos de los ETF spot de XRP en EE. UU. por encima de $1.3 billion y una racha de 55 días de entradas, unas reservas en exchanges de 1.7 billion XRP y la expansión de RLUSD. Con esos insumos, fija objetivos de $2.45 (50%), $2.69 (30%) y $1.60 (implícito -16%).

El 27 de enero, Jeff Park, CIO de ProCap y asesor de Bitwise, advirtió en X que la fijación de precios en opciones de Bitcoin está contenida y que la actividad acumulada del mes es débil, por lo que el avance al alza es improbable sin un aumento material de la volatilidad, citando una IV ~38. Señaló el repunte de la plata del 26 de enero—un 14% en el futuro más negociado—como plantilla de movimientos súbitos y desordenados. Añadió que los volúmenes de $SLV fueron extraordinarios.