El CIO de Bitwise, Matt Hougan, afirmó que el mercado cripto está en "criptoinvierno" desde January 2025 y sugirió que el tramo bajista podría estar cerca de concluir. Señaló que Bitcoin cae casi 39% desde su máximo histórico de October 2025 y Ethereum 53%. Añadió que los ETFs y las Digital Asset Treasuries han comprado más de 744,000 BTC, aportando cerca de $75 billion de apoyo.

Bitcoin cayó alrededor de un 15% entre el 28 y el 31 de enero y se desplomó cerca de un 10% adicional el sábado, lo que provocó más de 2.000 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas. Señales on‑chain y de estructura de mercado apuntan a riesgos de un movimiento hacia la media móvil de 200 semanas cerca de 58.000 dólares y el precio realizado en torno a 56.000 dólares. Un analista considera ahora que el posible suelo de ciclo podría situarse en la franja de 54.000 a 44.000 dólares.

Tom Lee, de Fundstrat, afirmó que la reciente venta de ETH no se alinea con los fundamentales, citando bajo apalancamiento y fortaleza del oro. BitMine agregó 41,788 ETH la semana pasada. Entre el 1 y 2 de febrero, la compañía reportó 2,897,459 ETH en staking (unos $6.7 billion) y $10.7 billion en activos totales de cripto e inversión, sin deuda pendiente.

Los productos de inversión en activos digitales registraron salidas semanales de $1.7 billion, dejando las salidas netas acumuladas en el año en $1 billion. Los activos bajo gestión han caído $73 billion desde los máximos de octubre de 2025. Bitcoin, Ethereum y otros grandes tokens vieron retiros, mientras que los fondos short de Bitcoin atrajeron $14.5 million.

Bitcoin se acercó brevemente a $74,000 en las últimas 24 horas y rebotó por encima de $76,800. El precio acumula una caída del 13% en la semana. El analista Doctor Profit recortó su proyección de suelo de ciclo a $54,000–$44,000 y prevé antes un movimiento hacia $70,000. Según Matrixport, los ETFs spot de Bitcoin registraron tres meses consecutivos de salidas netas.

Bitcoin cotizaba por debajo de $79,000, mientras un informe conjunto de Coinbase y Glassnode indicó que el apalancamiento se depuró en el cuarto trimestre de 2025. El reporte destacó el alza del precio realizado, una rentabilidad estable y una relación MVRV de 1.5 al entrar en 2026.

En 2025, TRM Labs informó que los monederos que clasifica como ilícitos recibieron alrededor de 158.000 millones de dólares en entradas de criptomonedas, el nivel más alto en cinco años, impulsado en gran medida por designaciones de sanciones vinculadas a Rusia y una mejor atribución. Según la firma, el token A7A5 y el conglomerado de monederos A7 concentraron juntos más de 100.000 millones de dólares en valor entrante asociado a actores rusos, entre ellos Garantex y Grinex. TRM Labs señaló que, pese al récord en términos absolutos, la actividad ilícita solo representó el 1,2% del volumen total on-chain atribuido.

Los holders de Bitcoin a largo plazo movieron en cadena más de 370,000 BTC en los últimos 30 días, muy por encima de lo que sugiere el simple cambio neto de posición, según Glassnode. Los flujos de salida de LTH promediaron más de 12,000 BTC diarios, mientras que el suministro neto de LTH se redujo en unos 144,000 BTC, ya que aproximadamente 226,000 BTC pasaron de estatus de corto a largo plazo.

Las ballenas de Bitcoin que controlan entre 1.000 y 10.000 BTC han intensificado su acumulación, llevando sus tenencias combinadas a alrededor de 3,204 millones de BTC, el ritmo de acumulación más rápido desde 2024, según datos de CryptoQuant. En enero, su cuota de actividad de trading en Binance aumentó hasta casi 0,65, mientras que los saldos de ballenas a 30 días crecieron en unos 152.000 BTC a pesar de una caída superior al 6 % en el precio de BTC el 30 de enero. El sentimiento en redes sociales se volvió fuertemente negativo después de que Bitcoin descendiera por debajo de 82.000 dólares, un movimiento que algunos analistas vinculan con condiciones compatibles con una fase de capitulación del mercado, según Santiment.