Prisma Finance es un proyecto LSD que se lanzó el 1 de noviembre de 2023 y se diferencia de otros proyectos LSD por los protocolos que admite. LSD, que significa Liquid Staking, permite que los usuarios vuelvan a apostar o tomar préstamos con los tokens utilizados para apostar o tomar préstamos. En realidad, LSD agrega apalancamiento a las operaciones de apostar y prestar.

Comprende el valor de LSD en 3 minutos

La principal diferencia entre las criptomonedas y las monedas fiduciarias tradicionales radica en que, debido a su descentralización, una vez que se establecen las reglas, no es posible aumentar o disminuir arbitrariamente los tokens en toda la red de criptomonedas. En el caso de las monedas fiduciarias, la presencia de un banco central permite aumentar la liquidez para estimular el crecimiento económico mediante la impresión de dinero. En el actual mercado bajista y escasez de fondos, el protocolo LSD puede ampliar los fondos para proporcionar mayor liquidez a algunos proyectos de criptomonedas.

Por ejemplo, utilizando el protocolo LSD para el préstamo cíclico entre Lido y AAVE:

Supongamos que un usuario posee 1 ETH y lo apuesta en Lido utilizando el protocolo LSD, obteniendo 1 stETH a cambio.

El usuario toma prestados 0.6 ETH en AAVE con 1 stETH, ya que AAVE requiere un 60% de colateralización para stETH.

Luego, el usuario apuesta 0.6 ETH en Lido y repite este proceso para tomar prestados fondos en AAVE.

El usuario continúa hasta que considera que la suma de las tarifas de transacción y las tarifas de gas supera la cantidad de ETH prestada, momento en el que se detiene.

El usuario ha tomado prestados 2.2 ETH utilizando 1 ETH, lo que significa un activo de 3.2 ETH y una deuda de 2.2 ETH. Los 3.2 ETH se utilizan como colateral, y los 2.2 ETH deben pagarse con intereses.

Mientras los ingresos por la apuesta superen los intereses del préstamo, los beneficios del usuario se duplicarán, lo que equivale a un aumento del 100%.

Esto requiere la comparación directa de múltiples protocolos LSD. Actualmente, Prisma Finance es el proyecto LSD que admite la mayor cantidad de protocolos, incluidos AAVE, Lido y otros protocolos DeFi como Curve.

Riesgos de LSD

El mayor riesgo de los protocolos LSD radica en que el préstamo y la apuesta cíclicos aumentan el apalancamiento, y la estabilidad de LSD depende de los usuarios que toman préstamos para el desarrollo de proyectos y de los usuarios que toman préstamos a corto plazo. En un mercado bajista, las plataformas LSD suelen ofrecer incentivos para atraer a los usuarios a participar en préstamos cíclicos. Por lo tanto, la duración de estos incentivos depende de la cantidad de fondos disponibles en la plataforma.

Los protocolos LSD involucran una gran cantidad de datos financieros, y cuantos más protocolos DeFi se admitan, más se debe analizar en términos de tasas de apuesta y préstamo para calcular la mejor estrategia de apuesta y préstamo cíclico. Además, los diferentes protocolos DeFi tienen diferentes períodos de bloqueo y tasas de apuesta, lo que dificulta equilibrar los tiempos. Los usuarios suelen preferir plataformas con las que estén familiarizados y pueden no invertir inmediatamente en nuevas plataformas. Los usuarios que participan en préstamos cíclicos son una minoría, pero aumentan el volumen de transacciones en la plataforma.