Prisma Finance ist ein LSD-Projekt, das am 1. November 2023 gestartet wurde, und der größte Unterschied zu anderen LSD-Projekten besteht darin, dass es unterstützte Protokolle gibt. LSD steht für Liquid Staking, was bedeutet, dass Benutzer Tokens, die sie für das Staking oder Ausleihen verwenden, erneut staken oder ausleihen können. Tatsächlich fügt LSD dem Staking und Ausleihen Hebel hinzu.

Lernen Sie den Wert von LSD in 3 Minuten kennen

Der größte Unterschied zwischen Kryptowährungen und traditionellen Fiat-Währungen besteht darin, dass Kryptowährungen aufgrund ihrer Dezentralisierung, sobald die Regeln festgelegt sind, die Menge der Tokens im gesamten Kryptowährungsnetzwerk nicht willkürlich erhöht oder verringert werden kann. Im Gegensatz dazu kann Fiat-Währung dank der Existenz einer Zentralbank Geld drucken, um Liquidität zur Stimulierung des wirtschaftlichen Wachstums hinzuzufügen. In einem Bärenmarkt und in einer Situation mit Geldmangel kann das LSD-Protokoll Kapital aufstocken, um mehr Liquidität für einige Kryptowährungsprojekte bereitzustellen.

Ein Beispiel: Die Verwendung des LSD-Protokolls für wiederholte Ausleihen zwischen Lido und AAVE:

Angenommen, ein Benutzer besitzt 1 ETH, setzt es bei Lido ein und verwendet das LSD-Protokoll, um 1 stETH zu erhalten.

Der Benutzer nimmt dann 1 stETH mit zu AAVE, um es auszuleihen, da AAVE 60% des stETH als Sicherheit benötigt, kann der Benutzer maximal 0,6 ETH ausleihen.

Der Benutzer nimmt dann 0,6 ETH mit zu Lido, um es zu staken, und wiederholt diesen Vorgang bei AAVE.

Der Benutzer hört erst auf, wenn er der Meinung ist, dass die Gesamtkosten der Transaktionen und Gasgebühren in diesem Prozess höher sind als die ausgeliehene ETH. Danach hört er auf.

Der Benutzer hat 2,2 ETH mit 1 ETH ausgeliehen, was bedeutet, dass das Vermögen 3,2 ETH beträgt und die Schulden 2,2 ETH betragen. 3,2 ETH werden als Sicherheit verwendet, während 2,2 ETH mit Zinsen zurückgezahlt werden müssen.

Solange die Einnahmen aus dem Staking höher sind als die Zinsen für das Ausleihen, wird der Gewinn des Benutzers um das Doppelte erhöht.

Dies erfordert einen direkten Vergleich zwischen verschiedenen LSD-Protokollen. Derzeit unterstützt Prisma Finance die meisten Protokolle in LSD-Projekten, darunter AAVE, Lido und andere DeFi-Protokolle wie Curve.

Risiken von LSD

Das größte Risiko des LSD-Protokolls besteht darin, dass das wiederholte Staking und Ausleihen die Hebelwirkung erhöht, und die Stabilität des LSD hängt von den Benutzern ab, die für die Entwicklung von Projekten ausleihen, und den kurzfristigen Kreditnehmern. In einem Bärenmarkt bieten LSD-Plattformen in der Regel Anreize, um Benutzer für wiederholte Ausleihen zu gewinnen. Daher hängt die Dauer dieser Anreize von der Menge an Geldern auf der Plattform ab.

Das LSD-Protokoll beinhaltet viele finanzielle Daten, und je mehr DeFi-Protokolle unterstützt werden, desto mehr Analyse ist erforderlich, um optimale Strategien für wiederholtes Staking und Ausleihen zu berechnen. Darüber hinaus haben verschiedene DeFi-Plattformen unterschiedliche Sperrfristen und unterschiedliche Staking-Raten, was die Zeiteinteilung schwieriger macht als beim Yield Farming. Benutzer neigen dazu, Plattformen zu bevorzugen, die sie bereits kennen, und investieren möglicherweise nicht sofort in neue Plattformen. Benutzer, die sich am wiederholten Ausleihen beteiligen, sind schließlich eine Minderheit, aber sie steigern das Handelsvolumen auf der Plattform.