Die Landschaft der dezentralen Finanzen (DeFi) hat sich 2025 dramatisch verändert, wobei sich Derivate-Protokolle zum Rückgrat der On-Chain-Handelsinfrastruktur entwickelt haben. Laut CoinGecko ist die Marktkapitalisierung des Sektors im vergangenen Jahr um 654 % auf fast 18,9 Milliarden Dollar Ende August 2025 gestiegen, von rund 2,5 Milliarden Dollar im Oktober 2024. Davon entfallen über 17,9 Milliarden Dollar auf Perpetual-Protokolle, was ihre zentrale Rolle bei dezentralen Derivaten unterstreicht.
Quelle: CoinGecko
Bemerkenswert ist, dass dieser Anstieg das Wachstum in anderen DeFi-Segmenten bei weitem übertrifft. Während Liquid Staking und Lending stetig expandierten und die gesamte Marktkapitalisierung der DeFi-Token im Jahresvergleich um rund 40 % wuchs, stiegen Derivate im gleichen Zeitraum um mehr als das Sechsfache. Dies macht Derivate-Protokolle zu einem der am schnellsten wachsenden Bereiche in DeFi und signalisiert einen strukturellen Wandel, da Trader zunehmend auf On-Chain-Perpetuals für Leverage, Hedging und Liquidität setzen.
Was ist eine Perpetual DEX (Perp DEX) und wie funktioniert sie?
Eine Perpetual DEX (Perpetual Decentralized Exchange) ist eine dezentrale Plattform, die es Nutzern ermöglicht, Verträge zu handeln, deren Wert sich von zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Bitcoin, Ethereum oder Stablecoins ableitet, ohne diese direkt zu besitzen. Anstatt die Token selbst zu kaufen oder zu verkaufen, nutzen Trader Perpetual Futures, um auf Preisbewegungen zu spekulieren, Risiken abzusichern oder gehebelte Positionen einzunehmen.
Der Perpetual-Kontrakt oder Perp ist das gebräuchlichste Design. Im Gegensatz zu traditionellen Futures hat er kein Verfallsdatum. Um die Perp-Preise mit den Spotmärkten in Einklang zu halten, verwenden diese Plattformen einen Finanzierungsratensmechanismus, bei dem Trader auf der einen Seite des Marktes (Long oder Short) je nach Marktbedingungen periodisch die andere Seite bezahlen. Da sie auf Smart Contracts basieren, führen Perpetual DEXs Trades transparent aus, ermöglichen es den Nutzern, die Kontrolle über ihre Vermögenswerte zu behalten, und wickeln Transaktionen ohne Genehmigung ab.
In der Praxis verbinden sich Trader über Krypto-Wallets, hinterlegen Sicherheiten wie USDC oder ETH und eröffnen gehebelte Positionen. Hinter den Kulissen stützen sich Perpetual DEXs auf Komponenten wie dezentrale Orderbücher oder automatisierte Market Maker (AMMs), Oracle-Feeds zur Bereitstellung zuverlässiger Preisdaten und Liquidations-Engines zur Risikosteuerung. Das Ergebnis ist ein Handelssystem, das traditionelle Derivatemärkte nachbildet, aber vollständig On-Chain läuft, weltweit rund um die Uhr verfügbar ist und ohne Vermittler auskommt.
Was treibt das Wachstum von Perpetual-Derivate-Protokollen im Jahr 2025 an?
Das explosive Wachstum hat Derivate-Protokolle unübersehbar gemacht, aber ihre Bedeutung im Jahr 2025 geht über die Zahlen hinaus. Von der Dominanz von Hyperliquid über den Aufstieg von Herausforderern wie MYX und Aster, Wal-getriebenen Spektakeln und schnellen Innovationen haben mehrere Kräfte Derivate zum Kern der DeFi-Handelsinfrastruktur gemacht.
1. Das Wachstum von Hyperliquid löst Innovationen bei allen Perpetual DEXs aus
Laut Daten von DefiLlama dominierte Hyperliquid im August 2025 den dezentralen Perpetual-Markt mit einem Marktanteil von 70–80 %, einem monatlichen Volumen von über 350 Milliarden Dollar und einem Tagesvolumen von oft mehr als 30 Milliarden Dollar. Der Umsatz der Plattform stieg auf über 100 Millionen Dollar pro Monat und setzte einen neuen Standard bei der Kapitaleffizienz.
Währenddessen verzeichnete MYX Finance ein monatliches Volumen von über 9 Milliarden US-Dollar, und Aster brach Rekorde, indem es rund um die Uhr Perpetuals für Aktien und bis zu 1001-fache Hebelwirkung anbot, wodurch das kumulierte Handelsvolumen auf über 408 Milliarden US-Dollar anstieg. Diese Zahlen verdeutlichen, wie der Aufstieg von Hyperliquid die Anforderungen an Perpetual-Protokolle neu definiert hat und wie Herausforderer daraufhin innovativ agieren.
Mehr lesen: Hyperliquid (HYPE) Preisprognose (2025): Ein umfassender Leitfaden zu Tokenomics und zukünftigen Vorhersagen
Das kumulierte Handelsvolumen der Hyperliquid-Perpetuals hat erstaunliche 2,5 Billionen US-Dollar erreicht | Quelle: DefiLlama
2. Wal-Dramen haben On-Chain-Derivate zu einem Spektakel gemacht
Hochkarätige Trader auf Hyperliquid haben im Jahr 2025 eine neue Welle der Aufmerksamkeit ausgelöst. Im Mai 2025 machte James Wynn Schlagzeilen, nachdem er bei einer Wette von 1,28 Millionen US-Dollar 1,24 Millionen US-Dollar verloren hatte und nur etwa 33.000 US-Dollar abziehen konnte, bevor er seine sozialen Konten deaktivierte. Im Juli 2025 führte der als „The White Whale“ (Der weiße Wal) bekannte Trader die Hyperliquid-Bestenliste mit über 50 Millionen US-Dollar Gewinn in nur 30 Tagen an.
Etwa zur gleichen Zeit erregte Machi Big Brother (Jeffrey Huang) Aufmerksamkeit, nachdem er im Mai 6 Millionen USDC eingezahlt und in 76 Trades eine Gewinnrate von 92,11 % erzielt hatte. Der nicht realisierte Wert seines Kontos erreichte einen Höchststand von 35 Millionen US-Dollar, bevor er im August während einer Marktkorrektur auf unter 3 Millionen US-Dollar zurückfiel. Diese transparenten On-Chain-Dramen befeuern weiterhin die Diskussion in der Community und ziehen neue Trader in die Perpetual-Märkte.
3. Innovationen bei Derivaten konkurrieren jetzt mit CEXs
Perpetual-DEXs liefern eine Ausführungsqualität, die mit zentralisierten Börsen (CEXs) konkurriert. Hyperliquid unterstützt eine Endgültigkeit von unter einer Sekunde, bis zu 100.000 Orders pro Sekunde und gasfreien Handel mit fortschrittlichen On-Chain-Ordertypen. Dieses Leistungsniveau hat Derivate vor AMM-basierte Spot-DEXs und Lending-Protokolle gebracht und sie als die fortschrittlichste Schicht der DeFi-Ausführung positioniert.
Der Wandel ist auch auf Ebene der Marktanteile sichtbar: Laut Grayscale und CoinMetrics machten DEXs 2022 nur etwa 1 % des globalen Perpetual-Tradings aus, aber Mitte 2025 eroberten sie konstant 4-6 %. Mit anderen Worten: Fast jeder zwanzigste Perpetual-Vertrag weltweit wird jetzt auf einer dezentralen Plattform ausgeführt, ein bemerkenswerter Sprung, der unterstreicht, wie Innovationen im Derivate-Bereich DEXs zu echten Konkurrenten für CEXs gemacht haben.
Quelle: Grayscale Research Report - Die Attraktivität von DEX: Der Aufstieg dezentraler Börsen
Top Perpetual DeFi-Plattformen, die man 2025 kennen muss
Eine Handvoll Plattformen definieren 2025 die Grenze der On-Chain-Derivate. Von dominanten Playern, die das Tempo vorgeben, bis hin zu aufstrebenden Herausforderern, die neue Modelle testen, zeigen diese Börsen, wohin sich der Perpetual-Handel als Nächstes entwickelt.
1. Hyperliquid (HYPE) - Perpetual Exchange auf Custom Layer-1
Quelle: Hyperliquid Foundation
Bis August 2025 dominiert Hyperliquid (HYPE) mit 80 % den Marktanteil für dezentrale Perpetual-Kontrakte und verarbeitet ein monatliches Derivate-Handelsvolumen von 357 Milliarden US-Dollar, wobei das tägliche Volumen jetzt 30 Milliarden US-Dollar übersteigt. Das Protokoll hat bemerkenswerte Infrastruktur-Meilensteine erreicht, indem es bis zu 200.000 Orders pro Sekunde mit Blockzeiten von weniger als einer Sekunde unterstützt und gleichzeitig eine Uptime von 99,99 % aufrechterhält.
Hyperliquid arbeitet über ein zweischichtiges System, das HyperCore (Custom Layer-1) mit HyperEVM (EVM-kompatible Schicht) für eine nahtlose DeFi-Integration kombiniert. Der gemeinschaftsorientierte Ansatz der Plattform wies 70 % der Token ohne Beteiligung von Risikokapital an die Nutzer zu, während das deflationäre Modell 97 % der Handelsgebühren verbrennt, um das Token-Angebot zu reduzieren. Diese Kombination aus hochmoderner Infrastruktur, transparenten Operationen und nutzerorientierter Tokenomics hat eine starke Community-Loyalität und ein nachhaltiges Wachstum auf dem Perpetual-Trading-Markt geschaffen.
2. dYdX (DYDX) - Perpetual Exchange auf Cosmos
Quelle: dYdX
Das TVL der Plattform von über 1 Milliarde US-Dollar und das tägliche Handelsvolumen von 2,8 Milliarden US-Dollar spiegeln ihre Dominanz bei Derivaten wider. Die dYdX Chain bleibt stabil, während sich die Plattform auf große Upgrades vorbereitet, darunter die Integration des Spot-Handels und die Einführung des Telegram-basierten Handels im September 2025. Das Community-Governance-Modell des Protokolls entwickelt sich weiter, wobei 25 % der Protokollgebühren für Token-Rückkäufe verwendet werden.
dYdX (DYDX) ist von Ethereum auf seine eigene Blockchain auf Cosmos umgezogen, was eine vollständige Dezentralisierung mit schnelleren Transaktionen und höherer Kapazität als bei traditionellen Layer-1- oder Layer-2-Lösungen ermöglicht. Die Plattform bietet über 220 Märkte mit bis zu 50-fachem Hebel und unterstützt Einzahlungen von sechs wichtigen Blockchains, darunter Ethereum und Arbitrum. Mit erweiterten Handelsfunktionen und einer Infrastruktur auf institutionellem Niveau bedient dYdX versierte Trader, die die Funktionalität einer zentralisierten Börse mit dezentraler Sicherheit und Transparenz suchen.
3. MYX Finance (MYX) - Perpetual Exchange auf BNB Chain/Linea
Quelle: MYX Finance
MYX Finance (MYX) hat seit März 2025 einen Total Value Locked (TVL) von über 25 Millionen US-Dollar und ein Wachstum von fast 10x erreicht und sich damit als dominierendes dezentrales Derivate-Protokoll auf der Binance Smart Chain etabliert, mit einem Perpetual-Volumen von 342,78 Millionen US-Dollar. Das Protokoll hat über 200.000 einzigartige Trading-Adressen über Linea und BNB Chain verarbeitet und demonstriert damit eine starke Akzeptanz in mehreren Ökosystemen.
MYX Finance verwendet seinen Matching Pool Mechanism (MPM), um Slippage zu eliminieren, indem Long- und Short-Positionen intern abgeglichen werden, wodurch eine Kapitaleffizienz von bis zu 125x bei null Slippage erreicht wird. Die Plattform bietet USDC-margined Perpetual Futures mit einem Hebel von bis zu 50x und verfügt über Cross-Chain-Trading, das es Benutzern ermöglicht, von jeder unterstützten Blockchain aus zu traden, ohne Assets zu überbrücken. Der Fokus von MYX auf die Benutzererfahrung umfasst gaslose Transaktionen und ein vereinfachtes Onboarding, was es sowohl für traditionelle Finanznutzer als auch für DeFi-Native zugänglich macht.
4. Drift Protocol (DRIFT) - Perpetual Exchange auf Solana
Quelle: Drift Protocol
Drift Protocol (DRIFT) ist die größte Open-Source-Börse für Perpetual Futures, die auf Solana aufgebaut ist, mit einem kumulierten Handelsvolumen von über 24 Milliarden US-Dollar, einem TVL von über 300 Millionen US-Dollar und über 180.000 Nutzern. Das Protokoll nutzt die 100-Millisekunden-Finalität von Solana, um nahtloses Trading und Renditemöglichkeiten mit hohem Transaktionsdurchsatz und extrem niedrigen Gebühren zu bieten.
Drift bietet umfassendes Trading mit Perpetual Futures mit bis zu 101-facher Hebelwirkung, Spot-Trading mit bis zu 5-facher Hebelwirkung und Token-Swaps, die alle durch die schnelle Blockchain von Solana angetrieben werden. Das Cross-Margined-System der Plattform ermöglicht es den Nutzern, jeden Token als Sicherheit zu verwenden, während sie automatisch Renditen auf Einzahlungen erzielen, wobei die Orders durch ihren JIT-Liquiditätsmechanismus sofort ausgeführt werden. Drift unterstützt auch den Handel mit Pre-Launch-Token und integriert das Pyth Network für eine genaue Preisgestaltung, was es zu einem vollständigen Trading-Ziel für Einzelhandels- und institutionelle Nutzer auf Solana macht.
Mehr erfahren: PYTH Coin steigt um 70% nach Einführung durch die US-Regierung: Was ist das Pyth Network?
5. Aster (ASTER) - Perpetual Exchange auf BNB Chain/Arbitrum
Quelle: Aster DEX
Informationen zum Token-Handel: 17. September 2025 $ASTER TGE
Aster DEX (ehemals Astherus) entstand aus der Fusion des führenden BNB Chain Yield-Protokolls Astherus und der Perpetual-DEX APX Finance, wodurch eine einheitliche Plattform geschaffen wurde, die den Perpetual-Handel mit Yield-Strategien kombiniert. Das Protokoll bereitet sich derzeit auf sein für den 17. September 2025 geplantes ASTER Token Generation Event (TGE) vor und wird als erstes Projekt auf der CMC Launch-Plattform von CoinMarketCap vorgestellt. Es hat einen TVL von über 350 Millionen US-Dollar und fast 20% des gesamten Perpetual-DEX-Marktanteils.
Aster bietet zwei Handelsmodi: den Simple Mode für One-Click-Trades mit bis zu 1001-fachem Leverage und MEV-Schutz sowie den Pro Mode mit einer erweiterten Orderbuch-Oberfläche und extrem niedrigen Gebühren von 0,01% für Maker und 0,035% für Taker. Die Plattform arbeitet auf sieben EVM-Chains und Solana, ohne KYC zu verlangen, und unterstützt den nicht-verwahrenden Handel mit professionellen Tools. In Phase 1 wurden 527.224 Wallets und ein Handelsvolumen von 37,7 Milliarden US-Dollar erreicht. Das Phase-2-Programm von Aster belohnt Nutzer nun mit 704 Millionen ASTER-Tokens oder 8,8% des Gesamtangebots für den Community-Airdrop, wobei der Fokus auf dem Engagement realer Nutzer und nicht auf Spekulation liegt.
6. Jupiter (JUP) - Perpetual Exchange auf Solana
Quelle: Jupiter Perps
Jupiter Perps hat sich als die dominierende Perpetual Futures Exchange auf Solana etabliert, die ein kumuliertes Handelsvolumen von über 294 Milliarden US-Dollar verarbeitet und einen Marktanteil von 66% der Solana-Derivateaktivität erreicht. Obwohl nur drei Handelspaare (SOL, wBTC, ETH) angeboten werden, generierte das Protokoll innerhalb von zwei Monaten nach dem Beta-Start ein Volumen von 32 Milliarden US-Dollar und erwirtschaftete 50 Millionen US-Dollar an Gebühren, während die monatlichen Wachstumsraten bei Volumen und Gebühren über 46% bzw. 40% lagen. Die Plattform bedient über 7.000 täglich aktive Adressen und demonstriert eine bemerkenswerte Kapitaleffizienz, die mit etablierten Konkurrenten mithalten kann.
Jupiter Perps operiert als Teil des breiteren DeFi-Ökosystems von Jupiter, zu dem der führende DEX-Aggregator von Solana, der Spot-Handel und die Memecoin-Plattform APE gehören, die zusammen 2,5 Milliarden US-Dollar an TVL und 93 Milliarden US-Dollar an monatlichem Volumen verwalten. Die Plattform bietet über ihr LP-basiertes Liquiditätsmodell bis zu 150-faches Leverage, wobei Nutzer mit Null Slippage handeln können, indem sie jeden Solana-Token als Sicherheit verwenden. Die Position von Jupiter als das wichtigste DeFi-Gateway von Solana, kombiniert mit Plänen zur Erweiterung über die drei Handelspaare hinaus, positioniert es, um einen bedeutenden Marktanteil zu erobern, da der Derivatehandel in Blockchain-Netzwerken weiter wächst.
Mehr erfahren: Was ist Jupiter (JUP)? DEX-Aggregator auf Solana
7. GMX (GMX) - Perpetual Exchange auf Arbitrum/Avalanche/Solana
Quelle: GMX
GMX hat seit 2021 ein Handelsvolumen von fast 300 Milliarden ermöglicht, wobei das Protokoll innerhalb von zwei Jahren etwa 100-200 Millionen US-Dollar an Gebühren generierte und in all seinen Implementierungen einen Gesamtwert (TVL) von über 450 Millionen US-Dollar aufrechterhielt. Die Plattform erhielt den größten Arbitrum-Incentive-Grant in Höhe von 12 Millionen ARB-Tokens, was die Unterstützung des Ökosystems für sein Wachstum demonstriert.
GMX fungiert sowohl als Perpetual Exchange für Trader als auch als Krypto-Indexfonds für Liquiditätsanbieter, wobei alle Vermögenswerte in einem Pool zusammengefasst werden und Gewinne und Verluste von der Netto-Performance der Trader abhängen. Die Plattform ermöglicht bis zu 100-fache Hebelwirkung mit minimalem Slippage und dient als grundlegende Infrastruktur für über 80 Ökosystem-Integrationen. Die Expansion von GMX auf Solana im Jahr 2025 und bevorstehende Funktionen, einschließlich gasloser Transaktionen und Cross-Chain-Funktionalität, positionieren es als Eckpfeiler der Multi-Chain-DeFi-Infrastruktur.
So handeln Sie Perpetual-Protocol-Tokens auf BingX
Perpetual-Protocol-Tokens stehen 2025 im Mittelpunkt von DeFi, da Trader versuchen, von Plattformen zu profitieren, die das Wachstum von On-Chain-Derivaten vorantreiben. BingX macht es einfach, auf diese Tokens über seine Spot- und Futures-Märkte zuzugreifen, während BingX AI Echtzeit-Einblicke bietet, um intelligentere Handelsentscheidungen zu treffen.
Quelle: BingX HYPE/USDT Spot-Markt
Schritt 1: Finden Sie Ihr Handelspaar
Suchen Sie auf BingX nach dem Perpetual-Protocol-Token, den Sie handeln möchten (z. B. HYPE/USDT, DYDX/USDT oder GMX/USDT). Wählen Sie den BingX-Spot-Markt für den direkten Besitz oder wechseln Sie zu den Futures-Märkten, wenn Sie eine Hebelwirkung wünschen.
Schritt 2: Analyse mit BingX AI
Klicken Sie auf der Trading-Seite auf das KI-Symbol, um auf BingX AI zuzugreifen. Das Tool hebt Preistrends, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sowie Marktsignale hervor und hilft Ihnen, Ihre Ein- und Ausstiegspunkte effektiver zu bewerten.
Mehr lesen: Wie man BingX AI verwendet? Ein Leitfaden für Anfänger zum Trading mit einem KI-Assistenten
Schritt 3: Ausführen und Überwachen Ihres Trades
Platzieren Sie eine Market Order für die sofortige Ausführung oder eine Limit Order, um Ihren gewünschten Einstiegspreis festzulegen. Beobachten Sie BingX AI weiterhin auf Updates, da sich die Marktbedingungen weiterentwickeln, damit Sie Ihre Position entsprechend anpassen können.
Mit BingX und BingX AI wird der Handel mit Perpetual-Protokoll-Tokens zugänglicher und datengesteuerter, egal ob Sie eine langfristige Position im am schnellsten wachsenden Sektor von DeFi aufbauen oder kurzfristige Volatilität nutzen.
Abschließende Gedanken: Der Weg für Perpetual-Protokolle
Der Aufstieg der derivativen Perpetual-DEXs im Jahr 2025 markiert mehr als einen vorübergehenden Trend. Er signalisiert eine strukturelle Verschiebung in der Art und Weise, wie Trader auf Leverage zugreifen, Risiken verwalten und On-Chain spekulieren. Mit kumulierten Volumina, die bereits in die Billionen gehen, und einem Marktanteil, der die Dominanz der CEXs stetig verringert, werden Perpetual-Protokolle zu einer grundlegenden Schicht von DeFi.
Mit Blick auf die Zukunft wird sich der Wettbewerb wahrscheinlich verschärfen. Dominante Akteure wie Hyperliquid werden weiterhin das Tempo vorgeben, während Herausforderer wie MYX und Aster die Grenzen mit neuen Produkten, höherem Leverage und innovativen Marktdesigns verschieben. Gleichzeitig beginnen die Aufsichtsbehörden, den dezentralen Derivaten mehr Aufmerksamkeit zu schenken, was die Entwicklung dieser Plattformen beeinflussen könnte.
Laut Grayscale und CoinMetrics wuchsen Perpetual-DEXs von etwa 1 % des globalen Perpetual-Tradings im Jahr 2022 auf 4–6 % bis Mitte 2025. Dieser stetige Anstieg zeigt, dass dezentrale Derivate nachhaltige Zugkraft gewinnen und in der Lage sind, in Zukunft einen noch größeren Anteil an den globalen Märkten zu erobern.
