لا يتباطأ التمويل اللامركزي (DeFi)، بل يتضاعف. وفقًا لبحث CoinGecko، في أغسطس 2025، استعادت Uniswap مركزها الريادي بحصة سوقية بلغت 35.9% وحجم تداول شهري قدره 111.8 مليار دولار، بزيادة قدرها +28.3% على أساس شهري، تليها PancakeSwap بنسبة 29.5% وحجم تداول شهري قدره 92.0 مليار دولار، وAerodrome بنسبة 7.4% وحجم تداول شهري قدره 22.9 مليار دولار، بينما قفزت Hyperliquid إلى 6.9%، لتكون الأسرع نموًا في المجموعة. كما أن النشاط الفوري الأسبوعي حافل: فقد سجل المحللون حجم DEX على السلسلة بقيمة 171.26 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي من شهر سبتمبر 2025، مما يؤكد استمرار هجرة المتداولين إلى المنصات غير الاحتجازية.
حجم التداول الشهري لأشهر DEXs بين يناير وأغسطس 2025 | المصدر: CoinGecko
تتنافس بورصات DEX (البورصات اللامركزية) الآن وجهًا لوجه مع بورصات CEX (البورصات المركزية) من حيث السرعة وتجربة المستخدم وعدد الأصول المدرجة، لا سيما في الطبقة الثانية (L2s) والسلاسل ذات الإنتاجية العالية. تعمل مجمعات v4 المعيارية في Uniswap، ونطاق PancakeSwap متعدد السلاسل، وتأثير Aerodrome في Base، والارتفاع السريع لمنصات العقود الدائمة مثل Hyperliquid وAster على إعادة ضبط التوقعات بشأن تحديد الأسعار وكفاءة رأس المال والحوكمة.
في هذا الدليل، سنقدم لمحة عن 10 بورصات DEXs بارزة تشكل عام 2025، وما الذي تفعله بشكل أفضل، وأين تعمل، وأنواع المتداولين الذين تخدمهم.
ما هي البورصة اللامركزية (DEX) وكيف تعمل؟
البورصة اللامركزية (DEX) هي منصة لتداول العملات الرقمية تتيح لك مبادلة الأصول الرقمية مباشرة من محفظتك، دون الحاجة إلى وصي مركزي. بدلاً من إيداع الأموال في حساب البورصة، فإنك تحتفظ بالسيطرة الكاملة على مفاتيحك الخاصة في جميع الأوقات. يتم تنفيذ الصفقات من خلال العقود الذكية، التي تقوم تلقائيًا بمطابقة الأوامر، وتوفير السيولة، والتسوية على السلسلة.
تستخدم معظم بورصات DEX نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، حيث تحل مجمعات السيولة (الممولة من قبل المستخدمين) محل دفاتر الأوامر التقليدية. عندما تقوم بتبديل التوكنات، يستخدم AMM خوارزميات لتحديد الأسعار بناءً على العرض والطلب في المجمع. تذهب بعض بورصات DEXs من الجيل التالي، مثل Hyperliquid و Aster، إلى أبعد من ذلك من خلال تشغيل دفاتر أوامر لامركزية ودعم العقود الدائمة بسرعة تنفيذ قريبة من CEX.
يلعب مزودو السيولة (LPs) دورًا حاسمًا في بورصات DEX. من خلال إيداع أزواج من التوكنات في المجمعات، فإنهم يكسبون حصة من رسوم التداول وأحيانًا حوافز إضافية مثل توكنات الحوكمة. وهذا يجعل بورصات DEXs ليست مجرد منصات تداول، بل أيضًا مراكز لتوليد الدخل للمشاركين النشطين.
DEX مقابل CEX: الاختلافات الرئيسية التي يجب معرفتها
بينما تعمل البورصات المركزية (CEXs) مثل BingX كجهات وصاية تحتفظ بأموالك وتدير دفاتر الأوامر خارج السلسلة، تتيح لك بورصات DEX التداول مباشرة من محفظتك مع التحكم الكامل، وشفافية أكبر، وحواجز دخول أقل، ولكن غالبًا ما يكون ذلك على حساب منحنى تعليمي أكثر انحدارًا ومسؤولية ذاتية أعلى.
ما هي أفضل 10 بورصات DEXs لمتداولي العملات الرقمية في عام 2025؟
يتطلب اختيار أفضل بورصات DEXs موازنة العديد من العوامل: السيولة، والأمان، والابتكار، واعتماد المستخدمين، ودعم السلاسل المتعددة، والحوكمة، وتمايز المنتج. تجمع الـ 10 المدرجة أدناه بين القوة التقليدية والزخم الناشئ. بعضها من الشركات القائمة التي تدفع بحدود جديدة، في حين أن البعض الآخر منافسون صاعدون يعيدون تعريف تصميم التداول.
فيما يلي 10 بورصات DEXs سنغطيها:
1. Uniswap (UNI)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Uniswap | المصدر: DefiLlama
Uniswap هي أكبر بورصة لامركزية (DEX) من حيث حصتها في السوق، حيث تعالج أكثر من 100 مليار دولار من حجم التداول الشهري في عام 2025. تم بناؤها على Ethereum، وقد توسعت إلى أكثر من 14 سلسلة، بما في ذلك Arbitrum، Polygon، Base، وBNB Chain، مما يتيح للمستخدمين الوصول إلى سيولة عميقة عبر السلاسل. يضيف Uniswap v4 الذي تم إطلاقه حديثًا "hooks" معيارية لمنطق مجمع مخصص وكفاءة غاز أفضل.
يستخدم توكن UNI بشكل أساسي للحوكمة، مما يسمح للحاملين بالتصويت على ترقيات البروتوكول، وتخصيص الخزانة، واقتراحات المجتمع، مع مواءمة الحوافز عبر نظام Uniswap البيئي. تتراوح رسوم التداول في Uniswap من 0.05% إلى 1%، اعتمادًا على تكوين المجمع. يكسب مزودو السيولة (LPs) هذه الرسوم، في حين أن Uniswap نفسها لا تتقاضى إيرادات بروتوكول.
الميزات الرئيسية لـ Uniswap
• صانع سوق آلي (AMM) بسيولة مركزة (v3)
• Uniswap v4 Hooks للاستراتيجيات المخصصة مثل الرسوم الديناميكية والأوامر المحدودة
• مجمع UniswapX للمبادلات بدون رسوم غاز مع حماية من MEV
• قوائم غير مصرح بها لآلاف التوكنات
• واجهة برمجة تطبيقات (API) سهلة الاستخدام للمطورين تدعم تطبيقات DeFi الخارجية
من يجب عليه استخدام Uniswap؟
المتداولون ومزودو السيولة الذين يبحثون عن أقصى عمق للسيولة، وأدوات متقدمة، وتغطية متعددة السلاسل في بيئة DEXs موثوقة.
2. PancakeSwap (CAKE)
إجمالي القيمة المحجوزة لـ PancakeSwap | المصدر: DefiLlama
تم إطلاق PancakeSwap DEX في عام 2020 على سلسلة BNB Chain، وقد نمت لتصبح واحدة من أكبر منصات DEX، وتغطي الآن تسعة سلاسل بلوكشين رئيسية بما في ذلك Ethereum، وArbitrum، وBase، وSolana، وzkSync، وPolygon. مع إجمالي قيمة محجوزة (TVL) تزيد عن 2.3 مليار دولار وملايين المحافظ النشطة، تدعم المنصة عمليات السواب، والزراعة الإنتاجية، والتخزين، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، واليانصيب، وحتى العقود الآجلة الدائمة. تتراوح الرسوم بين 0.01% و1% حسب نوع المجمع، مما يجعلها أرخص من معظم منصات DEX القائمة على Ethereum. يتم استخدام توكنها الأصلي CAKE للحوكمة، والتخزين، والزراعة الإنتاجية، والمشاركة في IFO، والحرق الانكماشي.
الميزات الرئيسية لـ PancakeSwap
• سواب التوكنات متعدد السلاسل باستخدام Smart Router V3
• الزراعة الإنتاجية وSyrup Pools للحصول على مكافآت التخزين
• العقود الدائمة برافعة مالية تصل إلى 50x
• أسواق التنبؤ، واليانصيب، وسوق الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)
• SpringBoard وIFOs لإطلاق التوكنات
من يجب عليه استخدام PancakeSwap؟
مستخدمو التمويل اللامركزي (DeFi) الذين يريدون تداولًا متعدد السلاسل ومنخفض التكلفة مع ميزات شبيهة بالألعاب وفرص للحصول على عائد في منصة واحدة.
3. Hyperliquid (HYPE)
إجمالي القيمة المحجوزة لـ Hyperliquid | المصدر: DefiLlama
Hyperliquid هي منصة DEX تعطي الأولوية للعقود الدائمة وتعمل على سلسلة بلوكشين Layer-1 عالية الأداء الخاصة بها (Hyperliquid L1) مع HyperEVM المتوافق مع EVM، مما يوفر تداولًا بدون رسوم غاز، ودفتر أوامر على السلسلة بالكامل، وتنفيذًا فوريًا عبر أكثر من 130 سوقًا دائمًا. تستهدف المنصة سرعةً على مستوى منصات التداول المركزية (CEX) (تحقق في أقل من ثانية) برسوم تداول للميكر تبلغ ~0.01% / والتيكر تبلغ ~0.035% ورافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا، بالإضافة إلى التداول بنقرة واحدة والتصفية الشفافة على السلسلة. HYPE هو التوكن الأصلي المستخدم للحوكمة، ومكافآت التخزين، ومواءمة النظام البيئي، مع إعادة شراء الرسوم ("صندوق المساعدة") الذي يشتري HYPE بشكل آلي باستخدام رسوم التبادل.
تعمل Hyperliquid على Layer 1 الخاصة بها مع HyperEVM، مما يتيح للمستخدمين نشر تطبيقات EVM والاتصال عبر المحافظ المألوفة. توفر المنصة سرعةً شبيهة بالمنصات المركزية، ورسوم غاز صفرية على التداولات، ودفتر أوامر على السلسلة بالكامل، وسيولة دائمة عميقة، ونموذجًا لإعادة شراء HYPE مدفوعًا بالرسوم. ومع ذلك، فإن تركيزها على المشتقات يعني أن التداول الفوري والأدوات لا يزالان قيد التطوير، كما أن تصميم السلسلة الواحدة يحمل مخاطر التركيز مقارنةً بمنصات DEX متعددة السلاسل، وقد تزيد الرافعة المالية العالية من التعرض للتصفية، وقد يواجه الوافدون الجدد تحديات مع دعم المحافظ والجسور المتطور باستمرار.
الميزات الرئيسية لـ Hyperliquid
• L1 مخصص + إجماع HyperBFT؛ حالة موحدة للـ Core (دفاتر الأوامر) وHyperEVM
• دفتر أوامر على السلسلة بالكامل (يتم تسجيل التداولات، والتمويل، والتصفية على السلسلة)
• رسوم غاز صفرية لوضع/تنفيذ الأوامر؛ مستويات رسوم للميكر/التيكر
• رافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا، وهامش مشترك/معزول، وأوامر Scale/TWAP/Limit
• التداول بنقرة واحدة (الحد الأدنى من الموافقات) والتمويل في الوقت الفعلي
• إعادة شراء HYPE عبر صندوق المساعدة؛ التخزين/الحوكمة لحاملي التوكنات
• نظام بيئي متنامٍ من الـ vaults والمطورين على HyperEVM
من يجب عليه استخدام Hyperliquid؟
متداولو المشتقات النشطون الذين يريدون سرعة على مستوى المنصات المركزية، وعقودًا دائمة على السلسلة بدون غاز، ونموذج توكن يعيد تدوير الرسوم مرة أخرى إلى النظام البيئي.
4. أستر (ASTER)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Aster | المصدر: DefiLlama
أستر (Aster) عبارة عن DEX للعقود الدائمة سريعة النمو، والتي تشكلت من خلال دمج Astherus و APX Finance، وتعمل الآن على سلاسل بلوكتشين متعددة وهي BNB Chain وEthereum وArbitrum وSolana. وتقدم تداولاً بنقرة واحدة ومقاوم لـ MEV، مع "الوضع البسيط" (Simple Mode) برافعة مالية تصل إلى 1001x، و"وضع المحترفين" (Pro Mode) بكتاب الأوامر للمستخدمين المتقدمين. يدفع المتداولون الرسوم، وتختلف رسوم الـ Maker/Taker حسب السوق، ويمكن أن تشتمل الضمانات على أصول مدرة للدخل، مثل asBNB و USDF، بحيث يمكن للمراكز أن تدر دخلاً أثناء فتحها. رمز ASTER هو رمز BEP-20 على BNB Chain، ويدعم الحوكمة، ويمكن استخدامه كضمان للتداول ولسداد الرسوم، كما يوفر الحوافز/الإنزالات الجوية ونمو النظام البيئي، بما في ذلك إعادة الشراء والخزانة وفقاً لتصميم البرنامج.
تكمن نقاط القوة في Aster DEX في النمو السريع لحجم التداول، والسيولة العميقة، والأوامر المخفية التي تقلل الانزلاق السعري، والوصول إلى سلاسل بلوكتشين متعددة، والضمانات المنتجة مثل asBNB و USDF، وحتى العقود الدائمة للأسهم. ومع ذلك، وباعتباره بروتوكولاً أحدث، فإنه لا يزال يواجه مخاطر أمنية ومخاطر استمرارية على المدى الطويل، حيث تزيد رافعته المالية الفائقة من مخاطر التصفية، ويمكن أن يؤدي مجموعة الميزات الواسعة إلى إرباك المستخدمين، وقد تتغير برامج الحوافز بمرور الوقت.
اقرأ المزيد: ما هي Aster Perpetual DEX؟ وكيف تعمل؟
الميزات الرئيسية لـ Aster DEX
• واجهتا مستخدم: الوضع البسيط (Simple Mode) برافعة مالية تصل إلى 1001x والوضع الاحترافي (Pro Mode)، الذي يوفر كتاب الأوامر، والهامش متعدد الأصول، واستراتيجية التداول الشبكي/TWAP
• أوامر مخفية (Hidden Orders) يتم إخفاؤها حتى يتم تنفيذها للحد من الـ Frontrunning والانزلاق السعري
• ضمانات متكاملة الدخل، مثل asBNB و USDF، لعقود دائمة ذات كفاءة رأس مالية
• عقود دائمة للأسهم مع تداول 24/7 جنباً إلى جنب مع العقود الدائمة للعملات الرقمية
• انتشار متعدد السلاسل عبر BNB Chain وEthereum وArbitrum وSolana؛ ASTER كرمز BEP-20
من يجب أن يتداول على Aster؟
المتداولون الذين يرغبون في استخدام أدوات تشبه منصات التداول المركزية (CEX) على السلسلة، والتنفيذ الخفي، والرافعة المالية العالية جداً، والضمانات ذات العائد الفعال، والذين يشعرون بالارتياح تجاه مخاطر DEXs الجديدة للعقود الدائمة وسريعة الحركة.
5. إيرودروم (AERO)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Aerodrome | المصدر: DefiLlama
إيرودروم فاينانس (Aerodrome Finance) هو أكبر DEX على بلوكتشين Base، وقد تم تصميمه ليكون محور السيولة المركزي لرموز Base الأصلية ومشاريع التمويل اللامركزي (DeFi). تم بناؤه على أنه "MetaDEX"، ويوفر عمليات مقايضة منخفضة الرسوم بنسبة 0.01٪ - 0.3٪، ومجمعات سيولة، وحوكمة من خلال نظام AERO / veAERO الأصلي. على عكس العديد من منافسيها، يتم إرجاع جميع رسوم التداول والحوافز مباشرة إلى المستخدمين، مما يربط النمو على المدى الطويل بمشاركة المجتمع. تصميمه يجعله جزءاً أساسياً من البنية التحتية لـ Base، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1 مليار دولار في عام 2025. يستخدم رمز AERO لحوافز السيولة والتصويت على الحوكمة ومكافآت البروتوكول، بينما يوفر veAERO إصدارات متزايدة وحقوق تصويت للمشاركين النشطين.
تكمن نقاط القوة في إيرودروم (Aerodrome) في هيكل الرسوم المنخفض، والتكامل القوي مع Base، ورموز الاقتصاد (Tokenomics) المتوافقة مع الحوكمة والتي تكافئ المستخدمين على المدى الطويل. كان نموه سريعاً، مدعوماً من قبل Coinbase Ventures ومصمماً على غرار Velodrome، ولكن سيولته تظل مركزة داخل نظام Base البيئي، مما يحد من وصوله مقارنةً بـ DEX متعددة السلاسل. وتشمل المخاطر المنافسة من بروتوكولات Base الأصلية الأخرى وDEXs من الطبقة الثانية (L2) لإيثيريوم، بالإضافة إلى تحدي الحفاظ على الحوافز على المدى الطويل.
الميزات الرئيسية لـ Aerodrome
• أصلي على بلوكتشين Base، مُحسّن لعمق السيولة
• تداول بدون غاز مع SlipStream ودعم الـ staking عبر السلسلة
• إدارة veAERO مع التصويت على الإصدارات ومشاركة الرسوم
• لا يوجد تمويل من رأس المال الاستثماري (VC) أو بيع مسبق للتوكن؛ تم إطلاقه كمنفعة عامة
• يعيد 100% من الرسوم والحوافز للمستخدمين
من يجب أن يستخدم Aerodrome Finance؟
تعد Aerodrome الأنسب للمتداولين ومقدمي السيولة في نظام Base البيئي الذين يبحثون عن رسوم منخفضة، وتجمعات عميقة، ومكافآت تعتمد على الحوكمة.
6. Raydium (RAY)
إجمالي القيمة المحجوزة (TVL) على Raydium | المصدر: DefiLlama
Raydium هي منصة تداول لامركزية رائدة مبنية على Solana، تجمع بين مجمعات صانع السوق الآلي (AMM) وتكامل دفتر الأوامر عبر OpenBook. يوفر هذا النموذج الهجين تنفيذًا سريعًا، وتكاليف معاملات منخفضة تبلغ أجزاء من السنت على Solana، وسيولة عميقة. تدعم Raydium كلاً من مجمعات المنتج الثابت (CPMM) ومجمعات السيولة المركزة (CLMM)، مما يمنح المتداولين خيارات مرنة ويمنح مقدمي السيولة استخدامًا فعالاً لرأس المال. الرسوم تنافسية للغاية، حيث يتم توزيع نسبة مئوية صغيرة تبلغ 0.25% من كل مبادلة على مقدمي السيولة ومساهمي RAY. يعمل توكن RAY على تمكين الحوكمة، ومكافآت الـ staking، والوصول إلى الميزات الحصرية مثل لوحة الإطلاق AcceleRaytor.
تتمثل نقاط القوة الرئيسية لـ Raydium في السرعة والقدرة على تحمل التكاليف والمرونة، مما يجعلها واحدة من أكثر منصات التداول اللامركزية كفاءة لكل من المبادلات العادية والاستراتيجيات الاحترافية. وتوفر عمليات دمجها مع المزارع والـ staking ولوحات الإطلاق فرصًا متنوعة لتحقيق الأرباح، بينما تضمن قابلية Solana للتوسع انخفاض التكاليف. ومع ذلك، فإن المنافسة من منصات التداول اللامركزية الجديدة والمُجمِّعات على Solana يمكن أن تضغط على السيولة، وقد أبرزت الحوادث الأمنية الماضية المخاطر المستمرة. لا يزال التوسع عبر السلسلة محدودًا مقارنة بالمنصات متعددة السلاسل.
الميزات الرئيسية لـ Raydium
• مبني على Solana مع تنفيذ فائق السرعة ومنخفض التكلفة
• نموذج AMM هجين + دفتر أوامر (OpenBook) لسيولة أعمق
• يدعم مجمعات CPMM وCLMM للاستراتيجيات المرنة
• دمج المزارع والـ staking ولوحة الإطلاق AcceleRaytor
• توكن $RAY الأصلي للحوكمة والمكافآت ومشاركة الرسوم
من يجب أن يستخدم Raydium DEX؟
تعد Raydium مثالية لمستخدمي Solana ومتداولي DeFi الذين يبحثون عن عمليات مبادلة سريعة وفرص عائد والوصول إلى عمليات إطلاق التوكن الجديدة.
اقرأ المزيد: ما هي Raydium (RAY) DEX على Solana؟
7. Curve (CRV)
إجمالي القيمة المحجوزة (TVL) على Curve | المصدر: DefiLlama
Curve هي منصة تداول لامركزية (DEX) تم بناؤها لمبادلة العملات المستقرة (stablecoins) والأصول المماثلة، وتقدم بعضًا من أدنى مستويات الانزلاق والرسوم في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، وعادةً ما تتراوح بين 0.01% إلى 0.04% لكل عملية تداول. تجعل خوارزمية StableSwap AMM الخاصة بها مثالية لتداول العملات المستقرة، وتوكنات الـ Staking السائلة (LSTs)، والأصول المرتبطة (Pegged assets). توسعت Curve لتشمل أكثر من 12 بلوكتشين بما في ذلك Ethereum، وArbitrum، وOptimism، وPolygon، وAvalanche، وSonic، بينما قدمت أيضًا crvUSD، وهي عملتها المستقرة ذات الضمان الزائد. يعمل توكن CRV الأصلي على تمكين الحوكمة، وتعدين السيولة، ونموذج التصويت على الحساب (veCRV)، مما يسمح للمساهمين على المدى الطويل بكسب مكافآت مُحسَّنة وتوجيه الحوافز نحو المجمعات المختارة.
تتمثل مزايا Curve في سيولتها العميقة، ورسومها المنخفضة للغاية، وكفاءتها في تداول الأصول المستقرة، مما يجعلها العمود الفقري للعديد من استراتيجيات عائد التمويل اللامركزي. كما أنها مدمجة للغاية في بروتوكولات الإقراض والـ farming. ومع ذلك، فهي أقل فعالية للتوكنات المتقلبة، وتواجه منافسة متزايدة من منصات تداول العملات المستقرة المتخصصة، وقد شهدت حوادث أمنية كبيرة في الماضي. لا يزال التوسع عبر السلسلة محدودًا مقارنة بالمنصات متعددة السلاسل.
الميزات الرئيسية لمنصة Curve DEX
• خوارزمية StableSwap لإجراء عمليات مقايضة للعملات المستقرة بنسبة قريبة من 1:1
• التوسع ليشمل أكثر من 12 سلسلة مع توفير مجمعات سيولة متعددة الأصول
• العملة المستقرة crvUSD لعمليات الاقتراض/الإقراض المدمجة
• نموذج veCRV للحوكمة والمكافآت المحسّنة
• عمليات تكامل واسعة النطاق لبروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi من أجل استراتيجيات العائد
من الذي ينبغي عليه التداول على منصة Curve؟
تعد منصة Curve هي الأنسب لمستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) الذين يبحثون عن مقايضات فعالة للعملات المستقرة، ومقدمي السيولة الذين يكسبون عائداً، والمصوتين في المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) الذين يوجهون الحوافز.
8. Meteora
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمنصة Meteora | المصدر: DefiLlama
Meteora هو محرك سيولة أساسي في شبكة Solana، وقد ارتقى بسرعة إلى قمة تصنيفات البورصات اللامركزية (DEX) من خلال تقديم مجمعات AMM الديناميكية، ومجمعات السيولة المركزة DLMM، والخزائن ذات إعادة التوازن التلقائي. تم بناؤه بالكامل على بلوكتشين Solana السريعة والمنخفضة التكلفة، ويعالج مليارات الدولارات من الحجم الشهري ويدعم عمليات التكامل مع Jupiter وRaydium وغيرها من التطبيقات اللامركزية (dApps) في Solana. تختلف رسوم التداول حسب نوع المجمع، حيث تتكيف الرسوم الديناميكية أثناء التقلبات لمكافأة مزودي السيولة (LPs). تركيز البروتوكول على أسواق عملات الميم ومجمعات العائد المزدوج جعله مركزاً للأصول ذات الحجم الكبير والمخاطر العالية. من المحتمل أن يخدم توكن Meteora القادم (يشاع أنه من خلال برامج الإنزال الجوي) الحوكمة، وحوافز السيولة، ونمو النظام البيئي، مما يزيد من ترسيخ دوره في التمويل اللامركزي (DeFi) الخاص بـ Solana.
تشمل نقاط القوة في Meteora مجمعات DLMM الفعالة من حيث رأس المال، والخزائن ذات العائد المزدوج التي تقرض الأصول الخاملة تلقائيًا، وقوة جذب كبيرة في قطاع عملات الميم المزدهر في شبكة Solana. تكمن تحدياتها في كونها بروتوكولًا جديدًا لا يزال يبني الثقة الأمنية، واحتمال تجزئة السيولة عبر أنواع المجمعات، والتعرض للمخاطر من بروتوكولات الإقراض الخارجية.
الميزات الرئيسية لمنصة Meteora
• مجمعات AMM الديناميكية ذات العائد المزدوج (رسوم المقايضة + فائدة القرض)
• مجمعات السيولة المركزة DLMM ذات الرسوم المعدلة حسب التقلبات
• خزائن Alpha Vaults لإطلاق عملات الميم بشكل عادل مع الحماية ضد الروبوتات
• برنامج M3M3 Stake-to-Earn (التخزين من أجل الكسب) لحاملي عملات الميم
• الخزائن الديناميكية (Dynamic Vaults) ذات إعادة التوازن التلقائي عبر منصات إقراض Solana
من الذي ينبغي عليه استخدام Meteora DLMM؟
تعد Meteora هي الأنسب للمتداولين النشطين في Solana ومقدمي السيولة الذين يسعون للحصول على عائد في الأسواق المتقلبة والمحمّلة بعملات الميم.
9. SUN.io (SUN)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمنصة SUN.io | المصدر: DefiLlama
SUN.io هو أكبر مركز للتمويل اللامركزي DeFi على شبكة TRON، ويجمع بين تداول البورصات اللامركزية (DEX)، ومقايضات العملات المستقرة، ومزارع العائد، وحوكمة المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) في منصة واحدة. بكونها أساسية في بلوكتشين TRON، فإنها تقدم عمليات مقايضة للعملات المستقرة برسوم منخفضة تصل إلى 0.04%، بالإضافة إلى مجمعات سيولة مركزة من خلال SunSwap V3. يعمل توكن SUN على تشغيل الحوكمة، وحوافز السيولة، وآليات الشراء والحرق، بينما veSUN (توكن SUN المقفل للتصويت) يزيد من المكافآت ويمنح حقوق التصويت في SUN DAO. بفضل إجمالي قيمة مقفلة (TVL) يبلغ حوالي 1 مليار دولار وعلاقات قوية مع نظام TRON البيئي، تواصل SUN.io توسيع دورها في السيولة والحوكمة على السلسلة.
تشمل مزاياها عمليات مقايضة للعملات المستقرة بتكلفة منخفضة، وحوكمة يحركها المجتمع، واقتصاديات توكن انكماشية، وتكاملًا قويًا مع مشاريع أساسية في شبكة TRON مثل SunPump وSunPerp. وتكمن التحديات في السيولة المتواضعة نسبيًا مقارنة بالعمالقة القائمين على Ethereum، والاعتماد على التزامات الشراء، والحاجة إلى التوسع خارج قاعدة مستخدمي TRON.
الميزات الرئيسية لمنصة SUN.io
• StableSwap لتداولات العملات المستقرة بانزلاق سعري منخفض
• SunSwap V3 مع مجمعات السيولة المركزة
• نموذج veSUN لتعزيز العوائد وقوة التصويت
• منصة إطلاق الميم SunPump بآليات إطلاق عادلة
• برامج مستمرة لإعادة الشراء والحرق للحد من العرض
من يجب عليه استخدام SUN.io؟
تعد SUN.io الخيار الأفضل لمستخدمي نظام TRON البيئي الذين يبحثون عن تبادلات العملات المستقرة منخفضة التكلفة، وفرص تحقيق العائدات، والمشاركة النشطة في الحوكمة.
اقرأ المزيد: ما هو بروتوكول التمويل اللامركزي SUN.io (SUN) ولماذا ارتفع سعر $SUN بنسبة 30% تقريبًا في شهر واحد؟
10. Balancer (BAL)
إجمالي القيمة المقفلة لمنصة Balancer | المصدر: DefiLlama
Balancer هي صانع سوق آلي (AMM) ومركز سيولة أصلي للتمويل اللامركزي (DeFi) مبني بشكل أساسي على شبكة Ethereum، مع عمليات نشر موسعة على سلاسل مثل Arbitrum وPolygon وOptimism وAvalanche. على عكس معظم منصات DEX، تدعم Balancer مجمعات متعددة الأصول (تصل إلى 8 توكنات) بأوزان قابلة للتخصيص، مما يسمح للمستخدمين بتصميم محافظ تحقق أيضًا رسوم المبادلة. تختلف الرسوم حسب المجمع، وتتراوح عادةً بين 0.01%–1%، ويقدم Balancer v3 حماية أفضل لـ MEV، وإنشاء مجمع مبسط، واستراتيجيات مجمعات معززة. يدعم توكن BAL الحوكمة وحوافز السيولة وترقيات البروتوكول، مع veBAL (وهو توكن BAL المحتجز للتصويت) الذي يمنح حامليها قوة تصويت ومكافآت معززة.
تتمثل المزايا الرئيسية لمنصة Balancer في مجمعاتها القابلة للتخصيص بدرجة عالية، ودعم السيولة على غرار الفهرس، وعمليات التكامل مع البروتوكولات مثل Aura وCowSwap، ونموذج الحوكمة المرن. ومع ذلك، يمكن أن تثني رسوم الغاز المرتفعة على شبكة Ethereum المتداولين الصغار، وقد يكون تصميم المجمع معقدًا للمبتدئين، كما أنها تواجه منافسة شديدة من صانعي السوق الآليين (AMM) الأكثر بساطة مثل Uniswap v4.
الميزات الرئيسية لمنصة Balancer
• مجمعات متعددة التوكنات بأوزان مرنة (على غرار الفهرس)
• التوجيه الذكي للأوامر للحصول على أفضل الأسعار عبر المجمعات
• مجمعات معززة للتوكنات التي تحقق العائدات
• نظام veBAL للحوكمة ومكافآت السيولة المعززة
• عمليات النشر عبر السلاسل على أفضل شبكات L2 من شبكة Ethereum
من يجب عليه استخدام Balancer؟
تعد Balancer مثالية لمستخدمي التمويل اللامركزي المتقدمين وموفري السيولة والمؤسسات التي تتطلع إلى تصميم محافظ مخصصة أو تحسين استراتيجيات السيولة.
كيفية اختيار DEX المناسبة لك: العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها
فيما يلي قائمة مرجعية أساسية للعوامل التي يجب تقييمها قبل اختيار منصة DEX:
1. تحقق من عمق السيولة – تساعد المجمعات العميقة على تقليل الانزلاق السعري في التداولات الكبيرة. يفضل منصات DEX ذات إجمالي قيمة مقفلة (TVL) مرتفع في أزواج التداول الخاصة بك.
2. مراجعة هيكل الرسوم – تؤثر تكاليف التداول بشكل مباشر على صافي العائدات، خاصة للمتداولين النشطين. قارن الرسوم الأساسية والديناميكية بنماذج الرسوم الثابتة.
3. تأكد من توافق الشبكة والتوكن – تأكد من أن DEX تدعم التوكن والشبكة التي تريد استخدامها. التزم بمنصات DEX الأصلية لشبكة البلوك تشين الخاصة بك عندما يكون ذلك ممكنًا.
4. تقييم الأمان وتاريخ التدقيق – يمكن أن تعرض البروتوكولات الضعيفة أو غير المدققة الأموال لمخاطر كبيرة. اختر المنصات ذات عمليات التدقيق القوية وممارسات الأمان الشفافة.
5. تقييم الابتكار والميزات المتقدمة – توفر بعض منصات DEX أدوات تناسب أنماط التداول المحددة. ابحث عن ميزات مثل السيولة المركزة، والأوامر المخفية، أو أسواق العقود الدائمة.
6. فحص الحوكمة وتوافق الحوافز – تؤثر نماذج الحوكمة على المكافآت واتجاه المنصة. راجع اقتصاديات التوكن مثل قوة التصويت والحرق وسياسات التوزيع.
الاعتبارات الرئيسية والمخاطر في التداول على منصات DEX
قبل التداول على البورصات اللامركزية (DEX)، من الضروري فهم المخاطر والقيود المرتبطة بها:
• مخاطر السيولة – قد لا تدعم المجمعات الصغيرة التداولات الكبيرة دون انزلاق سعري عالٍ.
• مخاطر العقود الذكية – قد تؤدي الأخطاء أو الثغرات في البروتوكولات إلى خسارة دائمة للأموال.
• التقلبات العالية – العديد من الرموز المميزة المدرجة في DEX يتم تداولها بكميات قليلة وتكون عرضة لتقلبات حادة في الأسعار.
• الخسارة المؤقتة – قد يفقد مزودو السيولة قيمة مقارنةً بكونهم مجرد محتفظين بالرموز المميزة.
• رسوم الغاز والشبكة – في شبكات مثل إيثيريوم، يمكن أن تكون الرسوم غير متوقعة ومكلفة.
• تجزئة السيولة – قد تختلف الأسعار بين المجمعات والشبكات، مما يتطلب استخدام أدوات تجميع للحصول على أفضل تنفيذ.
• الدعم المحدود للعملاء – على عكس البورصات المركزية، لا تقدم منصات DEX أي تعويض مباشر في حالة حدوث مشكلات.
من أجل تداول أكثر أمانًا وفعالية، يمكنك استخدام BingX، وهي منصة منظمة توفر سيولة عميقة، وضوابط متقدمة لإدارة المخاطر، وميزات مثل ChainSpot للوصول السلس إلى الرموز المميزة متعددة السلاسل.
اقرأ المزيد: BingX ChainSpot: نقرة واحدة، جميع السلاسل
كيفية تداول رموز DEX على BingX
يُعد تداول رموز البورصة اللامركزية (DEX) على BingX أمرًا سهلاً، سواء كنت ترغب في بناء مركز طويل الأجل في سوق التداول الفوري أو الاستفادة من تحركات الأسعار على المدى القصير باستخدام العقود الآجلة.
1. التداول الفوري
زوج التداول UNI/USDT في السوق الفورية بدعم من رؤى AI Bingo
تعد التداولات الفورية الأنسب للمستثمرين الذين يرغبون في شراء واحتفاظ برموز DEX مثل UNI أو RAY أو CRV.
1. سجل الدخول إلى حسابك على BingX وانتقل إلى السوق الفورية.
3. اختر أمر السوق للشراء الفوري أو أمر محدد بالسعر الذي تريده.
4. قم بتأكيد التداول، وستظهر الرموز المميزة الخاصة بك في محفظة BingX.
5. احتفظ بها أو انقلها إلى محفظة خارجية أو قم بـ staking لها في BingX Earn إذا كان ذلك مدعومًا.
2. التداول الآجل
عقد HYPE/USDT الدائم في سوق العقود الآجلة بدعم من AI Bingo
إذا كنت ترغب في التداول بناءً على التقلبات، فإن BingX العقود الآجلة تسمح لك بفتح مركز شراء (Long) (الاستفادة من ارتفاع الأسعار) أو مركز بيع (Short) (الاستفادة من انخفاض الأسعار) باستخدام الرافعة المالية.
1. انتقل إلى سوق العقود الآجلة على BingX.
2. ابحث عن الزوج الدائم للرموز المميزة، على سبيل المثال، HYPE/USDT Perpetual.
3. قم بتعيين مستوى الرافعة المالية ونوع الهامش - متقاطع أو معزول.
4. ضع أمر شراء (Long) إذا كنت تتوقع ارتفاع الأسعار، أو أمر بيع (Short) إذا كنت تتوقع انخفاضها.
5. استخدم إعدادات وقف الخسارة وجني الأرباح لإدارة المخاطر بفعالية.
أفكار أخيرة
أصبحت ساحة منصات DEX في عام 2025 أكثر تنوعًا من أي وقت مضى. تستمر المنصات المعروفة مثل Uniswap و Curve و Balancer في توفير البنية التحتية الأساسية للسيولة، بينما يختبر الوافدون الجدد مثل Aster و Meteora نماذج مبتكرة. تضيق Hyperliquid الفجوة بين الأداء المركزي والشفافية اللامركزية، ولا تزال PancakeSwap توفر إمكانية وصول واسعة، وتبني Aerodrome معقلاً قوياً على Base.
كما هو الحال دائمًا، يجب على المتداولين الموازنة بين الفرص والحذر، بما في ذلك التقلبات العالية، ومخاطر العقود الذكية، وتطور الاقتصاد الرمزي (tokenomics). من المهم إدارة المخاطر بعناية والتداول فقط بما يمكنك تحمل خسارته.
