Aave (AAVE) تطور ليصبح أكبر سوق إقراض لامركزي، متجاوزًا 71 تريليون دولار أمريكي في الودائع التراكمية وإجمالي القيمة المقفلة (TVL) بأكثر من 43 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2025. يشير هذا الـ TVL القياسي إلى طلب قوي على الائتمان على السلسلة (on-chain credit)، مع استمرار Aave في الهيمنة على قطاع إقراض التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال عقود ذكية شفافة وغير وصائية. تبرز هذه المقاييس نطاق التبني والدور المركزي للبروتوكول في التمويل اللامركزي.
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Aave | المصدر: DefiLlama
في الأشهر الأخيرة، سارعت Aave من وتيرة تطويرها وتوسع نظامها البيئي. أعلنت عن ترقية V4 القادمة، المتوقعة في الربع الرابع من عام 2025، بتصميم وحدات "مركز ومحاور" (hub-and-spoke) وتصفية تركز على عامل الصحة؛ أطلقت Horizon للإقراض المؤسسي مقابل أصول العالم الحقيقي (RWA) المرمزة؛ نشرت Aave V3 على Aptos كأول سلسلة لها خارج EVM؛ وجذبت مليارات من الودائع بافتتاح تكاملها مع Plasma. مجتمعة، تضع هذه التحركات Aave كبروتوكول ائتمان في طليعة ابتكارات التمويل اللامركزي، ومجهز للمستخدمين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
ستجد أدناه تفصيلاً لآليات Aave، وفائدة توكن AAVE، وآخر التطورات في نظام Aave البيئي، وتعليمات خطوة بخطوة لتداول AAVE على BingX.
ما هو بروتوكول الإقراض Aave وكيف يعمل؟
Aave هو بروتوكول إقراض لامركزي وغير وصائي يسمح لأي شخص بتوفير أصول مشفرة لكسب الفائدة أو الاقتراض مقابلها دون الحاجة إلى بنك أو وسيط. تتم إدارة جميع الأنشطة من خلال العقود الذكية، مما يضمن الشفافية والأمان. عند توفير الأصول، تحصل على aTokens، الذي يزداد رصيده تلقائيًا مع تراكم الفائدة في الوقت الفعلي.
الاقتراض على Aave دائمًا ما يكون بضمان مفرط (overcollateralized)، مما يعني أنه يجب عليك إيداع قيمة أكبر مما تقترضه للحفاظ على ملاءة النظام. يمكنك الاختيار بين أسعار فائدة متغيرة، التي تتقلب مع طلب السوق، أو أسعار فائدة مستقرة، التي توفر تكاليف اقتراض أكثر قابلية للتنبؤ. يتتبع Aave أيضًا عامل الصحة (health factor)، وهو مقياس يحدد مدى أمان قرضك؛ إذا انخفض هذا العامل كثيرًا، فقد تتم تصفية جزء من ضمانك لسداد جزء من الدين.
نظرة عامة على بروتوكول Aave | المصدر: وثائق Aave
بالإضافة إلى الإقراض التقليدي، قدمت Aave القروض السريعة (flash loans)، وهو ابتكار فريد في التمويل اللامركزي. هذه هي قروض غير مضمونة يجب اقتراضها وسدادها ضمن معاملة واحدة، مما يجعلها مفيدة لـ المراجحة أو إعادة التمويل أو مقايضات الضمان. بشكل جماعي، تجعل هذه الميزات Aave أداة مرنة وقوية لكل من مستخدمي العملات المشفرة العاديين والمتداولين المتقدمين الذين يسعون إلى زيادة كفاءة رأس المال.
التطورات الأخيرة في نظام Aave البيئي في عام 2025
كانت Aave واحدة من أكثر بروتوكولات التمويل اللامركزي نشاطًا في عام 2025، حيث طرحت ترقيات، وتوسعت إلى أنظمة بيئية جديدة، وجذبت مستخدمين من المؤسسات والأفراد. تبرز هذه التطورات كيف تتطور Aave من بروتوكول إقراض "من الطراز الأول" إلى شبكة ائتمان أوسع ومتعددة السلاسل ومجهزة للمؤسسات.
1. ترقية Aave V4 متوقعة في الربع الرابع من عام 2025
نظرة عامة على ترقية Aave v4 | المصدر: وثائق Aave
ستنقل ترقية V4 القادمة Aave إلى نموذج "مركز ومحاور"، حيث يتصل مركز سيولة مركزي بالعديد من "المحاور" المعيارية ذات ملفات تعريف المخاطر ومنحنيات أسعار الفائدة المختلفة. وتقدم أيضًا تكوينات المخاطر الديناميكية ونظام تصفية يستهدف عامل الصحة يقوم بتصفية ما هو ضروري فقط لاستعادة سلامة الضمان. مع ميزات مثل مدير المراكز (Position Manager) للأتمتة ومعالجة الاستدعاءات المتعددة على دفعات (multi-call batching)، تم تصميم V4 لتعزيز الكفاءة والتحكم للمستخدم.
2. تكامل Aave مع Plasma في سبتمبر 2025
تشير التقارير إلى أن Aave جذبت ما يقرب من 3.5 مليار دولار أمريكي من الودائع في غضون 24 ساعة من إطلاقها على شبكة Plasma، على الرغم من أن هذه الأرقام لا تزال أولية وتتطلب التحقق من لوحات البيانات الرسمية. لقد جذب تصميم Plasma عالي الإنتاجية الذي يركز على العملات المستقرة (Stablecoins) تدفقات سيولة قوية بالفعل. إذا استمر هذا الاتجاه، فإنه يشير إلى اهتمام مؤسسي وتجاري بأسواق Aave على سلاسل الكتل المتخصصة المحسّنة للتمويل بالعملات المستقرة.
اقرأ المزيد: إطلاق Plasma (XPL) في 25 سبتمبر مع مكافأة Airdrop بقيمة 25 مليون دولار: توقعات الأسعار والدروس للمستثمرين
3. Horizon: إقراض أصول العالم الحقيقي (RWA) للمؤسسات - أغسطس 2025
كيف يعمل Aave Horizon | المصدر: وثائق Aave
أطلقت Aave Labs Horizon، وهو سوق Aave V3 مرخص (permissioned) حيث يمكن للمؤسسات اقتراض العملات المستقرة مثل USDC وRLUSD أو GHO مقابل سندات الخزانة و CLOs المرمزة. مدعومًا بخلاصات (feeds) صافي قيمة الأصول (NAV) من Chainlink، يحافظ Horizon على تحديث قيم الضمان في الوقت الفعلي ويستكشف إمكانية إثبات الاحتياطيات (Proof of Reserves) و SmartAUM. هذه الخطوة تعزز جاذبية Aave للجهات الفاعلة المنظمة وتزيد من سيولة العملات المستقرة من خلال تبني الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) المتوافق مع اللوائح.
4. أول نشر لـ Aave خارج EVM على Aptos - أغسطس 2025
في أغسطس، تم نشر Aave V3 رسميًا على Aptos، مما يمثل أول إطلاق له خارج النظام البيئي لـ Ethereum Virtual Machine (EVM). خضع هذا التوسع لعمليات تدقيق وإطلاق مرحلي مع ضوابط للمخاطر، مما جعل Aave متاحًا للمطورين القائمين على Move لأول مرة. يعمل نشر Aptos على توسيع نطاق وصول Aave، وتنويع قاعدة سيولته، ووضعه كبروتوكول متعدد السلاسل يتجاوز الأنظمة البيئية التي تقودها Solidity.
5. Aave و WLFI - يونيو 2025
في يونيو، أودعت World Liberty Financial (WLFI) أكثر من 50 مليون دولار أمريكي في ETH و WBTC و stETH في Aave واقترضت حوالي 7.5 مليون دولار أمريكي من USDT، ويُزعم أن ذلك كان لسك العملة المستقرة USD1 عبر BitGo. ومع ذلك، نفى فريق WLFI الشائعات التي ظهرت في أغسطس بأن AaveDAO ستحصل على 7% من إجمالي المعروض من توكنات WLFI. تؤكد هذه الحادثة على ضرورة فصل الاستخدام القابل للتحقق على السلسلة (on-chain) عن الروايات المضاربة، حيث يمكن لمثل هذه العناوين أن تؤثر على سعر AAVE على المدى القصير، حتى لو ظلت الأساسيات مرتبطة بنشاط الإقراض وإدارة المخاطر.
رمز AAVE: المنفعة، واقتصاديات الرموز (Tokenomics)، وصعود GHO
يقع رمز AAVE في صميم نظام حوكمة Aave وإدارة المخاطر والحوافز. بحلول عام 2025، توسعت منفعته إلى ما هو أبعد من الحوكمة والتخزين (Staking) لتشمل آليات تربطه مباشرة بإيرادات البروتوكول، وأنشطة الخزانة، واستقرار النظام البيئي. إليك نظرة أعمق على ما يفعله الرمز، وكيف يتطور اقتصاده، والدور المتنامي للعملة المستقرة الأصلية لـ Aave، وهي GHO.
منفعة رمز AAVE: ما الذي يحركه
بالإضافة إلى كونه رمزًا للحوكمة، يرتبط AAVE الآن بالحصول على التدفق النقدي، وحماية المخاطر، واستراتيجيات تقليل العرض. هذا المزيج يقوّي دور الرمز في النظام البيئي ولكنه لا يزال يجعله عرضة لظروف السوق الأوسع.
• الحوكمة (Governance): يمكن لحاملي AAVE اقتراح والتصويت على مقترحات تحسين Aave (AIPs) التي تحدد معايير الإدراج، ومعلمات المخاطر، والترقيات مثل تصميم V4 hub-and-spoke أو أسواق الأصول الحقيقية (RWA) في Horizon. هذا يجعل ملكية AAVE وسيلة مباشرة لتشكيل سياسة البروتوكول.
• وحدة الأمان (Safety Module): من خلال تخزين AAVE، يقوم المستخدمون بدعم أحداث النقص المحتملة (على سبيل المثال، عمليات التصفية الجماعية أو فشل الضمانات). في المقابل، يحصل المودعون على حوافز البروتوكول، مما يحول AAVE إلى شكل من أشكال رأس مال التأمين اللامركزي.
• برنامج إعادة الشراء (Buyback Program): حدث تحول رئيسي في أبريل 2025، عندما وافقت Aave DAO على برنامج تجريبي لإعادة شراء AAVE بقيمة مليون دولار أسبوعيًا، يتم تنفيذه بواسطة اللجنة المالية لـ Aave (AFC) باستخدام مخصصات الخزانة وإيرادات البروتوكول. بعد أن أثبت نجاحه، تم تمديد المخصصات بحلول منتصف العام. تقلل عمليات إعادة الشراء هذه من العرض المتداول، مما يخلق توافقًا أكثر مباشرة بين توليد رسوم Aave وقيمة رمز AAVE.
رمز AAVE والتخصيص
يحتوي رمز AAVE على حد أقصى للإمداد يبلغ 16 مليون رمز، مع توزيع مصمم لتحقيق التوازن بين التحكم في الحوكمة، ونمو النظام البيئي، والأمان على المدى الطويل.
• احتياطي النظام البيئي (~30%): لـ Liquidity Mining (تعدين السيولة)، وحوافز البروتوكول، وتطوير النظام البيئي.
• الفريق والمؤسسون (~23%): يتم منحهم حق التملك (vesting) على مدى عدة سنوات لضمان التوافق مع النمو طويل الأجل.
• المستثمرون (~16%): مخصص عبر الجولات الأولية (seed) والمراحل المبكرة والاستراتيجية.
• وحدة الأمان / التأمين (~20%): مغلق لدعم المخاطر في النظام.
• التخصيص العام (~11%): موزع من خلال ترحيل الرمز الأصلي في عام 2020 ونشاط السوق.
أضافت إضافة برنامج إعادة الشراء في عام 2025 بشكل فعال آلية انكماشية، مما يقلل من العرض العائم الحر مع مكافأة المودعين على المدى الطويل. بالنسبة للمتداولين، هذا يعني أن مراقبة تحديثات اللجنة المالية الأسبوعية وتصويتات الحوكمة أصبحت الآن ذات صلة مباشرة بديناميكيات عرض AAVE.
ما هو GHO، العملة المستقرة الأصلية لـ Aave؟
إحصائيات رئيسية حول GHO، العملة المستقرة الأصلية لـ Aave | المصدر: Aave
GHO هو محاولة Aave لاحتضان العملات المستقرة تحت مظلتها الخاصة. يقوم المستخدمون بسك GHO عن طريق قفل الضمانات في أسواق Aave V3، مما يضمن أنها مضمونة بأكثر من قيمتها بالكامل (overcollateralized). تحدد الحوكمة حدود السك وأدوار الميسر، مما يمنع الإفراط في العرض مع توزيع الإصدار عبر مصادر متعددة. اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2025، يبلغ العرض المتداول لـ GHO أكثر من 352 مليون رمز، مع سك أكثر من 201 مليون رمز GHO على بروتوكول Aave في العام الماضي.
في أواخر عام 2025، أصبح GHO نشطًا في سوق V3 لـ Ethereum، مع توسع العرض المتداول بشكل مطرد. تم تصميمه للحفاظ على ربطه بالدولار الأمريكي $1 من خلال حوافز المراجحة (arbitrage) وآليات التصفية، على غرار العملات المستقرة الأخرى المدعومة بالعملات المشفرة، ولكنه مرتبط بشكل فريد بمجمعات الإقراض الخاصة بـ Aave. إلى جانب الاقتراض الأساسي، يتم دمج GHO أيضًا في:
• استراتيجيات المدفوعات والتمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يعمل كأصل تسوية أصلي عبر السلاسل.
• منتجات العائد، حيث يمكن أن يدر GHO المخزن (أو المشتقات المستقبلية) عائدات من إيرادات بروتوكول Aave.
• التبني المؤسسي عبر Horizon، حيث يمكن استخدام الضمانات المدعومة بأصول العالم الحقيقي (RWA) (مثل سندات الخزانة المرمزة) لسك أو اقتراض GHO، مما يسد الفجوة بين التمويل التقليدي وسيولة التمويل اللامركزي (DeFi).
أصبح GHO هو "صمغ" السيولة لنظام Aave البيئي، بينما يوفر AAVE طبقة الحوكمة والأمان. معًا، يقومان بتوسيع نطاق Aave في كل من الأسواق اللامركزية والمؤسسية.
كيفية تداول AAVE على BingX
يمنحك تداول AAVE على BingX إمكانية الوصول إلى أحد رموز الحوكمة الرائدة في التمويل اللامركزي (DeFi) بخيارات مرنة في أسواق التداول الفوري والعقود الآجلة. باستخدام أدوات BingX AI، يمكنك تحليل الاتجاهات ومراقبة التقلبات واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ومبنية على البيانات قبل الدخول في الصفقات.
شراء وبيع والاحتفاظ بـ AAVE في التداول الفوري
زوج تداول AVE/USDT في سوق التداول الفوري المدعوم من AI Bingo، مساعد BingX المدعوم بالذكاء الاصطناعي
1. تمويل حسابك: ابدأ بإيداع USDT في محفظة BingX الخاصة بك. يمكنك تحويل العملة الورقية إلى USDT عبر مدفوعات البطاقات أو التحويلات المصرفية أو نقل العملات المشفرة من محفظة أو بورصة أخرى.
2. العثور على زوج التداول AAVE/USDT: اذهب إلى سوق التداول الفوري (Spot) وابحث عن AAVE/USDT. يمنحك هذا الزوج تعرضًا مباشرًا لسعر AAVE مقابل العملة المستقرة USDT.
3. اختيار نوع الأمر:
• أمر السوق (Market Order) يشتري AAVE على الفور بالسعر الحالي، وهو مفيد للدخول السريع ولكنه يوفر تحكمًا أقل في سعر التنفيذ.
• الأمر المحدد (Limit Order) يسمح لك بتعيين سعر شراء مفضل؛ لن يتم تنفيذه إلا بمجرد وصول السوق إلى هدفك، مما يوفر دقة أكبر.
4. تحديد حجم المركز: إدارة المخاطر عن طريق تجنب عمليات الشراء الكبيرة لمرة واحدة. بدلاً من ذلك، فكر في استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار (DCA)؛ على سبيل المثال، إجراء عمليات شراء أسبوعية لتخفيف تقلبات الأسعار بمرور الوقت.
5. مراقبة المحفزات: راقب العوامل التي قد تحرك سعر AAVE عن كثب، مثل إطلاق ترقيات V4، توسعات في قدرة سك GHO، عمليات دمج سلاسل جديدة مثل Aptos أو Plasma، وتصويتات الحوكمة بشأن الإدراج، معايير المخاطر، أو تخصيصات إعادة الشراء. غالبًا ما تدفع هذه الأحداث السيولة والتقلبات على المدى القصير.
نصيحة احترافية: تتبع إجمالي القيمة المقفلة (TVL)/القروض النشطة واستخدام Aave؛ يتوافق النمو المستدام غالبًا مع إيرادات البروتوكول الأقوى والدعم السردي لقيمة حوكمة AAVE.
الشراء (Long) أو البيع (Short) لـ AAVE على العقود الآجلة الدائمة
عقد AAVE/USDT الدائم في سوق العقود الآجلة مدعوم من AI Bingo
1. اختر العقود الآجلة الدائمة AAVE/USDT: افتح علامة تبويب العقود الآجلة على BingX واختر عقد AAVE/USDT الدائم، والذي يسمح لك بالمضاربة على سعر AAVE بالرافعة المالية دون امتلاك التوكن الأساسي.
2. ابدأ برافعة مالية منخفضة (2-3×): ابدأ برافعة مالية دنيا حتى تفهم تمامًا معدلات التمويل، هامش الصيانة، وعتبات التصفية. هذا يقلل من خطر التصفية بسبب تقلبات الأسعار العادية.
3. خطط للدخول والخروج:
• خذ مركز شراء (Long) عندما تكون المحفزات مؤكدة، مثل إطلاق شبكة الاختبار V4، اعتماد Horizon لـ RWA، أو عمليات دمج Plasma، مصحوبة بزيادة في الحجم والاهتمام المفتوح.
• خذ مركز بيع (Short) إذا تلاشى الضجيج أو تراجعت الشائعات، على سبيل المثال، المضاربة على WLFI، وأظهر زخم السعر علامات انعكاس مع انخفاض الحجم.
4. ضوابط المخاطر: استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح للحماية من التقلبات المفاجئة. حافظ على أحجام المراكز صغيرة بما يكفي بحيث لا تؤدي التقلبات الروتينية بنسبة 5-10% إلى تصفية هامشك.
5. إشارات العقود الآجلة الرئيسية: راقب معدلات التمويل (موجبة ومتزايدة تعني أن المراكز الطويلة مكتظة)، والارتفاعات المفاجئة في الاهتمام المفتوح (التي غالبًا ما تسبق عمليات التصفية القسرية)، والأساس (Basis) بين أسعار السوق الفوري والعقود الآجلة (الفجوات الكبيرة قد تشير إلى تمدد مفرط واحتمال العودة إلى المتوسط).
اعتبارات رئيسية عند الاستثمار في Aave
قبل الاستثمار أو التداول في AAVE، من المهم موازنة الفرصة مع المخاطر عن طريق تقييم أساسيات البروتوكول والمحفزات وإشارات السوق. يمكن أن تساعدك قائمة مراجعة منظمة في تجنب مطاردة الضجيج والتركيز على الاتجاهات القابلة للتحقق.
• ابحث عن محفزات واضحة: تحقق مما إذا كان هناك محرك ملموس، مثل AIP معتمد، أو ترقية لشبكة الاختبار أو الشبكة الرئيسية (مثل V4)، أو إدراج أصول رئيسية، أو شراكة RWA جديدة مثل Horizon. تميل هذه الأحداث إلى خلق زخم سعري أكثر ديمومة.
• تحقق من النشاط على السلسلة (On-Chain): يشير تزايد TVL وحجم الإقراض ومعدلات الاستخدام إلى نمو حقيقي في الطلب على الاقتراض. إذا كان السعر يتحرك دون تحسن هذه الأساسيات، فقد يكون الارتفاع قصير الأجل.
• تأكيد السرديات: يمكن أن تؤدي الشائعات إلى تقلبات مؤقتة، لكن الاتجاهات المستدامة تعتمد على معلومات تم التحقق منها. تحقق دائمًا مما إذا كانت القصة قد تم تأكيدها أو نفيها من قبل مصادر أساسية، على سبيل المثال، منتديات حوكمة Aave أو البيانات الرسمية، كما كان الحال مع شائعة توكن WLFI.
باستخدام هذا الإطار، يمكن للمتداولين التمييز بشكل أفضل بين الضوضاء التخمينية وإشارات النمو الحقيقية، مما يجعل قرارات الاستثمار في Aave أكثر استنارة ووعيًا بالمخاطر.
أفكار ختامية: لماذا لا تزال Aave مهمة
تظل Aave واحدة من أهم اللاعبين في التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تجمع بين الحجم والابتكار والوصول. تستمر في التصنيف بين أكبر بروتوكولات الإقراض مع ودائع وقروض قياسية في عام 2025، مما يعكس طلبًا مستدامًا على الائتمان على السلسلة (on-chain). لقد وضعها سجلها الحافل بالابتكار، من تقديم القروض السريعة (flash loans) إلى تصميم V4 المعياري القادم وأسواق Horizon المدعومة بأصول العالم الحقيقي (RWA)، في طليعة تطوير التمويل اللامركزي. في الوقت نفسه، أدى توسعها خارج إيثريوم إلى أنظمة بيئية مثل Aptos وPlasma إلى توسيع بصمتها في السيولة وقاعدة مستخدميها.
بشكل جماعي، تُظهر هذه التطورات كيف تتطور Aave من مُقرض DeFi من الفئة الممتازة (blue-chip) إلى شبكة ائتمانية متعددة السلاسل جاهزة للمؤسسات. تزيد الحوكمة النشطة وبرامج إعادة الشراء ودمج العملة المستقرة من خلال GHO من تعزيز نظامها البيئي. ومع ذلك، يظل أداء AAVE مرتبطًا بظروف السوق الأوسع، ومخاطر البروتوكول، والسرديات سريعة التغير. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، المفتاح هو البقاء على اطلاع، وإدارة التعرض للمخاطر بحذر، وإدراك أنه على الرغم من أن أساسيات Aave قوية، فإن التقلب هو جزء من مشهد التمويل اللامركزي.