تتحرك أسواق العملات المشفرة بسرعة، وهذه السرعة هي بالضبط السبب وراء التأثير القوي للانضغاطات القصيرة. عندما تبدأ عملة في الارتفاع بينما يحتفظ العديد من المتداولين بمراكز بيع على المكشوف، يمكن أن يتصاعد التحرك بسرعة. يُجبر البائعون على المكشوف على إغلاق صفقاتهم بأسعار أعلى، وهذا الشراء القسري يدفع السوق إلى الارتفاع أكثر. والنتيجة هي قفزة حادة في الأسعار غالبًا ما تفاجئ المتداولين.
تحدث هذه الانضغاطات بشكل متكرر في العملات المشفرة أكثر من الأسواق التقليدية لأن المعنويات تتغير بسرعة. يؤثر متداولو التجزئة، ومعدلات التمويل، والأحداث الإخبارية جميعها على الاتجاه. شهد البيتكوين انضغاطات متعددة بعد إعلانات رئيسية. كما ارتفعت سولانا وXRP بشكل حاد عندما انقلبت المعنويات السلبية. يساعد فهم هذه الأنماط المتداولين على تجنب الوقوع في الفخ واكتشاف الفرص مبكرًا.
ما هو الانضغاط القصير (Short Squeeze) في العملات المشفرة؟
يحدث الانضغاط القصير عندما يرتفع سعر أصل مشفر أسرع مما يتوقعه البائعون على المكشوف.
يقترض المتداولون على المكشوف العملة، ويبيعونها بالسعر الحالي، ويأملون في إعادة شرائها بسعر أقل. عندما يتحول السوق صعودًا بدلاً من ذلك، تزداد تكلفة الاحتفاظ بمركز البيع على المكشوف. يجب على المتداولين إعادة شراء الأصل للحد من الخسائر. يدفع ضغط الشراء هذا السعر إلى الارتفاع، مما يؤدي غالبًا إلى اختراق حاد وسريع.
نظرًا لأن أسواق العملات المشفرة تعمل بالرافعة المالية وتتفاعل مع تغيرات التمويل في الوقت الفعلي، فإن الانضغاطات القصيرة تتكشف بسرعة. عندما تتراكم الكثير من مراكز البيع على المكشوف، حتى ارتفاع متواضع في السعر يمكن أن يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل للخروج القسري.
كيف يعمل البيع على المكشوف في العملات المشفرة؟
يبدأ الانضغاط عندما يبدأ سوق كان من المتوقع أن ينخفض في الارتفاع بدلاً من ذلك. يقترض البائعون على المكشوف العملة، ويبيعونها، ويخططون لإعادة شرائها عند مستوى أقل. إذا ارتفع السعر، يصبح الاحتفاظ بالمركز أكثر تكلفة. مع استمرار التحرك، يصل المتداولون إلى حدود الهامش ويبدأون في إغلاق مراكز البيع على المكشوف. وبما أن إغلاق مركز بيع على المكشوف يتطلب شراء الأصل، فإن كل خروج يضيف المزيد من الضغط الصعودي.
مثال: يتم تداول البيتكوين (BTC) بالقرب من 100,000 دولار مع مراكز بيع على المكشوف كثيفة. يدفع تحديث تنظيمي السعر إلى 103,000 دولار. يغلق البائعون على المكشوف الأوائل صفقاتهم، مما يرفع البيتكوين نحو 105,000 دولار. يُجبر المزيد من البائعين على المكشوف على الخروج، ويتحول التحرك إلى انضغاط كامل.
نقاط رئيسية يجب ملاحظتها حول الانضغاطات القصيرة
• التحركات الصغيرة ضد مراكز البيع على المكشوف يمكن أن تؤدي إلى تغطية مبكرة
• الشراء القسري يضيف ضغطًا صعوديًا
• الرافعة المالية والسيولة المنخفضة تجعل انضغاطات العملات المشفرة أكثر حدة
ما الذي يسبب الانضغاط القصير في العملات المشفرة؟
تتشكل الانضغاطات القصيرة عندما تتحول ظروف السوق ضد المراكز التي تم بيعها على المكشوف بكثافة. غالبًا ما تكون المعنويات المتزايدة هي الإشارة الأولى. يمكن أن تتحول العملة من هبوطية إلى صعودية بسرعة عندما تتحسن الثقة. يمكن للأحداث غير المتوقعة، مثل التحديثات التنظيمية أو الإدراجات، أن تقلب السرد في دقائق.
غالبًا ما يبدأ شراء الحيتان أو التدفقات المؤسسية الاختراق. يؤدي التحول في اكتشاف الأسعار إلى تسريع التحرك عندما يتدخل مشترو السوق الفوري بينما تظل مراكز البيع على المكشوف مزدحمة. تضخم السيولة المنخفضة في الرموز الأصغر كل أمر شراء. عندما يكون هناك اهتمام كبير بالبيع على المكشوف، فإن الارتفاع المفاجئ في الطلب يجبر المراكز على التصفية، مما يخلق حلقة التغذية الراجعة التي تغذي الانضغاط.
مثال حقيقي للانضغاط القصير: البيتكوين على BingX
تُظهر حركة BTCUSDT الأخيرة على BingX كيف يتطور الانضغاط القصير. على الرسم البياني لأربع ساعات، قفز البيتكوين من 89,800 دولار إلى 94,400 دولار، بزيادة قدرها 5.28%. كان السوق يعج بمراكز البيع على المكشوف، وبمجرد ارتفاع البيتكوين، أغلق البائعون على المكشوف الأوائل مراكزهم بسرعة، مما سرّع التحرك.
مخطط سعر البيتكوين - المصدر: BingX
أكدت بيانات التصفية الانضغاط.
على مدار أربع وعشرين ساعة، سجل السوق 433.44 مليون دولار من التصفية، بما في ذلك 307.90 مليون دولار في مراكز البيع على المكشوف. استحوذ البيتكوين وحده على 135.46 مليون دولار. عندما تهيمن تصفية مراكز البيع على المكشوف، يضيف كل خروج قسري ضغط شراء.
بيانات تصفية Coinglass - المصدر: Coinglass.com
ماذا يخبرنا هذا
• كان العديد من المتداولين يتوقعون انخفاضًا
• ارتفع البيتكوين بدلاً من ذلك، مما ضغط على مراكز البيع على المكشوف
• الشراء القسري من تغطية مراكز البيع على المكشوف أضاف إلى الارتفاع
• تسارع السعر مع تصفية المزيد من مراكز البيع على المكشوف
يُعد نمط حركة السعر بالإضافة إلى التصفية هذا هو العلامة المميزة للانضغاط القصير في الكتب المدرسية.
ما هو الاهتمام بالبيع على المكشوف في العملات المشفرة ولماذا هو مهم؟
يُظهر الاهتمام بالبيع على المكشوف عدد المتداولين الذين يراهنون على الانخفاض. في العملات المشفرة، يُقاس ذلك من خلال معدلات التمويل، والمراكز المفتوحة، ونشاط الاقتراض. عندما تشير هذه المؤشرات في نفس الاتجاه، يتزايد التعرض للبيع على المكشوف. يمكن أن يؤدي التحرك الصعودي الصغير بعد ذلك إلى إجبار البائعين على المكشوف على إعادة شراء مراكزهم.
مخطط تاريخ معدل تمويل البيتكوين - المصدر: Coinglass.com
على مخطط معدل تمويل البيتكوين، تم تداول البيتكوين بالقرب من 92,600 دولار بينما انخفضت معدلات التمويل نحو الصفر أو دونه. التمويل السلبي يعني أن المتداولين يدفعون للاحتفاظ بمراكز البيع على المكشوف. ظلت المراكز المفتوحة مرتفعة في نفس الوقت - وهي علامة مبكرة على تمركز البيع على المكشوف المزدحم.
• الاهتمام المرتفع بالبيع على المكشوف يعني أن السوق يميل في اتجاه واحد
• الأسعار المتزايدة تجبر البائعين على المكشوف على التصفية
• الشراء القسري يسرع الارتفاعات
عندما تتباعد معدلات التمويل والمراكز المفتوحة والأسعار، غالبًا ما يستعد السوق لتحرك قوي.
كيف يقيس المتداولون الاهتمام بالبيع على المكشوف في العملات المشفرة؟
لا يوجد تقرير مركزي للاهتمام بالبيع على المكشوف في العملات المشفرة، لكن المتداولين يراقبون ثلاثة مقاييس في الوقت الفعلي:
• معدلات التمويل: تشير المعدلات السلبية إلى هيمنة مراكز البيع على المكشوف
• المراكز المفتوحة: غالبًا ما يعني ارتفاع المراكز المفتوحة (OI) أثناء انخفاض الأسعار المزيد من دخول مراكز البيع على المكشوف
• مقاييس الاقتراض: تظهر معدلات الاقتراض الأعلى زيادة الطلب على البيع على المكشوف
على BingX، تبلغ المراكز المفتوحة للبيتكوين حوالي 1.84 مليار دولار، والإيثيريوم حوالي 1.56 مليار دولار. عادةً ما يشير ارتفاع المراكز المفتوحة المقترن بالتمويل السلبي إلى تمركز بيع على المكشوف مزدحم.
ماذا تخبرنا نسبة الاهتمام بالبيع على المكشوف وأيام التغطية؟
تقارن نسبة الاهتمام بالبيع على المكشوف إجمالي مراكز البيع على المكشوف بمتوسط الحجم اليومي. تقدر أيام التغطية المدة التي يحتاجها البائعون على المكشوف للخروج. تشير القراءات المرتفعة إلى أن البائعين على المكشوف لا يمكنهم التصفية بسرعة، مما يجعل الانضغاطات أقوى.
يتم تداول رمز بقيمة 200 مليون دولار يوميًا ولكنه يحتفظ بـ 500 مليون دولار في مراكز بيع على المكشوف. حتى ارتفاع طفيف في السعر يمكن أن يجبر على الشراء العدواني لأن السوق لا يستطيع استيعاب خروج مراكز البيع على المكشوف بسلاسة.
هل تتفاعل أصول العملات المشفرة الكبيرة والصغيرة بشكل مختلف؟
تمتص العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل البيتكوين والإيثيريوم تغطية مراكز البيع على المكشوف بسلاسة أكبر بسبب السيولة الأعمق. تتفاعل العملات الأصغر بشكل حاد لأن السيولة المنخفضة تضخم الشراء القسري. يمكن لعملة بديلة ذات قيمة سوقية منخفضة بحجم تداول 10 ملايين دولار واهتمام كبير بالبيع على المكشوف أن تقفز بنسبة 20 إلى 30 بالمائة في انضغاط، بينما قد يتحرك البيتكوين بنسبة 3 إلى 6 بالمائة.
الانضغاط القصير في العملات المشفرة مقابل أسواق الأسهم: الاختلافات الرئيسية
تحدث الانضغاطات القصيرة في كل من العملات المشفرة والأسهم، لكن طريقة تطورها مختلفة جدًا. تتحرك أسواق العملات المشفرة بشكل أسرع وتتفاعل بحدة أكبر لأن هيكل السوق نفسه يخلق مجالًا أكبر لتقلبات الأسعار المفاجئة.
• تقلبات أعلى في العملات المشفرة: يمكن أن تتحرك أسعار العملات المشفرة عدة بالمائة في غضون دقائق. هذا التقلب يجعل الانضغاطات القصيرة أكثر انفجارًا مقارنة بالأسهم التقليدية، حيث تكون التحركات أبطأ وأكثر تنظيمًا.
• الأسواق تتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع: لا تغلق العملات المشفرة أبدًا. نظرًا لعدم وجود توقف ليلي، يمكن للأحداث الإخبارية ونشاط الحيتان أن يؤدي إلى انضغاطات في أي ساعة، مما يؤدي غالبًا إلى تحركات سعرية رئيسية مفاجئة.
• لا توجد قواطع دوائر: توقف أسواق الأسهم التداول عندما يصبح التقلب شديدًا. لا تحتوي العملات المشفرة على توقف وقائي. عندما يبدأ الانضغاط، لا شيء يبطئه، وهذا هو السبب في أن الارتفاعات يمكن أن تصبح عمودية.
• تأثير أكبر من معنويات التجزئة والحيتان: تستجيب أسواق العملات المشفرة بسرعة للمعنويات الاجتماعية، واتجاهات المجتمع، ونشاط المحافظ الكبيرة. يمكن لأمر حوت واحد أو تحول في معدلات التمويل أن يدفع مراكز البيع على المكشوف إلى التصفية بشكل أسرع مما يحدث في الأسهم.
• سيولة أقل في العملات البديلة: تمتلك أصول العملات المشفرة الأصغر دفاتر أوامر ضعيفة. عندما يبدأ الانضغاط القصير، تضخم السيولة المحدودة كل أمر شراء. هذا هو السبب في أن العملات البديلة غالبًا ما تشهد انضغاطات أكثر حدة ودراماتيكية مقارنة بأسهم الشركات الكبيرة.
كيف يمكن لمتداولي العملات المشفرة اكتشاف انضغاط قصير محتمل؟
يمكن للمتداولين اكتشاف مرشحي الانضغاط المحتملين من خلال مراقبة بعض الإشارات الرئيسية. الأول هو الاهتمام المرتفع بالبيع على المكشوف. غالبًا ما تُظهر معدلات التمويل السلبية للغاية أو نسبة الاهتمام المرتفعة بالبيع على المكشوف أن العديد من المتداولين يتوقعون انخفاضًا. الخطوة التالية هي مقارنة تمركز البيع على المكشوف بمتوسط الحجم اليومي. عندما يكون الحجم ضعيفًا، حتى ارتفاع صغير يمكن أن يؤدي إلى تحركات حادة لأن البائعين على المكشوف لا يمكنهم الخروج بسرعة.
تساعد المراكز المفتوحة أيضًا. إذا ارتفعت المراكز المفتوحة (OI) بينما بدأ السعر في الارتفاع، فغالبًا ما يشير ذلك إلى تراكم الضغط على جانب البيع على المكشوف. الأساسيات مهمة أيضًا. تميل العملات التي تم بيعها على المكشوف بكثافة والتي تحمل أخبارًا قوية للمشروع أو روايات الطبقة الأولى المقومة بأقل من قيمتها إلى الانضغاط بقوة أكبر. أخيرًا، يمكن للمحفزات مثل الإدراجات أو الشراكات أو شراء الحيتان أن تشعل الشرارة الأولى للانضغاط.
كيف يجب على المتداولين الدخول والخروج من الانضغاط القصير في العملات المشفرة؟
غالبًا ما يظهر الانضغاط المحتمل عندما يخترق السعر مستوى مقاومة بحجم تداول قوي. يراقب المتداولون أيضًا ارتفاعات التصفية ومعدلات التمويل التي تعود نحو الحياد، حيث تُظهر هذه العلامات أن ضغط البيع على المكشوف بدأ في التراجع.
عندما يستمر الاختراق، يمكن أن يتراكم الزخم بسرعة.
إشارات الدخول: تصبح المخارج أوضح عندما يُظهر السوق علامات الإرهاق. غالبًا ما تشير المؤشرات الفنية الرائدة مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يصل إلى مستويات ذروة الشراء، أو انخفاض في ضغط الشراء، أو الفتائل الطويلة بالقرب من المقاومة إلى أن التحرك يتباطأ وأن جني الأرباح يتزايد.
إشارات الخروج: التحكم في المخاطر أمر ضروري. حافظ على أحجام المراكز صغيرة، ضع أوامر وقف الخسارة، وتجنب مطاردة الشموع العمودية. تساعد مراجعة الأساسيات في تأكيد ما إذا كان التحرك يعتمد على طلب حقيقي أو انضغاط مؤقت مدفوع بالشراء القسري.
الخاتمة
تتشكل الانضغاطات القصيرة عندما يراهن عدد كبير جدًا من المتداولين ضد السوق في نفس الوقت. من خلال قراءة معدلات التمويل والمراكز المفتوحة والمعنويات مبكرًا، يمكن للمتداولين تحديد متى يكون ضغط البيع على المكشوف ممتدًا. وهذا يساعدهم على الاستعداد للاختراقات المحتملة بدلاً من التفاعل المتأخر.
معرفة مكان تراكم توتر البيع على المكشوف يمنع المتداولين أيضًا من الوقوع في فخ مركز بيع على المكشوف خاسر. عندما تتوافق هذه المقاييس مع قوة السعر، يصبح الانضغاط أسهل في التوقع وأسهل في التداول بثقة.
مقالات ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول الانضغاط القصير في سوق العملات المشفرة
1. ما الذي يسبب الانضغاط القصير في العملات المشفرة؟
يحدث الانضغاط القصير عندما يكون العديد من المتداولين في مراكز بيع على المكشوف ويبدأ السعر في الارتفاع بشكل غير متوقع. عندما يصل البائعون على المكشوف إلى حدود الهامش، يُجبرون على إعادة شراء الأصل، مما يدفع السعر إلى الارتفاع أكثر.
2. كيف يمكنني معرفة ما إذا كان رمز عملة مشفرة قد تم بيعه على المكشوف بكثافة؟
ابحث عن معدلات تمويل سلبية، وارتفاع المراكز المفتوحة أثناء انخفاض السعر، وارتفاع الطلب على الاقتراض. عندما تتوافق هذه الإشارات، يكون التعرض للبيع على المكشوف في السوق مرتفعًا عادةً.
3. لماذا تعتبر الانضغاطات القصيرة أكثر شيوعًا في العملات المشفرة منها في الأسهم؟
يتم تداول العملات المشفرة على مدار 24 ساعة في اليوم، ولا تحتوي على قواطع دوائر، وغالبًا ما تكون سيولتها أضعف، خاصة في العملات البديلة. هذه الظروف تجعل الشراء القسري أقوى وأسرع.
4. ما هي المؤشرات التي تساعد في تحديد انضغاط قصير محتمل على BingX؟
راقب الاختراقات فوق المقاومة، وارتفاعات التصفية، وتحول التمويل إلى الحياد، وارتفاع المراكز المفتوحة بينما يبدأ السعر في الارتفاع.
5. هل تداول الانضغاطات القصيرة محفوف بالمخاطر للمبتدئين؟
نعم. تتحرك الانضغاطات بسرعة ويمكن أن تنعكس بنفس السرعة. يجب على المبتدئين استخدام مراكز صغيرة، ووضع أوامر وقف الخسارة، وتجنب مطاردة الشموع العمودية.