في عام 2025، لم تعد التمويل اللامركزي (DeFi) تجربة على هامش العملات المشفرة. لقد نضجت لتصبح نظاماً بيئياً متطوراً حيث تتقاطع التمويل التقليدي والبلوكتشين بشكل متزايد، مع إيثريوم في جوهرها. المعروفة بـالعقود الذكية القوية ومجتمع المطورين النابض بالحياة، تواصل إيثريوم ترسيخ معظم أنشطة DeFi مع وضع معيار للابتكار.
شكل إطلاق صناديق إيثريوم المتداولة الفورية في عام 2024، والتي جذبت أكثر من 7.9 مليار دولار من الأصول، نقطة تحول من خلال جلب رأس المال المؤسسي إلى الشبكة. نمت الثقة أكثر في يوليو 2025 عندما عدّلت BlackRock صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) الخاص بها ليشمل وظيفة التخزين، مما يبرز جاذبية إيثريوم كمنصة تكنولوجية وأصل مولد للعائد.
مع تزايد الاهتمام المؤسسي، ازداد الحماس للتمويل اللامركزي القائم على إيثريوم. يدفع التخزين السائل القيمة الإجمالية المقفلة نحو 40 مليار دولار، وإعادة التخزين تعيد تشكيل كيفية استخدام رأس المال والأمان، والبروتوكولات الجديدة تتوسع فيما يمكن أن يقدمه DeFi لجمهور أوسع. يستكشف هذا المقال المشاريع التي تقود هذا التحول في عام 2025 ولماذا تستحق الانتباه بينما يستمر النظام البيئي في النضج والتوسع.
لماذا مشاريع إيثريوم DeFi مهمة في عام 2025
نظام إيثريوم DeFi البيئي أكثر من مجرد مجموعة من البروتوكولات؛ إنه أساس نظام مالي يكتسب قبولاً سائداً بسرعة. في عام 2025، تبرز عدة عوامل لماذا المشاريع القائمة على إيثريوم مهمة أكثر من أي وقت مضى.
1. دور إيثريوم كعمود فقري للتمويل اللامركزي
المصدر: DeFiLlama
تبقى القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة بإيثريوم في DeFi أكبر من جميع البلوكتشين الأخرى مجتمعة، مما يرسخ موقعها كالشبكة الأساسية التي تشغل التمويل اللامركزي. في عام 2025، تهيمن إيثريوم على المجال بزيادة 71% في TVL، وصلت إلى 93.9 مليار دولار، وفقاً لـ DeFiLlama. من بين أكثر من 5000 بروتوكول DeFi تتم متابعتها عبر أكثر من 200 بلوكتشين، تستمر إيثريوم في استضافة غالبية المنصات الأكثر رسوخاً وسيولة. تُبنى هذه الهيمنة على بنيتها التحتية القوية للعقود الذكية، ونظام المطورين الواسع، والأمان المُثبت الذي يجذب باستمرار المشاركين من القطاعين التجزئة والمؤسسي.
2. الوضوح التنظيمي يغذي الثقة في إيثريوم DeFi
يتميز عام 2025 أيضاً بتحول في البيئة التنظيمية التي تفيد إيثريوم ونظامها البيئي DeFi. خلال أسبوع الكريبتو الأمريكي، تم تمرير ثلاثة قوانين بارزة، مما وفر وضوحاً طال انتظاره للأصول الرقمية وبروتوكولات DeFi. وضع قانون GENIUS معايير فدرالية لإصدار العملات المستقرة مع متطلبات دعم الاحتياطي الكامل. عرّف قانون CLARITY السلع الرقمية مقابل الأوراق المالية، مقسماً الرقابة بين SEC وCFTC للقضاء على عدم اليقين التنظيمي. ومنع قانون مكافحة CBDC الاحتياطي الفدرالي من إصدار دولار رقمي، مما يعزز التمويل اللامركزي على العملة الرقمية المُتحكم فيها حكومياً.
عززت هذه المعالم التنظيمية الثقة المؤسسية وخلقت بيئة أكثر أماناً لنمو DeFi. مع تقليل المخاطر القانونية ووضع قواعد أوضح، تتمتع إيثريوم الآن بوضع أفضل لجذب المستخدمين السائدين والمطورين ورأس المال، مما يقوي مكانتها كمنصة رائدة للمرحلة التالية من التمويل اللامركزي.
3. التبني المؤسسي والشركاتي يقوي موقف إيثريوم
يتسارع الاهتمام المؤسسي والشركاتي بإيثريوم، مما يعيد تشكيل كيف يتفاعل التمويل التقليدي مع التمويل اللامركزي. كان إطلاق صناديق إيثريوم المتداولة الفورية في عام 2024 نقطة تحول، حيث جذبت أكثر من 7.9 مليار دولار من الأصول وتدير ما يقرب من 5 ملايين ETH، حوالي 4% من إجمالي العرض. يتصدر iShares Ethereum Trust (ETHA) الخاص بـ BlackRock السوق، وإيداعها في يوليو 2025 لإضافة وظيفة التخزين يشير إلى تحول نحو جعل مكافآت إثبات الحصة متاحة للمستثمرين السائدين.
اقرأ المزيد: ما هو صندوق إيثريوم للتخزين المتداول وكيف يعمل؟
اكتسبت SharpLink 200,000 ETH إضافية بحلول 30 يوليو 2025 | المصدر: Coingecko، 24 يوليو 2025
تتوسع الشركات في هذا الاتجاه مع صلة أوثق بـ DeFi. تمتلك أكثر من 85 شركة عامة إيثريوم في خزائنها، وتملك حوالي 1.9% من العرض المتداول، ارتفاعاً من 0.7% في عام 2023. على عكس خزينة البيتكوين، تقدم إيثريوم عائدات من خلال التخزين، مما يجعلها أصل خزينة أكثر جاذبية. تخزن SharpLink Gaming وBit Digital 100% من ETH الخاص بهما لالتقاط مكافآت مستوى البروتوكول، بينما تبرز BitMine بأكثر من 560,000 ETH بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار.
يُظهر هذا التبني أن المؤسسات والشركات لا تحتفظ بـ ETH فقط من أجل ارتفاع الأسعار. إنها تشارك بنشاط مع طبقات التخزين والسيولة الخاصة بإيثريوم، مما يعزز دورها كمنصة تكنولوجية أساسية وبنية تحتية مالية مولدة للعائد.
أفضل 7 مشاريع إيثريوم DeFi يجب متابعتها في عام 2025
يزدهر نظام إيثريوم DeFi البيئي، مع بروتوكولات تبتكر باستمرار لتحسين قابلية التوسع والسيولة وفرص العائد. في عام 2025، تبرز عدة مشاريع لأساسياتها القوية وتطويرها النشط ودورها المتنامي داخل الشبكة. من البورصات اللامركزية إلى إطارات إعادة التخزين، تشكل هذه البروتوكولات مستقبل التمويل اللامركزي.
1. يونيسواب (UNI)
نوع المشروع: بورصة لامركزية
معالج يونيسواب (UNI) أكثر من 2.75 تريليون دولار من حجم التداول منذ إنشائه، مع الحفاظ على موقعه كبورصة لامركزية رائدة بدون حوادث أمنية. يحتل البروتوكول باستمرار أكبر حصة في السوق بين البورصات اللامركزية، مع أحجام تداول يومية تتفوق بانتظام على العديد من البورصات المركزية. تتضح هيمنة يونيسواب في وجودها متعدد السلاسل، تعمل عبر أكثر من 11 شبكة وتحتل المرتبة الأولى كـ DEX بإجمالي القيمة المقفلة وحجم التداول عبر أنظمة البلوكتشين المتعددة.
يونيسواب v4، الذي أُطلق في 31 يناير 2025، يمثل النسخة الأكثر قابلية للتخصيص والأقل تكلفة من بروتوكول يونيسواب، محولاً المنصة إلى نظام بيئي شامل للمطورين. إدخال الخطافات، البرامج المساعدة المعيارية التي تسمح للمطورين ببناء منطق مخصص للمجمعات والمبادلات والرسوم ومواقع LP، يمكّن من تخصيص غير محدود. تم تطوير أكثر من 150 خطاف بالفعل عبر السلاسل بما في ذلك بوليجون، آربيتروم، OP Mainnet، سلسلة Base والمزيد، تقدم كل شيء من الرسوم الديناميكية إلى إدارة السيولة الآلية، بينما يوفر تصميم البروتوكول الفعال في استخدام الغاز وفورات تكلفة كبيرة لكل من المتبادلين ومقدمي السيولة.
2. آف (AAVE)
نوع المشروع: بروتوكول الإقراض
حقق آف (AAVE) معلماً تاريخياً في عام 2025 بأن أصبح أول بروتوكول إقراض DeFi يتجاوز 50 مليار دولار في الودائع الصافية، ويشكل 31% من نمو TVL في DeFi منذ أبريل. وصلت خزينة البروتوكول إلى رقم قياسي 125 مليون دولار، مما يعكس زيادة 123% على أساس سنوي، مع الحفاظ على موقعها كواحدة من أفضل بروتوكولات DeFi عالمياً. تتضح هيمنة آف في DeFi المؤسسي من خلال شراكاتها مع اللاعبين الماليين الكبار ودورها في إدماج التمويل التقليدي في أسواق الإقراض اللامركزية.
يعمل آف كبروتوكول سيولة لامركزي وغير حافظ حيث يمكن للمستخدمين المشاركة كموردين أو مقترضين، مع حصول الموردين على فوائد بينما يصل المقترضون إلى السيولة من خلال تقديم ضمانات تتجاوز المبلغ المقترض. أدخل نشر V3.5 للبروتوكول تحسينات رياضية على طبقة المحاسبة، بينما الميزات المبتكرة مثل القروض الخاطفة، القروض غير المضمونة التي يجب سدادها ضمن نفس المعاملة، مكّنت من استراتيجيات DeFi جديدة وفرص المراجحة. تُدار حوكمة آف بواسطة حاملي رمز AAVE الذين يقترحون ويصوتون على تغييرات البروتوكول، مما يضمن التطوير المُوجه من المجتمع وإدارة المخاطر.
3. كومباوند (COMP)
نوع المشروع: بروتوكول الإقراض
رسخ كومباوند (COMP) نفسه كبروتوكول DeFi أساسي منذ إطلاقه في عام 2018، مع توسع معمارية Compound III (Comet) بشكل كبير عبر شبكات إيثريوم وبوليجون وBase وآربيتروم. يحقق البروتوكول أكثر من 59.1 مليون دولار من الرسوم سنوياً وحافظ باستمرار على موقعه بين منصات الإقراض الرائدة، مما يُظهر المرونة عبر دورات السوق المتعددة. يشمل نهج كومباوند المنهجي للنمو برنامج نمو مقترح بقيمة 5.35 مليون دولار يستهدف زيادة صافية قدرها 750 مليون دولار في TVL، مما يعكس خطط التوسع المحافظة ولكن الاستراتيجية.
يعمل كومباوند كبروتوكول معدل فائدة خوارزمي مستقل يمكّن المستخدمين من إقراض واقتراض العملات المشفرة من خلال العقود الذكية، مع تعديل أسعار الفائدة تلقائياً بناءً على ديناميكيات العرض والطلب. تطور البروتوكول من الإقراض المجمع في الإصدارات الأولى إلى نموذج الضمان الواحد في Compound III قلل المخاطر النظامية مع تحسين كفاءة رأس المال. يُظهر تكامل الأصول المبتكرة مثل sdeUSD تكيف كومباوند مع اتجاهات السوق الناشئة، بينما يشمل نهجه الأمني الصارم مراجعات مع شركات من الدرجة الأولى وبرنامج مكافأة إيجاد الخلل بقيمة 500,000 دولار.
4. كيرف فايننس (CRV)
نوع المشروع: بورصة لامركزية للعملات المستقرة
يحافظ كيرف فايننس (CRV) على ما يقرب من 1.55 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة اعتباراً من أبريل 2025، مما يرسخ موقعه كمنصة رائدة لتداول العملات المستقرة والأصول المتشابهة مع انزلاق أدنى. نجح البروتوكول في التوسع إلى أكثر من 12 شبكة بلوكتشين مختلفة مع الحفاظ على مزايا الكفاءة الأساسية، مع عملته المستقرة crvUSD التي حققت اعتماداً كبيراً بعرض متداول يتجاوز 120 مليون دولار. سمح التركيز المتخصص لكيرف بالتقاط غالبية حجم تداول العملات المستقرة في DeFi، مع خوارزميته الفريدة التي تمكن المتداولين من تنفيذ مبادلات كبيرة بنسبة قريبة من 1:1.
يعمل كيرف فايننس كبورصة لامركزية محسّنة خصيصاً لـالعملات المستقرة والأصول ذات الأسعار المتشابهة، باستخدام خوارزمية صانع السوق الآلي (AMM) المعدلة تُسمى StableSwap التي تقلل الانزلاق للأصول المتوقع تداولها بقيم متشابهة. يخدم رمز CRV الخاص بالبروتوكول وظائف الحوكمة والحوافز، مع نظام vote-escrowed (veCRV) المبتكر الذي يسمح للمستخدمين بقفل الرموز للحصول على حقوق الحوكمة والمكافآت المعززة. يخلق تكامل كيرف مع بروتوكولات DeFi العديدة نظاماً بيئياً متكافلاً حيث يوفر بنية تحتية أساسية للتداول بينما تساهم البروتوكولات الشريكة بالسيولة والمستخدمين، مما يجعله بنية تحتية أساسية لمساحة DeFi الأوسع.
5. ليدو فايننس (LDO)
نوع المشروع: التخزين السائل
يهيمن ليدو (LDO) على قطاع التخزين السائل بأكثر من 10.2 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة، مما يمثل ما يقرب من 62% من الحصة السوقية في التخزين السائل وأصبح مسؤولاً عن ما يقرب من ثلث جميع ETH المُخزنة على إيثريوم في ذروته. أظهر البروتوكول نمواً ملحوظاً، وصل إلى هذا النطاق مع الحفاظ على سجل أمني مثالي والتوسع ما وراء إيثريوم لدعم تخزين MATIC وSOL. حقق رمز stETH الخاص بليدو تكاملاً غير مسبوق عبر نظام DeFi البيئي، مدعوم من أكثر من 90 تطبيق وأصبح كتلة بناء أساسية لاستراتيجيات العائد.
يعمل ليدو فايننس كحل تخزين سائل يسمح للمستخدمين بتخزين أي كمية من ETH بدون متطلب 32 ETH التقليدي أو الحاجة لإدارة بنية التحقق التحتية. يحصل المستخدمون على رموز stETH مقابل ETH المُخزن، والتي تعيد التوازن تلقائياً يومياً لتعكس مكافآت التخزين ويمكن استخدامها عبر تطبيقات DeFi تماماً مثل ETH العادي. يوظف البروتوكول مجموعة متنوعة من 36 مشغل عقدة محترف لتقليل مخاطر التخزين، بينما تُدار حوكمته بواسطة Lido DAO، مع رسم 10% على مكافآت التخزين يُقسم بالتساوي بين المشغلين وخزينة المنظمة المستقلة.
6. آيجن لاير (EIGEN)
نوع المشروع: بروتوكول إعادة التخزين
حقق آيجن لاير (EIGEN) نمواً ملحوظاً بـ 13.01 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة و116.66 مليون دولار في المكافآت الموزعة، يدعم 161 خدمة مُتحقَقة بنشاط (AVS) قيد التطوير و39 خدمة نشطة حالياً. يمثل البروتوكول أكبر تطبيق لمفهوم إعادة التخزين، مع ما يقرب من 70% من أدوات التحقق الجديدة في إيثريوم تنضم فوراً إلى آيجن لاير عند الإطلاق. شكل إكمال آيجن لاير لآلية التصفير في أبريل 2025 معلماً بالغ الأهمية، محولاً إياه من بروتوكول تجريبي إلى طبقة بنية تحتية أمنية جاهزة للإنتاج.
يعمل آيجن لاير كبروتوكول إعادة تخزين يسمح لمُخزني إيثريوم بالانضمام الاختياري للتحقق من خدمات إضافية ما وراء طبقة إيثريوم الأساسية، موسعاً الأمان التشفيري الاقتصادي للبروتوكولات الجديدة مقابل مكافآت إضافية. يقدم البروتوكول مفهوم الخدمات المُتحقَقة بنشاط (AVS)، تتراوح من طبقات توفر البيانات إلى الجسور متعددة السلاسل والأوراكل، التي يمكنها الاستفادة من أمان إيثريوم دون بناء شبكات التحقق الخاصة بها. من خلال كل من إعادة التخزين الأصلية وإعادة تخزين رمز التخزين السائل (LST)، يمكن للمستخدمين تعظيم كفاءة رأس المال مع المساهمة في أمان بروتوكولات متعددة، رغم أن هذا يأتي مع مخاطر تصفير إضافية يُدار عبر آليات التفويض المتطورة.
7. تري هاوس فايننس (TREE)
نوع المشروع: بروتوكول الدخل الثابت
أمّن تري هاوس فايننس (Tree) 20.4 مليون دولار من التمويل من مستثمرين كبار بما في ذلك Binance Labs وMirana Ventures وLightspeed Venture Partners، محققاً تقييماً بـ 400 مليون دولار يشير إلى ثقة مؤسسية قوية في قطاع DeFi للدخل الثابت. أُطلق رمز TREE الخاص بالبروتوكول في يوليو 2025 مع اهتمام سوقي كبير، بما في ذلك التكامل مع إدراجات البورصات الكبرى. يعمل تري هاوس عبر شبكات إيثريوم وآربيتروم وشبكات Mantle، موضعاً نفسه لمعالجة فرصة الدخل الثابت بـ 6 تريليون دولار من خلال جلب معدلات معيارية موحدة للتمويل اللامركزي.
يبني تري هاوس فايننس بنية تحتية للدخل الثابت اللامركزية من خلال ابتكارين أساسيين: أصول تري هاوس (tAssets) والمعدلات المعروضة اللامركزية (DOR). tAssets هي رموز تخزين سائلة تمكن استراتيجيات المراجحة لأسعار الفائدة الآلية، بدءاً بـ tETH لإيثريوم، بينما DOR تخلق أول آلية إجماع لامركزية لتحديد المعدلات المعيارية في أسواق العملات المشفرة. يعالج البروتوكول تجزئة السوق البالغة الأهمية حيث تتداول الأصول المتطابقة بمعدلات مختلفة عبر المنصات، مقدماً آليات قائمة على نظرية اللعبة حيث يرهن المشاركون رأس المال ويُكافأون على توقعات المعدلات الدقيقة، مما يمكّن في النهاية الأدوات المالية المتطورة مثل مبادلات أسعار الفائدة في DeFi.
كيفية تداول رموز مشاريع إيثريوم DeFi على BingX
تُعتبر رموز إيثريوم DeFi من بين الأصول الأكثر تداولاً نشاطاً في عام 2025، حيث يسعى المستثمرون للتعرض للبروتوكولات التي تقود الموجة التالية من التمويل اللامركزي. تجذب الرموز المرتبطة بالمشاريع الرائدة مثل يونيسواب وآف وليدو كلاً من الحائزين طويلي الأجل والمتداولين قصيري الأجل بسبب أساسياتها القوية وتكاملها في نظام التخزين والسيولة الخاص بإيثريوم. يقدم BingX منصة تداول شاملة تجعل الوصول لهذه الرموز بسيطاً، مدمجاً ميزات البورصة المركزية مع الرؤى المدعومة بالذكاء الاصطناعي لمساعدتك في التداول بثقة.
استخدم منصة BingX الشاملة مع المساعدة بالذكاء الاصطناعي
يمكنك شراء وتداول أفضل رموز إيثريوم DeFi مباشرة على السوق الفوري في BingX. للذين يسعون لاستراتيجيات أكثر تقدماً، يقدم BingX أيضاً العقود الآجلة الدائمة، نسخ التداول، والتحليل المدعوم بالذكاء الاصطناعي لتعزيز صنع القرار.
المصدر: BingX UNI/USDT الفوري
الخطوة 1: البحث والتداول
أدخل زوج التداول (على سبيل المثال، UNI/USDT أو LDO/USDT) في شريط البحث للسوق الفوري أو العقود الآجلة في BingX. اختر طلب السوق للتنفيذ الفوري أو ضع طلباً حدياً بمستوى السعر المرغوب.
الخطوة 2: استخدم BingX AI للتحليل
على واجهة التداول، انقر على أيقونة AI لتفعيل BingX AI. تحلل الأداة حركات الأسعار الأخيرة، وتكشف الأنماط، وتوضح ما قد تشير إليه هذه الإشارات في السياق السوقي الحالي.
الخطوة 3: خطط لدخولات أذكى
استفد من رؤى BingX AI لتحديد مستويات الدعم والمقاومة، راقب تحولات الزخم، وحسّن استراتيجيات الدخول أو الخروج قبل وضع الصفقات. يساعدك هذا في تداول رموز إيثريوم DeFi بفعالية أكبر في سوق سريع الحركة.
مخاطر وتحديات المشاركة في بروتوكولات DeFi
تقدم المشاركة في بروتوكولات إيثريوم DeFi فرصاً جذابة ولكنها تأتي أيضاً مع مخاطر يجب على كل مستخدم فهمها.
1. استغلال العقود الذكية: تعمل بروتوكولات DeFi بالكامل على العقود الذكية، التي تكون آمنة فقط بقدر أمان كودها. يمكن للمتسللين استغلال الأخطاء أو نقاط الضعف، مما يؤدي إلى استنزاف مجمعات السيولة أو سرقة الأموال، حتى في المشاريع الراسخة.
2. الخسارة الغير دائمة ومخاطر السيولة: يحمل توفير السيولة في مجمعات DeFi مخاطر الخسارة غير الدائمة عندما تتباعد أسعار الرموز. السيولة المنخفضة خلال انكماش السوق يمكن أن تجعل من الصعب أيضاً سحب الأموال أو تنفيذ الصفقات بكفاءة.
3. تقلبات السوق: الأصول المستخدمة في بروتوكولات DeFi حساسة جداً لتقلبات الأسعار. التقلبات السوقية المفاجئة يمكن أن تؤدي إلى تصفية الضمانات، وتقليل العوائد، أو تؤدي إلى خسائر غير متوقعة للمشاركين.
4. عدم اليقين التنظيمي: رغم التقدم الأخير، لا تزال DeFi تعمل في بيئة تنظيمية متطورة. التغييرات السياسية المستقبلية قد تؤثر على كيفية عمل البروتوكولات، وتحد من الوصول للمستخدمين في مناطق معينة، أو تفرض متطلبات امتثال جديدة.
5. الأمان من جهة المستخدم ومخاطر المحافظ: إدارة المحافظ جزء بالغ الأهمية من المشاركة في DeFi. يجب على المستخدمين حماية مفاتيحهم الخاصة، والتأكد من أنهم يستخدمون تطبيقات محافظ موثوقة، وتجنب ربط المحافظ بمواقع مشبوهة. فقدان الوصول لمحفظة غير حافظة أو التوقيع على معاملات ضارة يمكن أن يؤدي إلى فقدان أصول لا رجعة فيه.
من خلال فهم هذه المخاطر، يمكن للمستخدمين اتخاذ قرارات مدروسة والمشاركة في بروتوكولات إيثريوم DeFi بثقة وحذر أكبر.
أفكار أخيرة
تواصل إيثريوم قيادة التمويل اللامركزي إلى مرحلة النمو التالية في عام 2025. مدعومة بالاهتمام المؤسسي القوي، واعتماد الخزائن الشركاتية، واللوائح الأوضح، ينمو نظامها البيئي DeFi أسرع من أي وقت مضى. البروتوكولات المبنية على إيثريوم تبتكر مع التخزين السائل، وإعادة التخزين، وآليات السيولة المتقدمة، مشكلة مستقبل الخدمات المالية اللامركزية.
بينما الفرص كبيرة، يجب على المشاركين البقاء منتبهين للمخاطر التي تتراوح من نقاط ضعف العقود الذكية إلى تقلبات السوق والتحولات التنظيمية. المشاركة الناجحة في DeFi تتطلب بحثاً شاملاً وممارسات آمنة واستخدام منصات موثوقة.
مع نضج شبكة إيثريوم، تستعد المشاريع التي تقود نظامها البيئي لإعادة تعريف كيفية عمل التمويل على نطاق عالمي. للمستثمرين والمطورين والمستخدمين على حد سواء، عام 2025 هو عام للمراقبة حيث تستمر إيثريوم DeFi في التطور إلى بنية تحتية مالية أكثر أماناً وقابلية للتوسع واعتماداً واسعاً.